Kan Bitcoin het momentum boven $63K vasthouden?

De recente rally van Bitcoin bracht de koers in het weekend naar een tweeweekse top boven $63.000, voordat die afkoelde.

Volgens markgegevens van CoinGecko tikte Bitcoin kort bijna $63.900 aan tijdens het Amerikaanse feestdagweekend, voordat de koers op maandag terugzakte naar ongeveer $63.200 en het grootste deel van zijn wekelijkse winst behield na een stijging van meer dan 5% in de afgelopen zeven dagen.

De opmars in het weekend werd aangedreven door een combinatie van zwakkere dan verwachte Amerikaanse economische cijfers, hernieuwde vraag via spot-Bitcoin exchange-traded funds (ETF's) en een golf van liquidaties van shortposities die de stijging versnelde.

Er ontstond nieuw optimisme nadat het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics rapporteerde dat de economie in juni slechts 57.000 banen had toegevoegd, ruim onder de ramingen van 110.000.

Het zwakkere arbeidsrapport bracht traders ertoe hun verwachtingen van verdere verkrapping door de Federal Reserve bij te stellen, waardoor de druk op de rendementen van Treasuries afnam en de opportuniteitskosten van het aanhouden van activa zoals Bitcoin verminderden.

Die zienswijze werd ondersteund door CME Group's FedWatch Tool, dat aangaf dat markten bijna 80% kans toekennen dat de Federal Reserve de rente ongewijzigd laat tijdens de bijeenkomst in juli, terwijl QCP Capital stelde dat zachtere inflatiecijfers nog nodig zouden zijn voordat markten volledig een meer accommoderend beleid kunnen prijzen.

Het macroklimaat viel samen met een derivatenmarkt met een sterke concentratie aan shortposities, nadat Bitcoin het grootste deel van juni rond de $58.000-$60.000 handelde.

Zodra de prijs het psychologisch belangrijke niveau van $62.000 heroverde, werden shortverkopers gedwongen posities te sluiten, wat een snelle squeeze veroorzaakte.

Marktcommentator Daan Crypto Trades omschreef de beweging als een klassieke short squeeze, en merkte op dat de prijzen in een zwaar geshorte zone klommen voordat gedwongen dekking de rally versterkte.

CoinGlass-data toonden aan dat voor ongeveer 167 miljoen USD (ca. € 145,7 miljoen) aan cryptoposities in de afgelopen 24 uur werd geliquideerd, terwijl de bredere weekendliquidaties boven 450 miljoen USD (ca. € 392,5 miljoen) uitkwamen, wat extra koopdruk gaf tijdens relatief dunne feestdaghandel.

Tegelijkertijd verbeterden ook institutionele instromen.

Volgens QCP Capital trokken Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's op donderdag netto-instroom aan van 224 miljoen USD (ca. € 195,4 miljoen), waarmee een reeks van zes sessies met uitstroom eindigde, nadat eerder ongeveer 2,4 miljard USD (ca. € 2,1 miljard) uit de producten was onttrokken.

Ondanks het herstel heeft Bitcoin moeite gehad de winsten voorbij de weekendtoppen uit te breiden, aangezien handelaren herevalueren of het koopinteresse sterk genoeg is om het door gedwongen sluiting van shortposities ontstane momentum te vervangen.

Ondanks de positieve instroompiek in het weekend blijft het institutionele sentiment zeer voorzichtig.

Wall Street-firma's hebben recent hun 12-maanden Bitcoin-prijsdoelen verlaagd, waarbij Citigroup zijn doelstellingen verlaagde naar $82.000 van $112.000

De analisten van de bankengroep snoeiden hun prognoses voor netto-ETF-instroom terug naar nul en waarschuwden voor een structurele ineenstorting van de spotvraag, waarbij zij benadrukten dat in juni een recordbedrag van 4,5 miljard USD (ca. € 3,9 miljard) uit de fondsen werd onttrokken.

Liquiditeit wordt actief onttrokken aan de bredere digitale-assetsector en rolt over naar hoog presterende technologieaandelen gerelateerd aan kunstmatige intelligentie.

Zonder diepe spotmarktliquiditeit in crypto is Bitcoin sterk kwetsbaar voor snelle, slepende omkeringen.

