Saudi Aramco verwacht juli-ruweolieprijzen te verlagen nu premies in Azië afnemen

Van Saudi-Arabië wordt verwacht dat het de officiële verkoopprijzen van zijn ruwe olie voor Azië in juli voor de tweede maand op rij zal verlagen, aangezien zwakkere vraag en lagere premies op de spotmarkt druk uitoefenen op de prijsstelling van het koninkrijk.

De toonaangevende Arab Light-kwaliteit zou volgens de rondvraag kunnen worden geprijsd met een premie van $7,50 tot $12,50 per vat boven het gemiddelde van de Dubai- en Oman-noteringen.

Dat zou een verlaging van $3 tot $8 ten opzichte van juni betekenen.

De verwachte verlaging weerspiegelt een rustigere handelsomgeving in Azië, waar raffinaderijen hun verwerkingsvolumes en importen hebben teruggeschroefd nadat hoge prijzen de marges hadden uitgeknepen.

Rondvraag wijst op lagere juli-prijzen

Vijf bronnen uit de sector reageerden op de Reuters-rondvraag, en alle verwachten dat Saudi Aramco de officiële verkoopprijzen voor ruwe olie die aan Azië worden verkocht in juli zal verlagen.

Saudi Aramco publiceert gewoonlijk rond de vijfde dag van elke maand zijn maandelijkse OSPs. Het bedrijf geeft uit beleidsredenen geen commentaar op prijsstelling.

Een lagere Arab Light-prijs zou erop wijzen dat 's werelds grootste olie-exporteur zich aanpast aan een zwakkere regionale vraag en een terugloop van spotpremies na een scherpe stijging eerder dit jaar.

Spotpremies nemen af

De verwachte verlagingen volgen op een zwakkere spotmarkt in mei. De contante Dubai-premie ten opzichte van swaps bedroeg gemiddeld $8,90 per vat in mei, tegen $13,92 in april.

Die benchmarks worden nauwlettend gevolgd omdat de prijsstelling van Saoedische ruwe olie naar Azië gekoppeld is aan het gemiddelde van de Dubai- en Oman-noteringen. Een daling van spotpremies geeft Saudi Aramco doorgaans ruimte om zijn maandelijkse verkoopprijzen te verlagen.

De premies waren in maart tot een record van meer dan $60 per vat opgelopen nadat de door de VS en Israël gevoerde oorlog waarbij Iran betrokken was de aanvoer via de Straat van Hormuz verstoorde.

Ze vielen later weer toen wereldwijde ruweoliepremies afnamen en alternatieve aanvoerstromen toenamen.

Vraag uit China drukt op de markt

Chinese raffinaderijen hebben hun verwerkingsniveaus en importen van ruwe olie verlaagd, deels vanwege raffinageverliezen bij hoge prijzen.

Die zwakkere vraag heeft extra druk gezet op Midden-Oosterse kwaliteiten, waaronder Saoedische ruwe olie.

De Verenigde Staten hebben ook meer olie en brandstof verscheept om tekorten uit het Midden-Oosten te compenseren, wat de zorgen over de beschikbaarheid van aanvoer verder heeft verminderd.

Brent is gedaald richting $100 per vat, het laagste niveau dit jaar, nu gesprekken tussen de VS en Iran de hoop op een mogelijke overeenkomst om het conflict te beëindigen hebben doen toenemen.

Stromen door de Straat van Hormuz blijven echter onder het niveau van voor de oorlog, waardoor er nog steeds enige leveringsrisico's op de markt blijven.

Scheepvaartroutes blijven in de belangstelling

Als gevolg van beperkingen voor scheepvaart via de Straat van Hormuz gebruikt Saudi Aramco de haven van Yanbu aan de Rode Zee om Arab Light-olie te exporteren.

Het gebruik van alternatieve routes heeft geholpen de aanvoer op peil te houden, hoewel handelaren Hormuz nauwlettend blijven volgen vanwege het belang ervan voor de wereldwijde energievoorziening.

Wat volgt

Marktpartijen verwachten dat de Saoedische prijzen over de verschillende kwaliteiten in juli gelijktijdig zullen dalen, als weerspiegeling van zwakkere spotpremies en gedempte Aziatische vraag.

De officiële prijzen, verwacht rond de vijfde dag van de maand, zullen worden gevolgd op aanwijzingen over hoe Saudi Aramco marktaandeel, raffinagemarges en geopolitiek risico in zijn belangrijkste afzetmarkt afweegt.