Ferrovial (FER)

Selskapet er best kjent for bomveier, flyplasser og store anleggsprosjekter. Ferrovial har i økende grad konsentrert strategien sin om infrastruktursmarkeder med høyere vekst, særlig i Nord-Amerika, samtidig som eksponeringen mot enkelte modne europeiske aktiva er redusert. Et nøkkelaktivum er eierandelen i 407 ETR, den privatdrevne bommotorveien i Greater Toronto Area, som drives under en 99-års konsesjon. Konsernet er også involvert i store managed lanes-prosjekter i USA og har en konsesjon knyttet til New Terminal One-prosjektet ved John F. Kennedy International Airport i New York.

Ferrovals forretningsmodell kombinerer utviklingsekspertise, byggekapsitet og aktiv kapitalforvaltning av aktiva. Selskapet søker å identifisere komplekse transportflaskehalser, strukturere langsiktige offentlig-private samarbeid og skape verdi når prosjekter går fra design og bygging til drift. Porteføljen kan dra nytte av urban vekst, kø, godsaktivitet og etterspørsel etter flyreiser, men er også eksponert mot renter, regulatoriske beslutninger, byggekostnader og makroøkonomiske sykluser.

For investorer skiller Ferrovial seg ut som en børsnotert infrastrukturoperatør med en særlig sterk posisjon innen mobilitetsaktiva i Nord-Amerika. Resultatutviklingen er tett knyttet til kvaliteten på konsesjonene, kapitalkostnaden for nye prosjekter og ledelsens evne til å resirkulere kapital inn i attraktive langsiktige muligheter.