Palantir-aandeel daalt 14%, waarom analisten 60% stijging verwachten

Palantir heeft het soort kwartaal afgeleverd waar veel softwarebedrijven jaloers op zouden zijn, maar het aandeel worstelt nog steeds om alle hoeken van Wall Street te overtuigen.

De omzet steeg in het eerste kwartaal met 85%, de aangepaste winst per aandeel schoot omhoog naar $0,33 en het bedrijf verhoogde de prognose voor het hele jaar na een nieuwe sterke versnelling in de vraag vanuit de VS.

Toch staat het Palantir-aandeel NASDAQ:PLTR dit jaar onder druk nu beleggers worstelen met een simpele maar ongemakkelijke vraag: is dit één van de sterkste groeiverhalen in software, of heeft de koers al te veel perfectie ingeprijsd?

Recordcijfers, dalende koers: wat speelt er?

De cijfers van Palantir over het eerste kwartaal zijn moeilijk te negeren: de omzet steeg 85% ten opzichte van een jaar eerder naar 1,6 miljard USD (ca. € 1,4 miljard), terwijl de aangepaste winst per aandeel uitkwam op $0,33, boven de verwachtingen van Wall Street.

De Amerikaanse commerciële omzet, het deel van de onderneming dat beleggers het meest volgen voor privaatsector‑adoptie, schoot 133% omhoog naar 595 miljoen USD (ca. € 519 miljoen).

Het bedrijf rapporteerde ook een GAAP‑nettowinst van 871 miljoen USD (ca. € 759,8 miljoen), wat neerkomt op een winstmarge van 53%.

Het is het soort prestatie dat doorgaans een herwaardering stimuleert.

Het probleem is dat Palantir al als een uitschieter geprijsd was: het aandeel handelt ruwweg tegen 105–110 keer de verwachte winst, ver boven de bredere softwaresector.

De prijs‑omzetverhouding ligt ook dicht bij 50 keer, vergeleken met lage enkelcijferige niveaus voor veel software‑peers.

Dat laat weinig ruimte voor teleurstelling. Zelfs na een recordkwartaal vragen beleggers zich af of Palantirs groei snel genoeg kan blijven om die premie te rechtvaardigen.

Een bredere zorg dat kunstmatige intelligentie delen van de softwaresector kan ontwrichten, woog ook op het sentiment.

Waarom analisten nog steeds veel groeipotentieel zien

De positieve redenering is dat Palantir niet zomaar een ander softwarebedrijf is dat meelif­t op de AI‑golf.

Rosenblatt‑analist John McPeake handhaafde een koopadvies voor het aandeel en verhoogde zijn koersdoel naar $225. Hij stelt dat Palantirs Ontology‑platform het bedrijf een duurzaam concurrentievoordeel geeft.

Simpel gezegd helpt Ontology organisaties rommelige interne data te koppelen aan operationele beslissingen. Dat is de laag die veel bedrijven nog steeds moeite hebben om zelf te bouwen.

Vanuit de slotkoers op 2 juni nabij $152 impliceert Rosenblatt’s koersdoel ruwweg 48% opwaarts potentieel.

Vanaf recente terugvalniveaus dichter bij $140 komt het impliciete opwaartse potentieel dichter in de buurt van 60%, wat verklaart waarom optimisten de koersdaling zien als een kans in plaats van een waarschuwing.

Mark Schappel van Loop Capital is ook constructief. Hij herhaalde een koopadvies en een koersdoel van $220, verwijzend naar AI‑gedreven omzetversnelling en Palantirs groeiende rol als cruciale infrastructuur voor zakelijke klanten.

Het overheidsdeel van het verhaal is ook van belang: Palantirs Maven‑systeem staat op het punt een officieel Pentagon 'program of record' te worden, waarmee een langere termijnrol binnen het Amerikaanse leger is vastgelegd.

Afzonderlijk zou het Department of Defense naar verluidt $2,3 miljard over vijf jaar hebben gevraagd om Maven Smart System uit te breiden, waardoor het een structurele groeicatalysator wordt in plaats van een losse contractwinst.

Palantirs eigen guidance ondersteunt het optimistische argument.

Het management verhoogde de omzetprognose voor het hele jaar naar 7,7 miljard USD (ca. € 6,7 miljard)–7,7 miljard USD (ca. € 6,7 miljard) en verhoogde de Amerikaanse commerciële outlook naar meer dan 3,2 miljard USD (ca. € 2,8 miljard), wat ten minste 120% groei impliceert.

Is het Palantir‑aandeel te duur?

De sceptici beweren dat het aandeel zo duur is dat zelfs sterke uitvoering gewoon lijkt.

HSBC‑analist Stephen Bersey verlaagde zijn advies naar houden en verlaagde zijn koersdoel naar $151 van $205, verwijzend naar toenemende concurrentie van bedrijven zoals OpenAI en Anthropic.

Zijn zorg is dat Palantirs ooit zeldzame vermogen om engineers en software diep in klantworkflows te integreren gemakkelijker door concurrenten gekopieerd kan worden.

Dat is de kern van de bearmarge. Als de concurrentie toeneemt en de prijszettingsmacht verzwakt, wordt het premiumwaardering van Palantir moeilijker te verdedigen.