Er det på tide å begynne å kjøpe boligbyggeraksjer?

SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) er nå ned nesten 30 % for året, men Ken Zener sier at investorer bør fortsette å holde seg unna boligbyggeraksjene.

Zeners er bearish på boligbyggeraksjer

Analyseanalytikeren ved KeyBanc Capital Markets siterte historiske data for å forklare hvorfor han ser flere ulemper i byggesektoren. I ettermiddag på CNBCs “Power Lunch” sa han:

16 av de siste 18 syklusene falt aksjene med rundt 30 % som ikke inkluderte en resesjon. Vi beveger oss mot trender vi så i første halvdel av 1970-tallet. Det er ikke priset inn fordi boligbyggeraksjer ikke bunner før slutten av kredittstrammingssyklusen.

Zener er undervektig på en rekke bemerkelsesverdige navn på dette området, inkludert Toll Brothers og KB Home som rapporterte svakere enn forventet resultater for sitt regnskapsmessige Q1 i mars.

Zener har flere grunner til å mislike boligbyggeraksjer

Andre årsaker han nevnte for sitt negative syn på de amerikanske boligbyggeraksjene inkluderer stagflasjon og rikelig tilbud. Når han snakket med CNBCs Kelly Evans, bemerket KeyBanc-analytikeren:

Jeg tror resesjon og stagflasjon begynner å komme inn. Den bullish boligfortellingen er for pålitelig på adjektiver som tight supply. Forrige uke la vi ut en rapport som viser de høyeste oppføringene siden 2005. Det betyr at det kommer mer tilbud.

Det ene navnet som Zener er “overvektig” i denne sektoren er Reston-hovedkvarteret NVR Inc med et kursmål på $5 100 per aksje eller omtrent 15 % oppside herfra. Hans syn på boligbyggeraksjer står i sterk kontrast til Bill Smeads.