AGNC Investment (AGNC)

Selskapets portefølje består hovedsakelig av agency mortgage pass-through-verdipapirer og collateralized mortgage obligations. Fordi kredittrisikoen i byråstøttede verdipapirer i stor grad er understøttet av statstilknyttede garantier, påvirkes AGNCs resultater i mindre grad av misligholdsrisiko blant låntakere og i større grad av renter, adferd knyttet til førtidig tilbakebetaling av boliglån, finansieringskostnader og forskjellen mellom avkastningen på eiendelene og finansieringsutgiftene.

AGNC bruker belåning og sikringsstrategier som en del av investeringsmodellen sin, noe som er vanlig blant mortgage REITs. Selskapet søker å generere inntekter fra forskjellen mellom avkastningen på boliglånsaktivaene sine og kostnaden ved å finansiere disse beholdningene, samtidig som det håndterer eksponering mot renteendringer og endringer i rentekurven. Dette gjør utviklingen særlig følsom for Federal Reserves politikk, volatilitet i obligasjonsmarkedet og forholdene i det amerikanske boligfinansieringssystemet.

Selv om byråstøttede boliglånsbaserte verdipapirer er det sentrale fokuset, kan AGNC også investere i andre boliglånsrelaterte eiendeler, inkludert verdipapirer med sikkerhet i boliglån til bolig- og næringseiendom samt instrumenter knyttet til det bredere eiendoms- og boligmarkedet.

Aksjen følges ofte av inntektsorienterte investorer fordi mortgage REITs er strukturert for å dele ut en betydelig del av skattepliktig inntekt til aksjonærene. Utbytte og bokført verdi kan imidlertid svinge med markedsforholdene, noe som gjør risikostyring og kapitalallokering sentrale i investeringscaset for AGNC.