Grayscale wijzigt Hyperliquid-ETF-indiening en vervangt Coinbase door Anchorage

Grayscale heeft bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) een gewijzigde registratieverklaring ingediend voor zijn voorgenomen Hyperliquid‑ETF.

De bijgewerkte indiening weerspiegelt een herziening van het operationele raamwerk van de ETF, die bedoeld is om blootstelling aan Hyperliquid (HYPE), een gedecentraliseerd derivatenprotocol, te volgen.

In de eerdere versie van het voorstel stond Coinbase Custody vermeld als de primaire instelling die verantwoordelijk zou zijn voor het veilig bewaren van de digitale activa van het fonds.

Details van de herziene indiening

De belangrijkste wijziging in het herziene document is de benoeming van Anchorage Digital Bank als nieuwe bewaarder.

Anchorage is een federaal gecharterde crypto‑bank in de Verenigde Staten, waardoor het onder een gereguleerd bankkader kan opereren en tegelijkertijd bewaring van digitale activa aan institutionele cliënten kan aanbieden.

Onder de bijgewerkte structuur is Anchorage verantwoordelijk voor de veilige opslag van de onderliggende HYPE‑posities van de ETF.

Dit vervangt Coinbase, dat eerder werd verwacht een centrale rol in de bewaringsopzet te spelen.

Naast de wijziging van de bewaarder bevestigt de indiening dat The Bank of New York Mellon zal optreden als transferagent voor de ETF.

Deze rol omvat doorgaans administratieve functies zoals het bijhouden van registers, de uitgifte van fondsaandelen en afwikkelingsprocessen die verband houden met de werking van de ETF.

De verwijdering van Coinbase uit de structuur is geen gedeeltelijke aanpassing.

De gewijzigde indiening toont dat Coinbase niet langer in enige bewarings- of operationele hoedanigheid binnen de ETF‑structuur voorkomt.

Eerdere concepten hadden Coinbase opgenomen in een bewaringsrol, en in sommige discussies over het productontwerp werd het ook gekoppeld aan bredere servicefuncties binnen het ETF‑ecosysteem.

Verschuiving benadrukt veranderende bewaringsdynamiek in crypto‑ETF's

De beslissing om de bewaring van Coinbase naar Anchorage over te dragen weerspiegelt een bredere verschuiving in de wijze waarop institutionele cryptoproducten worden ingericht.

Coinbase is historisch een van de meest gebruikte bewaarpartijen voor in de VS genoteerde crypto‑beleggingsproducten, met name de spot Bitcoin‑ETF's die de afgelopen jaren zijn gelanceerd.

De Hyperliquid‑ETF‑wijziging geeft echter aan dat uitgevers steeds meer openstaan voor het diversifiëren van bewaarfaciliteiten in plaats van te vertrouwen op één dominante aanbieder.

De rol van Anchorage Digital Bank als een federaal gereguleerde entiteit lijkt haar positie in deze zaak te hebben versterkt, zeker nu de regelgevende aandacht voor de bewaring van digitale activa blijft doorwerken in de keuzes voor ETF‑ontwerp.

De bankcharter van Anchorage geeft het een andere regelgevende status vergeleken met niet‑bank crypto‑bewaarders.

Deze structuur stelt het in staat onder federaal toezicht te opereren terwijl het infrastructuur voor digitale activa ondersteunt, waardoor het een aantrekkelijke optie is voor institutionele financiële producten die strengere compliancekaders vereisen.

De herziene indiening benadrukt ook de toenemende scheiding tussen handelsplatforms en bewaarpartijen.

Coinbase fungeert niet alleen als bewaarder maar ook als een belangrijk handelsplatform voor crypto en als deelnemer aan de derivatenmarkt.

Hyperliquid, het onderliggende protocol dat aan de ETF is gekoppeld, opereert in de gedecentraliseerde derivatenmarkt, wat leidt tot concurrentiële overlap tussen bepaalde segmenten van de activiteiten van Coinbase en het activum dat door het fonds wordt gevolgd.