Ondertussen draagt ook regelgevingsfrictie bij aan de algemene zwakte.

Na de deadline van 1 juli voor Markets in Crypto-Assets (MiCA) in Europa zijn grote wereldwijde beurzen begonnen met het stopzetten van bepaalde niet-goedgekeurde diensten, spotparen en Earn-producten voor EU-ingezetenen, wat heeft geleid tot gelokaliseerde liquidaties.

Bitcoin-prijsanalyse

Vanuit technisch perspectief heeft Bitcoin belangrijk kortetermijnsteunniveau heroverd, maar staat het nog steeds voor meerdere weerstandsniveaus voordat een sterkere trendomkeer bevestigd kan worden.

De daggrafiek laat zien dat Bitcoin is hersteld van lows rond $57.700 en het 20-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) rond $62.400 heeft teruggewonnen, terwijl de dagelijkse Relative Strength Index (RSI) weer is gestegen naar ongeveer 50, wat aangeeft dat het momentum verbeterd is vanuit oversold-condities zonder in overbought-gebied te komen.

BTC/USD 1-daagse prijsgrafiek. Bron: TradingView.

Bitcoin blijft ook onder het 50-daags EMA rond $65.700, het 100-daags EMA rond $69.400 en het 200-daags EMA rond $75.500, waardoor de bredere dagtrend naar de daling neigt totdat die niveaus zijn teruggewonnen.

BTC/USD 1-daagse prijsgrafiek. Bron: TradingView.

De bijbehorende Fibonacci-retracementniveaus wijzen de 0.618-retracement rond $63.600 aan als de eerste horde.

Een aanhoudende beweging boven dat gebied kan de weg openen naar het 0.786-niveau rond $65.200, gevolgd door de vorige swingtop rond $67.300.

Daarboven ligt de volgende belangrijke weerstandzone tussen $69.000 en $75.000, waar zowel de langetermijn voortschrijdende gemiddelden als eerdere handelsactiviteit samenkomen.

Volume Profile-analyse wijst ook op significante historische handelsactiviteit in het midden van de $60.000-regio, wat suggereert dat Bitcoin extra verkoopdruk kan tegenkomen als kopers daar geen aanbod weten op te nemen.

Als men niet boven de huidige steunzone rond $62.600-$63.000 blijft, kan de markt in plaats daarvan worden blootgesteld aan een nieuwe test van $60.000, waarbij de recente lows rond $57.700-$58.000 de volgende belangrijke neerwaartse steun vormen.

De derivatenpositie biedt momenteel weinig aanwijzingen dat er buitensporige leverage is opgebouwd achter het recente herstel.

Op het moment van schrijven bedroeg Bitcoin's open interest ongeveer 21 miljard USD (ca. € 18,3 miljard), een stijging van slechts 0.18% in de afgelopen 24 uur, terwijl perpetual-contracten ongeveer 20 miljard USD (ca. € 17,4 miljard) van dat totaal uitmaakten.

De relatief kleine stijging suggereert dat nieuwe hefboomposities beperkt zijn gebleven na de rally in het weekend.

De long-naar-short-verhouding van Bitcoin bleef ook dicht bij 1,03 over intraday-tijdkaders, waarbij longposities ongeveer 50,6% van de openstaande posities uitmaken en shorts ongeveer 49,3%.

De vrijwel gelijke verdeling duidt erop dat handelaren nog geen sterke directionele consensus hebben gevormd na het recente herstel.

Hoewel de koersactie zich heeft gestabiliseerd boven het 200-weekse eenvoudige voortschrijdend gemiddelde (SMA) rond $62.600, blijven sommige handelaren voorzichtig over de komende dagen.

Volgens crypto-analist Daan Crypto Trades is de volgende belangrijke test vaststellen of Bitcoin het 200-weekse voortschrijdend gemiddelde als steun kan vasthouden, of dat de recente stijging voornamelijk een door liquiditeit gedreven beweging was voorafgaand aan een nieuwe daling.

Nu de markten weer open gaan na het Amerikaanse feestdagweekend, zullen handelaren in de gaten houden of het recente herstel zich kan voortzetten naar hogere niveaus, of dat maandag een nieuwe ronde verkoopdruk brengt.