Kan Nvidia zijn momentum herwinnen in de tweede helft van 2026?

Nvidia begint de tweede helft van 2026 onder toenemende druk om zowel zijn marktleiderschap als het vertrouwen van beleggers te verdedigen.

Hoewel het bedrijf nog steeds 's werelds grootste is op basis van marktkapitalisatie, is het aandeel dit jaar achtergebleven bij meerdere chipconcurrenten nu beleggers hun aandacht verbreden over de toeleveringsketen voor kunstmatige intelligentie (AI).

Het bedrijf profiteert nog steeds van sterke vraag naar AI-processors.

Er rijzen echter vragen of Nvidia zijn dominantie kan behouden nu de grootste klanten steeds vaker concurrerende technologieën ontwikkelen en Apple de kloof in marktwaarde verkleint.

Apple verkleint de kloof in marktwaarde

Nvidia is sinds eind juni vorig jaar, toen het de toppositie van Microsoft heroverde, 258 opeenvolgende dagen 's werelds meest waardevolle beursgenoteerde bedrijf op basis van marktkapitalisatie gebleven.

Hoewel die reeks tot de langste van deze eeuw behoort, blijft het ver achter Apples langste periode als marktleider.

Apple bekleedde tussen 2013 en 2018 1,344 opeenvolgende dagen de toppositie.

Bovendien verkleint Apple de kloof met een waardering van $4.53 trillion na een stijging van 13% in 2026.

Nvidia heeft momenteel een marktkapitalisatie van $4.72 trillion, na een magere stijging van 3% dit jaar tot nu toe.

Nvidia blijft zijn kernactiviteiten versterken

Nvidia handhaaft een constante innovatiegraad door jaarlijkse upgrades van zijn AI-processors.

Het bedrijf verwacht zijn nieuwste Vera Rubin-hardware in volume te leveren tijdens de tweede helft van het jaar.

Het breidt zich ook uit buiten datacenterchips met een recent aangekondigde processor gericht op de consumenten-pc-markt.

Op de langere termijn kijkt Nvidia naar opkomende kansen zoals robotica, hoewel snellere commerciële adoptie beleggerszorgen over de houdbaarheid van de AI-investeringscyclus zou kunnen wegnemen.

Op het gebied van productie heeft Nvidia grotendeels ernstige productiestoringen vermeden.

Het bedrijf blijft investeren in belangrijke leveranciers en sluit langlopende overeenkomsten voor cruciale componenten, waaronder geheugenchips.

Chief Executive Officer Jensen Huang heeft tevens politieke eisen voor meer investeringen in de Verenigde Staten gebalanceerd, terwijl hij productiecapaciteit veiligstelde bij Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Aandeelhoudersrendement weerspiegelt Apples strategie

Nvidia heeft in toenemende mate een strategie voor aandeelhoudersrendement aangenomen die lijkt op die van Apple.

Apple keert bijna al haar vrije kasstroom uit via aandeleninkoop.

Nvidia is van plan dit jaar ongeveer 50% van zijn vrije kasstroom terug te geven via dividenden en aandeleninkoop, waarbij het management aangeeft dat dit percentage in de loop van de tijd kan toenemen.

De aanpak weerspiegelt groeiend vertrouwen in het vermogen van het bedrijf om cash te genereren, terwijl het langetermijnaandeelhouders beloont.

Software-ecosysteem blijft een concurrentievoordeel

Naast hardware, profiteert Nvidia nog steeds van zijn CUDA-softwareplatform, dat heeft geholpen bij het vestigen van een sterke concurrentiepositie op het gebied van AI-modeltraining.

De volgende uitdaging is aantonen dat CUDA even effectief blijft bij AI-inferentie, het proces van het uitvoeren van getrainde AI-modellen.

De concurrentie neemt op dit gebied toe.

Cerebras Systems stelt dat zijn geïntegreerde hardware- en softwareplatform snellere inferentieprestaties levert dan Nvidia.

