Intervju: Hyundai, MandM topper bilvalg etter GST-kutt, sier Kranthi Bathini fra WealthMills Securities

Indiske referanseindekser for aksjer falt på fredag, og tok en tre-dagers seiersrekke da investorer bokførte fortjeneste i utvalgte tungvektsaksjer etter at markedene så en beskjeden gevinst etter den amerikanske sentralbankens rentekuttbeslutning onsdag.

Markedets tidligere gevinster hadde vært drevet av optimisme over potensielle rentekutt fra den amerikanske sentralbanken og fremgang i handelsforhandlingene mellom New Delhi og Washington.

Imidlertid kan det hende at Fed-rentekuttet på 25 bps ikke er nok til å bringe de utenlandske porteføljeinvestorene (FPI-er) tilbake til de indiske markedene, etter å ha trukket seg ut til en verdi av 5 milliarder dollar bare i august måned.

"Mer enn rentekuttet, kommer handelsavtalen mellom India og USA til å være et stort fokusområde for FPI-er på kort til mellomlang sikt," sier Kranthi Bathini, aksjestrateg i WealthMills Securities til Invezz i et intervju.

Innenlands har indiske aksjer sett et løft med GST-rasjonaliseringen fra den indiske regjeringen, som er klar til å få ned prisene på mange varer og tjenester og gjenopplive forbrukssyklusen.

Ifølge Bathini er bilsektoren blant de som er klar til å dra mest nytte av det, og lister opp Hyundai Motor India (NSE: HYUNDAI) og Mahindra og Mahindra (NSE: MandM) som sine toppvalg.

Til tross for dyre verdivurderinger av det indiske aksjemarkedet sammenlignet med jevnaldrende i fremvoksende markeder, sier Bathini at forsvar er en sektor som fortsatt gir god verdi, og er positiv til forsvarssektoren for langsiktige investeringer, og spår en CAGR-vekst på 15-20 %.

Redigerte utdrag:

Kranthi Bathini, aksjestrateg, WealthMills Securities

Handelssamtaler mellom USA og India er et større fokusområde enn Fed-rentekutt for at FPI-er skal komme tilbake til India

Invezz: Den største utviklingen akkurat nå er Fed-rentekuttet. Nå har FPI-er trukket seg ut av det indiske markedet, og aksjebeholdningen deres er på det laveste på 15 år. Vil Feds rentekutt bringe dem tilbake til det indiske markedet til en viss grad?

Rentekuttet får definitivt FPI-ene til å se på de indiske markedene.

Det er ingen tvil om at et rentekutt alltid er et positivt signal for markedene.

Men mer enn rentekuttet, observerer FII-er nøye de nylige handelstariffene som ble pålagt India.

Så handelsavtalen mellom USA og India kommer til å være det store fokusområdet for FII-ene på mellomlang til kort sikt, mer enn Federal Reserve-rentekuttet.

Hvorfor FPI-utstrømningene utløst av amerikanske tariffer ikke senket det indiske markedet

Invezz: Så India og USA deltar også i handelssamtaler igjen. Vi kan ikke hoppe av pistolen på dette tidspunktet, men si at det er en viss avslapning på tarifffronten, føler du at det vil ha en større innvirkning på FPI-ene?

Definitivt. Det ville være en større lettelse for økonomien. Og en av de negative faktorene som påvirket stemningen i indiske markeder på mellomlang til lang sikt var at tariffene definitivt var enestående.

Fordi den indiske økonomien eller India var på utkikk etter en status som mest begunstiget nasjon. For tre måneder siden var det fortellingen.

Men plutselig kom tollsatsene mellom USA og India som en overraskelse for markedene.

Og den typen uttalelser som kom fra president Trump var enestående og uberettigede for de indiske markedene, og det var der FPI-ene følte seg litt ukomfortable, og i fremvoksende markeder var India plutselig det minst favoriserte markedet.

Det var grunnen til at i august måned, hvis du ser, trakk utenlandske porteføljeinvestorer seg ut til en verdi av 5 milliarder dollar.

Normalt, for 15 til 20 år siden, om en måned, ville et uttak på et par milliarder dollar fra markedene ha rystet det, og det ville ha følt skjelvene.

Men takket være utviklingen av aksjemarkedet i India, og takket være DII-ene og detaljinvestorene, som sto som en stein, bidro det til å absorbere salget fra FPI-ene sakte, og det var der det indiske markedet kom ned under 24 500-nivået, og derfra og utover, hvis du ser, har tiltakene som er tatt i form av GST-rasjonalisering gitt et dytt til markedet og Nifty var i stand til å motstå 25 000-nivået, og i dag på 25 500-nivået.

