Waarom daalt de Bitcoin-prijs vandaag?

Bitcoin is in de afgelopen 24 uur met meer dan 4% gedaald en nadert $72,800, doordat geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten en een sterke Amerikaanse dollar het sentiment op de cryptomarkt onder druk zetten.

Volgens CoinGecko-data noteerde Bitcoin rond $72,800 tijdens de vroege Aziatische uren op 28 mei, nadat het de regio rond $73,000 tijdens de nacht had verloren. 

De recente daling heeft Bitcoin’s correctie voortgezet ten opzichte van de recente toppen boven $82,000 eerder deze maand, waarbij verkopers gestaag de controle terugwonnen na herhaalde mislukte pogingen om weerstand tussen $80,000 en $82,000 te herwinnen.

Op de derivatenmarkten hebben handelaren geprobeerd de steunzone rond $70,000 te verdedigen met nieuwe geherinvesteerde longposities met hefboom. 

Desondanks is de institutionele vraag blijven verzwakken, wat extra druk op de lopende correctie zette.

Macrospanningen zetten Bitcoin onder druk

Nieuwe geopolitieke ontwikkelingen in het Midden-Oosten zijn een van de grootste katalysatoren achter de recente daling van Bitcoin. 

In de afgelopen twee dagen verslechterde het marktsentiment nadat het US Central Command luchtaanvallen uitvoerde op faciliteiten in het zuiden van Iran nabij de Straat van Hormuz, aldus militaire functionarissen in regionale berichtgeving.

De aanvallen volgden kort nadat Iran Hormuz Safe introduceerde, een maritiem verzekeringsplatform dat naar verluidt is ontworpen om wereldwijde scheepstransacties met Bitcoin te verwerken in een poging internationale banksystemen en sancties te omzeilen. 

Beleggers reageerden door kapitaal te verplaatsen van volatiele activa naar traditionele veilige havens zoals goud en de Amerikaanse dollar.

Tegelijkertijd escaleerden de regionale spanningen verder nadat de Israëlische premier Benjamin Netanyahu uitgebreide militaire operaties in Zuid-Libanon gelastte na het mislukken van een tijdelijke verlenging van het bestand tussen Israël en Libanon. 

Bezorgdheid over verstoringen van cruciale scheepvaartroutes en energiemarkten droeg bij aan het risk-off klimaat dat deze week druk zette op crypto-activa.

De druk op Bitcoin nam toe toen de US Dollar Index steeg sterk te midden van de geopolitieke onrust.

Beleggers herpositioneren zich ook in aanloop naar belangrijke Amerikaanse economische publicaties, met name de tweede raming voor Q1 BBP en de Personal Consumption Expenditures-index voor april, die de Federal Reserve nauwlettend volgt voor inflatie.

Marktpartijen vrezen dat sterkere economische data en aanhoudende inflatie de kans op een renteverlaging in juni door de Federal Reserve kunnen verminderen. 

Een sterkere dollar en verhoogde verwachtingen voor Treasury-rendementen hebben historisch gezien druk gezet op niet-rentebetalende activa zoals Bitcoin.

Volgens analisten van Bitfinex treden beleggers voorzichtig op richting het PCE-rapport van donderdag. 

In een marktbericht stelden de analisten dat de open interest in Bitcoin-futures sterk is gedaald sinds 15 mei, toen Bitcoin onder $82,000 zakte.

Volgens Bitfinex-analisten is de geaggregeerde wereldwijde open interest nu onder $55 miljard gedaald, het laagste niveau sinds 11 april, na een daling van 14% ten opzichte van de niveaus toen Bitcoin boven $80,000 handelde.

Tegelijkertijd heeft de positionering op derivaten ook neerwaartse druk ondersteund.

Toen Bitcoin onder lokale ondersteuningsniveaus rond $76,200 en $75,500 viel, veroorzaakte de beweging stop-loss-liquidaties en geforceerde long-exits op futuresbeurzen. 

De daling onder het 100-daags simple moving average verzwakte de kortetermijnmomentum verder.