Tegelijkertijd ontwikkelen Alphabet en Amazon op maat gemaakte AI-chips voor externe klanten, terwijl ze voor hun eigen AI-infrastructuur blijven overgaan tot de aankoop van Nvidia-processors.

De trend benadrukt een steeds complexer concurrentielandschap waarin enkele van Nvidias grootste klanten tegelijkertijd rivalen worden.

Consumentenexpansie kan de volgende groeimotor worden

Om Nvidias langetermijnbestendigheid van Apple te kunnen evenaren, zal het bedrijf mogelijk zijn ecosysteem moeten uitbreiden buiten enterprise-AI-infrastructuur.

De uitbreiding naar consumenten-pcs en uiteindelijk robotica zou kunnen helpen bij het opbouwen van een meer geïntegreerd hardware- en software-ecosysteem dat klantloyaliteit bevordert, vergelijkbaar met Apples sterk verbonden productportfolio.

Het succesvol creëren van zon ecosysteem zou het overstappen door klanten kunnen verminderen en extra omzetstromen ontsluiten buiten datacenters.

Aandelen staan onder druk op korte termijn

De Nvidia-aandelen zetten donderdag de recente zwakte voort.

Het aandeel handelde kort boven het niveau van $200 nadat het hoger opende maar daarna van richting veranderde.

Hoewel Nvidia een van de belangrijkste begunstigden van AI-gerelateerde investeringen blijft, heeft het in 2026 achtergelegen bij meerdere halfgeleiderbedrijven.

De halfgeleidersector heeft sterke rendementen geleverd tijdens de eerste helft van het jaar.

De VanEck Semiconductor ETF steeg meer dan 70% gedurende de eerste zes maanden van 2026, wat de sterkste prestatie in de eerste helft sinds de lancering van het fonds in 2000 markeert.

Na de rally kenden meerdere leidende halfgeleideraandelen winstnemingen.

De interesse van beleggers is ook verschoven naar verschillende segmenten van de AI-toeleveringsketen.

Fabrikanten van geheugenchips hebben geprofiteerd van aanbodbeperkingen en stijgende vraag, terwijl bedrijven die gespecialiseerd zijn in central processing units (CPU's) meer aandacht hebben gekregen te midden van verwachtingen dat next-generation agentic AI-systemen aanzienlijk meer rekenkracht zullen vereisen.

Micron is uitgegroeid tot een van de grootste begunstigden van de geheugencyclus.

Advanced Micro Devices en Intel zijn eveneens gestegen nu beleggers sterkere CPU-vraag verwachten naast de verdere uitbreiding van AI-infrastructuur.

Deze bredere beleggersinteresse heeft voor Nvidia een concurrerender investeringslandschap gecreerd, ondanks de aanhoudende vraag naar zijn grafische processors.

Ondanks de bescheiden stijging van 3% in 2026 geloven sommige beleggers dat Nvidia in de tweede helft van het jaar een aanzienlijk sterkere prestatie zou kunnen neerzetten als de AI-uitgaven doorgaan met versnellen richting 2027.

NVDA noteert momenteel op ongeveer 21.5 keer de verwachte winst (forward earnings), globaal in lijn met de S&P 500.

In de voorgaande twee jaar bereikte de waardering van het bedrijf tegen het einde van het jaar echter meer dan 40 keer de forward earnings.

Voorstanders van het aandeel stellen dat voortdurende investeringen in AI-infrastructuur een hogere waardering zouden kunnen rechtvaardigen zodra beleggers beginnen rekening te houden met verwachte uitgaven na 2026.

Of Nvidia sterker momentum kan herwinnen zal waarschijnlijk afhangen van zijn vermogen om technologische leiding te behouden, zijn software-ecosysteem te verdedigen, uit te breiden naar nieuwe consumentenmarkten en aan te tonen dat de langetermijnvraag naar AI intact blijft te midden van verscherpte concurrentie binnen de halfgeleiderindustrie.