Calamos Convertible and High Income Fund (CHY)

CHY investerer hovedsakelig i konvertible verdipapirer og høyrente selskapsgjeld. Konvertible obligasjoner og preferansepapirer gir innehaverne egenskaper fra renteplasseringer, samtidig som de tilbyr muligheten til å delta i oppside i aksjemarkedet dersom utstederens aksje utvikler seg godt. Høyrenteobligasjoner kan i mellomtiden gi høyere kuponginntekter enn gjeld med investment grade, men de innebærer også større kredittrisiko. Fondet kombinerer disse instrumentene i et forsøk på å skape en inntektsorientert portefølje med deltakelse i bredere markedsvekst.

Strategien er rettet mot investorer som ønsker eksponering mot kredittmarkedene, men som også søker en annen avkastningsprofil enn i et tradisjonelt obligasjonsfond. Konvertible verdipapirer kan oppføre seg mer som obligasjoner i noen miljøer og mer som aksjer i andre, noe som gjør verdipapirvalg, kredittanalyse og porteføljeposisjonering til viktige deler av fondets tilnærming.

Som andre lukkede fond kan CHY bruke gearing for å støtte sine mål for utdelinger og avkastning. Gearing kan øke inntekten porteføljen genererer, men den øker også risikoen når lånekostnadene stiger eller aktivaprisene faller. Calamos Convertible and High Income Fund er derfor et spesialisert børsnotert fond bygget rundt hybride verdipapirer og kreditt under investment grade, snarere enn en enkel inntektsproxy.