Ethereum-sammenslåing kan skape en risikofri rate for DeFi

Av:
aug 16, 2022
  • Ethereum Merge er planlagt å finne sted 15. september
  • Ashmore uttaler at innsatsavkastningen kan fungere som en "risikofri" referanserate for DeFi-sektoren
  • Dette kan igjen hjelpe med verdivurderinger og risikovurderinger i rommet

Vel vel Vel. Det ser endelig ut til at vi får vår ETH- sammenslåing. 15. september er nå dagen som er planlagt for den største endringen i Ethereums 7 – årige historie.

Ethereums medgründer og kryptoguden Vitalik Buterin har uttalt at oppgraderingen til slutt vil gjøre nettverket i stand til å lette iøynefallende 100 000 transaksjoner per sekund via andrelagsløsninger. Mens det meste av pressen (med rette) har fokusert på denne siden av saken, samt reduksjonen av energiforbruket som vil komme ut av å flytte til Proof-of-Stake fra Proof-of-Work, vil jeg fokusere på en annen slags effekt jeg ser for meg.

Leter du etter kjappe nyheter, hotte tips og markedsanalyser? Registrer deg for Invezz-nyhetsbrevet i dag.

La oss snakke om innsatsavkastningen, siden konsekvensene her er enorme med hensyn til verdivurderinger.

Ethereum er valutaen til Web3

Ethereum har allerede etablert seg som den spirende valutaen til DeFi og Web3. NFT- er er for det meste priset i ETH. Desentraliserte apper bruker ofte ETH. Selv å ansette utviklere for arbeid relatert til plassen, eller andre frilansere, kommer ofte via tilbud og lønn betalt i ETH.

Dens dominans av den totale verdien låst er vel, dominerende. Verdien låst på Ethereum ligger for tiden på 39 milliarder dollar, som utgjør en andel på 58 % av hele DeFi.

Og etter sammenslåingen vil vi nå ha en innsatsavkastning med Ethereum – en rente som interessenter tjener for deres arbeid med å opprettholde nettverket. Min tankegang er at dette kan etablere ETH-innsatsutbyttet som den «risikofrie» referanseraten til DeFi.

Verdivurderinger

Jeg har en tendens til å se på ting fra et makroperspektiv. Ikke bare det, men jeg er en trad-fi crossover – jeg begynte i konvensjonell finans før jeg ble forelsket i en verden av desentralisering. Denne bakgrunnen påvirker noen ganger hvordan jeg ser på ting i rommet, på godt og vondt.

En ting jeg alltid la merke til var hvor utfordrende det var å verdsette ting riktig i DeFi-området. Se ikke lenger enn til den beryktede UST-dødsspiralen. Hvor mange mennesker hadde ingen anelse om risikoen som en 20% APY virkelig ga?

I en verden etter sammenslåing kan imidlertid risikoen kvantifiseres mer nøyaktig. La oss si at den risikofrie (satsing) avkastningen lander på 5 %, for argumentets skyld (jeg vet at det vil være dynamisk, men jeg bruker 5 % her for forenklede termer).

Fremover, hvis en flott ny DeFi-protokoll tilbyr en avkastning på 20 %, vet vi at risikopremien her er 1500 bps, eller 15 %, noe som hjelper med verdsettelsesprosessen og risiko-belønningsvurderingen. Hvordan er dette sammenlignet med DeFi-protokoll X som tilbyr 10 % avkastning, og dermed en risikopremie på 5 %?

Effektivitet

Folk glemmer ofte ungdommen til Ethereum, om ikke DeFi-plassen generelt. Ethereum feiret sin syvende bursdag forrige uke, fortsatt en liten baby i det bredere perspektivet. Men når sammenslåingen endelig blir låst, er den potensielle utviklingen av en risikofri rente her bare det siste tegnet på at DeFi modnes og blir mer effektiv som bransje.

Crypto har fanget mye kritikk de siste seks månedene, mye av det fortjent. Det er imidlertid viktig å presisere at det var sentralisert finans, eller CeFi, selskaper som begikk de største tabbene. Voyager Digital, Celsius, Three Arrows Capital og de mange andre har blitt renset ut.

Jada, vi fikk se Terra gå under også, som teknisk sett er en DeFi-protokoll. Men var det virkelig? Et mangelfullt stablecoin-design som ligger over av en svært sentralisert gruppe som kaller seg Luna Foundation Guard, høres ikke veldig defi ut for meg.

DeFi har derfor for det meste holdt seg ganske rent. Og kanskje, bare kanskje, gir Ethereum oss vår første risikofrie referanserente.

Invester i krypto, aksjer, ETFer og mer på få minutter med vår foretrukne megler eToro

10/10
67% of retail CFD accounts lose money