DCG står overfor søksmål på 3.3 milliarder dollar når Genesis avslører innsidelånsordninger

Nylig åpnet rettsdokumenter tyder på at Digital Currency Group (DCG) bevisst brukte sitt konkursrammede datterselskap, Genesis, som en privat kontantpool.

Dette ble angivelig gjort til tross for gjentatte advarsler om Genesis forverrede økonomiske tilstand.

En klage inngitt av Genesis Litigation Oversight Committee (LOC) i Delawares Court of Chancery hevder at DCG-ledere var klar over de juridiske risikoene knyttet til deres kontroll over Genesis, men fortsatte å trekke ut verdi fra det gjennom interne lån og strategiske feilaktige fremstillinger.

Den 250-siders uredigerte klagen inkluderer interne e-poster og notater som dateres tilbake til 2020, hvorav mange antyder at DCG drev Genesis som et fullt kontrollert datterselskap for å kanalisere midler til egen fordel.

Kjernen i påstandene er påstanden om at Genesis var underkapitalisert, manglet risikokontroll og villedet publikum i viktige perioder med markedsvolatilitet, inkludert etter kollapsen av Three Arrows Capital (3AC) og FTX' fall.

Søksmål beskriver interne strategiadvarsler og risikonotater

Innleveringen fremhever hvordan DCGs daværende finansdirektør Michael Kraines flagget den juridiske eksponeringen i et strateginotat fra 2022, og advarte om at kreditorer kunne forsøke å stikke hull på selskapssløret og holde DCG ansvarlig som Genesiss «alter ego».

I det samme dokumentet beskrev Kraines Genesis som "100 % eid og kontrollert av DCG" og advarte om at dette kunne føre til handling fra store kreditorer.

Til tross for disse advarslene viser intern kommunikasjon at DCG forsinket implementeringen av risikotilsyn og brukte Genesis som et finansielt instrument for å opprettholde likviditeten.

Dokumentene hevder at i stedet for å ta opp den skjøre tilstanden til Genesis, intensiverte DCG og dets ledere interne forhold.

Barry Silbert, administrerende direktør i DCG, er anklaget for å ha referert til Genesis som en "de facto treasury" og brukt den til å finansiere andre deler av gruppens virksomhet.

På et tidspunkt skal ansatte ha beskrevet Genesis sin interne kultur som underdanig, og bemerket at de var under press for å prioritere DCGs økonomiske behov.

Offentlige uriktige fremstillinger og omstridte transaksjoner under gransking

Klagen hevder videre at etter kollapsen av 3AC i 2022, ble Genesis instruert om å bagatellisere eksponeringen og følge en fast fortelling.

Interne manus ble distribuert til ansatte for å sikre enhetlige offentlige meldinger, mens ledere fortsatte å hevde selskapets stabilitet.

Silbert skal også ha forsterket disse påstandene gjennom sosiale medier, og forsterket en falsk følelse av sikkerhet for både detaljhandel og institusjonelle kunder.

To finansielle transaksjoner er under spesiell gransking. Den ene involverer et gjeldsbrev utstedt 30 juni 2022, mens den andre beskriver en tur-retur-avtale gjort i september samme år.

Begge blir utfordret som uredelige overføringer, angivelig ment å maskere økonomisk nød og forsinke kreditorhandlinger.

Genesis søker nå å få tilbake mer enn 3.3 milliarder dollar fra DCG, Barry Silbert og andre ledere gjennom flere juridiske veier.

Parallelle søksmål, tilbakebetalinger og regulatorisk press øker

Genesis rettslige skritt utspiller seg på tvers av jurisdiksjoner.

I Delaware jakter firmaet over 2,2 milliarder dollar i kryptoaktiva, inkludert Bitcoin og Ethereum.

Et eget søksmål i New York søker å få tilbake over 1 milliard dollar i påståtte uredelige overføringer – 450 millioner dollar til DCG og 297 millioner dollar til den internasjonale armen.

Ytterligere 34 millioner dollar i skatterelaterte betalinger blir også bestridt som illegitime.

Genesis økonomiske kollaps ble utløst av 3ACs fiasko og forverret av FTXs bortgang. Firmaet begjærte kapittel 11-konkurs i januar 2023, og noterte gjeld på over 3,5 milliarder dollar.

Selv om en restruktureringsplan ble ferdigstilt i august 2024, er spenningen med DCG fortsatt uløst. DCG misligholdt mer enn 620 millioner dollar i forpliktelser, noe som fikk Genesis til å saksøke for tilbakebetaling, inkludert 4,550 BTC.

Til tross for utfordringer har Genesis returnert 2,18 milliarder dollar til over 232 000 kunder, inkludert gjennom et ventende forlik på 1,8 milliarder dollar med Gemini Earn-brukere.

Regulatoriske utfordringer vedvarer imidlertid. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) forfølger Gemini for overholdelsesbrudd, med en rettssak satt til januar 2025.

Tidligere i år siktet SEC både Genesis og DCG for investorsvindel. DCG har siden gått med på å betale et forlik på 38 millioner dollar.

Mens Genesis fortsetter sin clawback-innsats, er DCG fortsatt under gransking for sin håndtering av konserninterne finanser og påståtte forsøk på å villede investorer i løpet av selskapets siste måneder før konkurs.