Inntjeningsbooster kan gi en kickstart til Nifty for å opprettholde området 25 750-26 000

Invezz: Kan du tilby noen utsikter for Nifty på kort sikt? Eller innen utgangen av året, hvor tror du det vil være?

Nifty er rekkeviddebundet akkurat nå. Ser vi på Nifty de siste 18 månedene, er de bredere hovedindeksene i en konsolideringsfase.

For å bryte dette nivået i en høyere hastighet, trenger markedet litt mer ammunisjon, litt mer kickstart.

Kickstarten bør komme når det gjelder inntjeningsboosteren. Det er der markedet mangler på mellomlang til kort sikt.

Og også, når Nifty kommer rundt 25 700-området, ser markedet slitet ut på mellomlang til kort sikt.

Så vi må se at Nifty opprettholder området 25 750 til 26 000. Dette er rekkevidden Nifty trenger for å konsolidere og opprettholde.

Ellers, i løpet av det siste halvannet året, når Nifty kommer til dette nivået, kan vi se et slags håndgripelig press dukke opp i markedet de siste 18 månedene.

GST-rasjonalisering for å hjelpe selskapets inntjening, bilsektoren til fordel

Invezz: GST-rasjonaliseringen som har funnet sted forventes å ha stor innvirkning på forbrukervendte sektorer som biler, FMCG. Maruti Suzuki kunngjorde at de har kuttet bilprisene på noen av inngangsmodellene for å overføre rentekuttet til forbrukerne. FMCG-selskaper gjør det også. Så, vil disse sektorene drive bedriftenes inntjening i de kommende kvartalene, og hva vil være dine toppvalg når det gjelder aksjer?

GST-rasjonaliseringen vil definitivt hjelpe inntjeningen. Og det vil også kickstarte forbrukssyklusen både når det gjelder forbrukerstatus og skjønnsmessige utgifter.

Så biler er en av nøkkelsektorene som kommer til å dra nytte av det, for når det gjelder den indiske bilindustrien, har denne sektoren den høyeste beskatningen i verden.

Det har også vaklet under press i den siste tiden. Og forbrukshistorien forventes også å kickstarte.

Men på en lettere tone, folk snakker for mye om FMCG - hårolje, tannkrem, etc., med GST-satsene som kommer ned.

Det vil ha en slags positiv effekt, men jeg tror ikke at fordi GST-prisene har gått ned, at når du børster to ganger om dagen, vil du begynne å børste tre eller fire ganger om dagen (ler).

Men det bringer positivitet til sektoren.

Hyundai Motor India, Mahindra og Mahindra toppvalg for å tjene på GST-kutt oppside

Invezz: Så, anbefaler du noen spesielle aksjer som er klare til å se en høyere oppside på grunn av GST-rentekutt?

Når det gjelder bil, blant OEM-ene liker vi Hyundai Motors og Mahindra og Mahindra - disse to vil være våre toppvalg i bilsektoren.

Invezz: Indiske aksjeverdier har falt under det historiske gjennomsnittet, men er fortsatt en av de mest forhøyede globalt. Så, hvilke sektorer er overvurdert, ifølge deg, og hvilke sektorer som fortsatt gir god verdi?

Jeg vil være mer aksjespesifikk enn sektorspesifikk.

Se, gitt den typen langsiktig vekst den lover, har indiske markeder handlet til en førsteklasses verdsettelse i fremvoksende markeder.

Vi hadde en sterk vekstprognose, og ratingbyråer som Fitch og SandP har også oppgradert Indias suverene rating, noe som er ganske positivt.

Så, gitt den typen sterk vekst India tilbyr, ser vi fortsatt en oppgradering av inntjeningen, spesielt i store aksjer.

Bullish på forsvarsaksjer - kjøp på fall for å akkumulere langsiktig

Men jeg er ganske optimistisk når det gjelder romfartssektoren i India. Og jeg har vært bullish på forsvar de siste 5-6 årene, og forsvarsaksjene har vært vitne til et sterkt rally de siste 36 månedene. De har vært multibaggere.

En slags verdsettelsesubehag kommer i forsvarsaksjer, men definitivt, ethvert fall i forsvarsaksjer er en veldig god mulighet for investorer til å akkumulere på lang sikt.

Likevel kan forsvarsaksjene gi 15-20 % CAGR-vekst. De har en sterk ordrebok, og de har sterk inntjeningssynlighet.

Invezz: Hva bør investorer se etter i tredje kvartal?

Inntjeningen i tredje kvartal er avgjørende fordi vi hadde GST-reformene, og også det globale miljøet var ganske utfordrende, og den amerikanske økonomien har sviktet under press på mellomlang til kort sikt.

Og tollkrigene har blitt utspilt over hele verden. Disse tynger markedet i tredje kvartal.

Vi må se hvordan inntjeningen kommer til å slå ut i tredje kvartal.