MARATHON PETROLEUM (MPC)

Inntjeningen til Marathon Petroleum påvirkes i stor grad av raffineringsmarginer, råoljedifferanser, produktefterspørsel og operasjonell pålitelighet. Størrelsen gir selskapet tilgang til ulike råoljeblandinger og sluttmarkeder, mens logistikknettverket bidrar til effektiv transport av innsatsvarer og ferdige produkter. Selskapet deltar også i drivstoff med lavere karbonintensitet gjennom produksjon av fornybar diesel. Anlegget for fornybar diesel i Dickinson, North Dakota, har en kapasitet på 184 millioner gallon per år, og joint venture-selskapet i Martinez, California, med Neste har nådd full kapasitet på 730 millioner gallon per år.

En viktig del av strukturen til Marathon Petroleum er forholdet til MPLX LP, et stort master limited partnership som eier midstream-energiinfrastruktur. Marathon eier general partner og en økonomisk majoritetsinteresse i MPLX, noe som gir eksponering mot rørledninger, terminaler, lagringsaktiva, innsamlingssystemer og prosesseringsvirksomhet som støtter både Marathons raffinerisystem og tredjepartskunder.

Selskapet skiller seg ut ved å kombinere raffineringsskala, eksponering mot fornybare drivstoff og en betydelig midstream-eierandel. Investorer vurderer vanligvis Marathon Petroleum ut fra raffineringssykluser, kapitalavkastning, operasjonell disiplin, trender i drivstoffetterspørsel og kontantstrømbidraget fra MPLX.