Nike-aksjer hopper på forbedrede utsikter, skifte fra Kina; analytikere ser bedring

Aksjene i Nike steg så mye som 10 % i førmarkedshandelen fredag etter at selskapet tilbød en mer optimistisk inntektsprognose for første kvartal og skisserte strategiske tiltak for å redusere avhengigheten av kinesisk produksjon.

Grepene, som tar sikte på å motvirke virkningen av tariffer og gjenoppbygge engrospartnerskap, utløste investoroptimisme om at verdens største joggeskomerke kan snu et hjørne etter en langvarig nedgang.

Rallyet i Nikes aksjer løftet også britiske sportsklær JD Sports, en viktig detaljhandelspartner, hvis aksjer klatret 7,2 % til 87,6 pence.

Nike spår mildere inntektsfall etter bratt Q4-nedgang

Nike forventer nå at inntektene i første kvartal vil falle i det midterste ensifrede prosentområdet, noe som overgår konsensusestimatene som anslo et fall på 7,3 %.

Dette markerer en forbedring fra selskapets ytelse i fjerde kvartal, hvor salget falt 12 % fra år til år til 11,1 milliarder dollar.

Dette tallet kom imidlertid inn foran analytikernes forventninger på 10,72 milliarder dollar.

Resultat per aksje i siste kvartal var 14 cent, og slo Wall Street-konsensus på 12 cent, men betydelig lavere enn $1,01 som ble lagt ut i samme periode i fjor.

Nedgangen gjenspeiler Nikes pågående innsats for aggressivt å rabattere produkter for å rydde ut overflødig varelager og gi plass til nye varer.

Administrerende direktør Elliott Hill, som tok tømmene tidligere i år, har signalisert en tilbakestilling for selskapet med fornyet fokus på ytelsesinnovasjon, forsyningskjedemotstandskraft og gjenoppbygging av relasjoner med grossistpartnere.

Selskapet øker også markedsføringsutgiftene for å øke etterspørselen, spesielt innen løping, basketball og livsstilskategorier.

Disse investeringene har imidlertid tynget marginene.

Bruttomarginen i fjerde kvartal falt 440 basispunkter til 40,3 %, og selskapet tilskrev nedgangen til dypere rabatter og et ugunstig skifte i kanalmiksen.

Likevel understreket ledelsen at disse grepene var nødvendige for å tilbakestille virksomheten og forberede seg på en mer strømlinjeformet produktpipeline.

Tariffkostnader på 1 milliard dollar forventet; Nike ønsker å redusere eksponeringen mot Kina

Tariffer er fortsatt en betydelig motvind for Nike, og selskapet forventer at avgiftene vil resultere i en kostnadsøkning på rundt 1 milliard dollar i løpet av det kommende året, noe som presser bruttomarginene med rundt 75 basispunkter.

Hovedtyngden av virkningen ville merkes i første halvdel av regnskapsåret. For å dempe nedfallet akselererer Nike innsatsen for å redusere eksponeringen mot Kina.

For tiden kommer omtrent 16 % av den amerikanske fottøyimporten fra Kina. Dette tallet forventes å falle til de høye ensifrede tallene innen utgangen av regnskapsåret 2026.

"Vi forventer at dette vil reduseres til det høye ensifrede området innen utgangen av regnskapsåret 2026," sa Hill, og la til at Kina fortsatt vil forbli en sentral del av selskapets globale forsyningskjede.

Selskapet planlegger å flytte mer produksjon til land som Vietnam og Indonesia, samtidig som de implementerer prisøkninger der det er mulig.

Mens mange globale fottøymerker fortsatt er avhengige av Asia for produksjon, kan Nikes skala og globale rekkevidde gi det en fordel når det gjelder å håndtere overganger i forsyningskjeden.

Analytikere sier at selskapets proaktive tilnærming posisjonerer det bedre enn noen konkurrenter som står overfor lignende utfordringer.

Gjenoppretting avhenger av omstart i stor skala og fornyelse av merkevaren

Utover produksjon jobber Nike med å reparere bånd med grossistpartnere som ble kuttet under tidligere administrerende direktør John Donahoe, hvis direkte-til-forbruker-fremstøt fremmedgjorde viktige forhandlere som Macy's og DSW.

Selskapet engasjerer seg nå på nytt med disse aktørene samtidig som de inngår nye partnerskap, inkludert med Amazon.

Administrerende direktør Hill sa at tidlige etterspørselssignaler var oppmuntrende, spesielt i ytelsessegmentet, og at grossister la inn flere bestillinger i forkant av høytiden.

Til tross for de forbedrede utsiktene, advarte Hill om at en full bedring ville ta tid.

Nike møter fortsatt hard konkurranse fra voksende atletiske merker som On Holding og Deckers' Hoka, som har vunnet terreng ettersom Nike fokuserte på å kutte kostnader og rekalibrere strategien sin.

Analytikerkonsensus: selskapet stabiliserer seg; V-formet gjenoppretting innen FY27

11 meglerhus økte kursmålene sine etter inntjeningen.

JP Morgan ("Nøytral" med en PT på $64) bemerket at Nikes solide resultater i sine kjernesportskategorier var et positivt tegn midt i bredere bekymringer om amerikanske forbrukertrender.

Barclays ("Equal Weight", PT: $64) sa at selskapet står overfor kortsiktig press fra overflødig varelager og restrukturering, men ser tidlige tegn på bedring gjennom forbedret engrosetterspørsel og strategisk gjennomføring

Evercore ISI ("Outperform", PT: $90) sa at selskapet styrer forventningene ved å fremheve viktige utfordringer fremover: digital trafikk er satt til å avta kraftig, etterspørselen etter retroprodukter vil forbli et drag, og salget i Kina forventes å være negativt.

Morgan Stanley ("Equal Weight", PT: $64) sa at selskapet stabiliserer seg med beskjedne estimatoppgraderinger drevet av strategiske endringer, men langsiktig vekst og marginbekymringer henger igjen midt i svakt digitalt salg og intensivert konkurranse

Jefferies-analytiker Randal Konik sa at selskapet er posisjonert for en "V-formet bedring" innen regnskapsåret 2027. "Etter hvert som konkurransepresset avtar, utførelsen forbedres, og med enklere konkurranser fremover, fortsetter vi å bare kjøpe det," skrev han i et forskningsnotat.