Gemini verkrijgt DCO-licentie voor derivatenclearing

Cryptobeurs Gemini heeft via haar gelieerde onderneming Gemini Olympus een licentie als Derivatives Clearing Organisation (DCO) verkregen, waarmee een belangrijke stap wordt gezet in de ambitie van het bedrijf om door te dringen in de markt voor gereguleerde crypto-derivaten en voorspellingsmarkten in de Verenigde Staten.

De goedkeuring is verleend door de Commodity Futures Trading Commission, waardoor Gemini de bevoegdheid krijgt om een eigen clearinginfrastructuur voor derivatenproducten te exploiteren.

De goedkeuring stelt het bedrijf in staat transacties intern te clearen en af te wikkelen in plaats van te vertrouwen op externe clearingfirma's.

Het vergroot ook Gemini's regelgevende aanwezigheid nu de concurrentie toeneemt onder cryptobeurzen die gereguleerde derivatenactiviteiten op de Amerikaanse markt willen opzetten.

Het bedrijf had eerder al een Designated Contract Market (DCM)-licentie verworven, die het toestaat derivatenproducten te noteren en te verhandelen.

Met de toevoeging van het DCO-statuut kan Gemini nu de clearingactiviteiten afhandelen die aan die contracten zijn gekoppeld.

Gemini breidt gereguleerde derivateninfrastructuur uit

Door een eigen clearinghouse te exploiteren krijgt Gemini meer directe controle over de verwerking en beveiliging van derivatentransacties.

Volgens regelgevende documenten in verband met de goedkeuring is het de bedoeling dat Gemini Olympus volledig gedekte derivatenproducten ondersteunt, waaronder futures, opties, perpetual-contracten en op gebeurtenissen gebaseerde markten.

De structuur zou ook voorspellingsmarktproducten moeten ondersteunen die verband houden met financiële, economische, politieke en sportgerelateerde uitkomsten.

Gemini Titan, een andere gelieerde partij verbonden aan de derivateninfrastructuur van het bedrijf, zal naar verwachting de uitrol van deze event-contracten en voorspellingsmarktservices ondersteunen.

Het bedrijf geeft aan dat operationele voorbereidingen nog gaande zijn voordat de producten officieel worden gelanceerd.

De goedkeuring plaatst Gemini ook in een relatief kleine groep crypto-native bedrijven die zowel DCM- als DCO-capaciteiten hebben in de Verenigde Staten.

Die combinatie geeft beurzen meer operationele onafhankelijkheid omdat ze zowel handelsactiviteit als post-trade afwikkeling binnen hetzelfde regelgevende kader kunnen beheren.

De concurrentie groeit op de Amerikaanse markt voor crypto-derivaten

De meest recente goedkeuring voor Gemini komt op een moment waarop grote cryptobedrijven zwaar investeren in gereguleerde derivateninfrastructuur.

Coinbase breidde zijn derivatenactiviteiten uit nadat het derivatenbeurs FairX had overgenomen, die later werd hernoemd tot Coinbase Derivatives Exchange.

Ondertussen heeft Kraken ook uitbreiding naar gereguleerde futures-handel nagestreefd naarmate de concurrentie om institutionele klanten toeneemt.

Voorspellingsmarkten hebben in de hele sector ook aandacht gekregen door de groeiende vraag naar op gebeurtenissen gebaseerde contracten gekoppeld aan verkiezingen, economische indicatoren en sportuitslagen.

Meerdere bedrijven onderzoeken nu federaal gereguleerde structuren die deze producten onder toezicht van de CFTC zouden laten opereren.

De verticaal geïntegreerde aanpak van Gemini kan de beurs in staat stellen sneller nieuwe derivatenproducten te lanceren zodra operationele vereisten zijn afgerond.

Regelgevende documenten suggereren dat het bedrijf van plan is clearingdiensten rechtstreeks te leveren aan in aanmerking komende marktdeelnemers en Futures Commission Merchant-clearingleden.

Het bedrijf heeft ook aangegeven dat het mogelijk in de toekomst nog een Futures Commission Merchant (FCM)-licentie zal aanvragen, wat het derivatenregelgevingskader onder het CFTC-systeem verder zou completeren.