Extra druk ontstond in aanloop naar de maandelijkse optiesvervaldag op 29 mei op Deribit, waar miljarden dollars aan open interest actief blijven. 

Met het gerapporteerde “max pain”-niveau nabij $75,000 en een zware call-optie-exposure geconcentreerd rond $80,000, hebben optieshandelaars naar verluidt posities afgedekt door spot-Bitcoin te verkopen bij zwakte.

Analyse van de Bitcoin-prijs

Op de daggrafiek is Bitcoin inmiddels onder zijn 20- en 50-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden gezakt, die momenteel rond $76,900 en $76,500 liggen.

BTC/USD 1-D prijsgrafiek. Bron: TradingView.

De vlaggenschip-crypto handelt ook onder de 100-daagse EMA rond $76,100, terwijl de 200-daagse EMA rond $81,200 blijft fungeren als een belangrijke weerstandszône.

Herhaalde afwijzingen onder de 200-daagse EMA in de afgelopen weken hebben het opwaartse momentum verzwakt en Bitcoin kwetsbaar gemaakt voor diepere terugtrekkingen. 

Verkopers wonnen de controle terug nadat kopers er eerder in mei niet in slaagden het momentum boven $80,000 vast te houden.

De momentumindicatoren zijn ook verslechterd. De dagelijkse Relative Strength Index van Bitcoin is naar ongeveer 34 gezakt, wat dichtbij oververkocht gebied ligt. 

De RSI blijft dalen na een doorbraak onder zijn voortschrijdend gemiddelde, wat aangeeft dat de koopkracht tijdens de recente uitverkoop duidelijk is verzwakt.

Het handelsvolume is ook relatief gedempt gebleven vergeleken met eerdere grote neerwaartse bewegingen, wat suggereert dat de liquiditeitsomstandigheden fragiel blijven. 

In samengeperste marktomstandigheden veroorzaken plotselinge macro-shocks vaak overdreven prijsschommelingen omdat er minder kopers beschikbaar zijn om de verkoopdruk op te vangen.

Op kortere termijn blijven handelaren de regio rond $70,000 als sleutelsteun volgen. 

Een overtuigende doorbraak onder dat niveau kan Bitcoin blootstellen aan verdere daling richting het midden van de $60,000-range, terwijl elk herstel waarschijnlijk weerstand zal ondervinden rond de regio $76,000–$78,000.

ETF-uitstroom roept zorgen op over institutionele vraag

De institutionele vraag naar Bitcoin is ook aanzienlijk verzwakt in de afgelopen week, nu spot-Bitcoin-ETF's aanhoudende uitstroom lieten zien.

Volgens marktdata aangehaald door Bitfinex-analisten kenden spot-Bitcoin-ETF's alleen al op woensdag meer dan $200 miljoen aan netto-uitstroom, terwijl de cumulatieve opnames in de afgelopen zeven dagen boven $1,5 miljard uitkwamen.

Achtereenvolgende uitstroom uit spot-Bitcoin-ETF-producten. Bron: SoSoValue.

Bitfinex-analisten wezen ook op de negatieve Coinbase-premie als een ander waarschuwingssignaal voor de huidige structuur van Bitcoin. 

De analisten stelden dat de directe spotvraag van Amerikaanse beleggers op Coinbase aanzienlijk is verzwakt in de post-ETF-omgeving, waar institutionele blootstelling steeds meer via ETF's, gestructureerde producten en OTC-desks vloeit in plaats van via directe exchange-aankopen.

Hoewel stijgende funding-rates aangeven dat hefboomhandelaren proberen de huidige prijsniveaus via longposities te verdedigen, waarschuwden de Bitfinex-analisten dat de markt momenteel de spotgedreven vraag mist die gewoonlijk gepaard gaat met sterkere voortzettingsrallies.

De analisten voegden toe dat ondanks dat Bitcoin op lagere tijdsbestekken een opwaartse trend behoudt sinds het herstel van $72,000 eerder deze maand, de voortzettingsopzet zwak blijft zonder aanhoudende spot-accumulatie en bredere marktdeelname.