Bitcoin og Dow møtes på midten og nærmer seg $30K

By: Dan Ashmore, CFA
Dan Ashmore, CFA
Dan er en dataanalytiker hos Invezz, og kombinerer kvantitative ferdigheter og en makrobakgrunn for å kompilere analyser om en… Les mer.
on mai 19, 2022
  • Dow Jones og Bitcoin har møttes på midten, begge handlet nær 30 000 dollar
  • Begge eiendelene har falt siden de nådde topper nær henholdsvis $37.000 og $69.000
  • Amerikanske aksjer har avsluttet sin verste dag siden juni 2020, Bitcoin falt 25% over to dager forrige uke.

Etter det siste børsfallet onsdag, med aksjer som stenger nærmere 4 % ned, handles Dow Jones til 31 500 dollar. I det som ville virket usannsynlig for ikke så lenge siden, stirrer indeksen nå nedover fatet på det psykologisk viktige $30.000-nivået.

Merkelig nok gjør Bitcoin det samme – handlet til $29 000 etter et fall på 25 % forrige uke. Implosjonen av Terras 18 milliarder dollar stablecoin, UST, og det tilhørende native tokenet Luna, som en gang var verdt 42 milliarder dollar, utløste smitte i kryptomarkedene. Det hjalp ikke Bitcoins sak at Luna Foundation Guard (LFG) oversvømmet markedet med salgsordrer på 80 000 bitcoins i et fåfengt forsøk på å forsvare UST-pinnen. Disse hendelsene trakk Bitcoin ned fra nær $40 000 til der den nå ligger.

Leter du etter kjappe nyheter, hotte tips og markedsanalyser? Registrer deg for Invezz-nyhetsbrevet i dag.

Sentiment

Sentimentet har ikke vært så negativt på lenge, ettersom alle variabler virker mot investorer. Vi har utbredt inflasjon (jeg skulle ønske jeg hadde en bitcoin for hver gang jeg har skrevet den setningen i løpet av den siste måneden), en renteaggressiv Fed og en vanskelig geopolitisk situasjon. Jeg ser disse bli beskrevet som makro motvind, men de føles mer som makroorkaner for meg. Det er stygt der ute.

Så mens Dow og Bitcoin begge har gått mot $30 000 på baksiden av dette nylige risiko-off-miljøet, hvis vi zoomer ut har duoen tatt svært forskjellige veier til prismerket. Ser vi på avkastning siden like før utbruddet av COVID-20 (20. januar, ellers kjent som en levetid siden), er forskjellen i volatilitet stor.

Volatilitet

Dow nådde en topp på $36 000 i januar 2022, mens Bitcoin gjorde sitt beste Icarus-inntrykk i november 21, opp til $68 700 før vingene smeltet. For å kvantifisere forskjellen i volatilitet i numeriske termer (for dere matematiknerder der ute), har standardavviket for daglig avkastning for Dow siden 20. januar vært 1,7 %, men nesten tre ganger større med 4,7 % for Bitcoin. Dette betyr at to tredjedeler av daglige bevegelser har vært mindre enn +/- 1,7 % for Dow, men mindre enn +/- 4,7 % for Bitcoin. Til tross for denne avgrunnen i volatilitet, har retningen på de daglige kursbevegelsene vært veldig korrelert, med en korrelasjonskoeffisient på 0,88 (for de uinnvidde er en skår på 1 en perfekt korrelasjon. For eksempel er korrelasjonen mellom KPI-tallet som stiger og politikerne å nevne ordet «forbigående» er 1).

Derfor viser en korrelasjon på 0,88 at ethvert frakoblingsargument for Bitcoin fortsatt er langt unna – akkurat nå fortsetter det å følge bevegelsene til det bredere markedet.

Hvem treffer $30K først?

For å nå $30 000, må Dow falle 4,5 %, mens Bitcoin må styrke se med 2,4 %. Ser vi på avkastningen de siste to årene, har et fall på 4,5 % i Dow skjedd syv ganger. Seks av disse var i den kaotiske måneden mars 2020, da markedene prøvde å finne ut hva akkurat dette merkelige viruset kalt COVID-19 betydde for verden. Den eneste andre gangen et så stort fall skjedde, var stupet på 6,9 % 11 juni 2020, da en Fed-kunngjøring som bekreftet at det ikke ville komme flere rentekutt, overrasket markedet.

Bitcoin, på den annen side, har hoppet 2,4 % ikke mindre enn 161 ganger i samme tidsperiode. Så hvis du setter en pistol mot hodet mitt og spør meg hva som kysser $30 000 først, tar jeg Bitcoin uten å nøle. Ikke bare er det et mindre hopp i prosentvis, på +2,4 % sammenlignet med -4,5 %, men Bitcoin er den klart mer volatile eiendelen, som diskutert ovenfor.

Med mindre…

Med mindre det vil si at du har blitt så pessimistisk på markedstilstanden at selv et hopp på 2,4 % for Bitcoin virker urealistisk. Mens jeg skriver dette, har Dow stengt ned 3,6 %, og jeg sliter med å huske sist jeg så et grønt tall på skjermen min.

Men i fullt alvor, mens den (kortsiktige) innsatsen her åpenbart er Bitcoin, uavhengig av hva du synes om markedet, fremhever selve premisset i denne artikkelen hvor langt vi har falt fra bare starten av året. Bitcoin ble handlet for $46 000 og Dow til $36 000 da vi gikk inn i 2022, og nå vurderer vi begge til $30 000 benchmark.

Med S&P 500 som stenger 4 % ned i dag, noe som er den verste dagen siden juni 2020, la oss bare håpe at jeg ikke skriver den samme artikkelen neste måned, og spør om S&P eller Bitcoin berører $3000 først. Hei, kanskje S&P 500 slår både Bitcoin og Dow til $30 000? Du hørte det her først (det er en spøk, bare for å bekrefte – eiendeler kan bare gå ned i pris, har jeg nylig innsett)

Invester i krypto, aksjer, ETFer og mer på få minutter med vår foretrukne megler, Capital.com
9.3/10
75.26% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider. You should consider whether you can afford to take the high risk of losing your money.