Breaking: Broadcoms mystiske kunde på 10 milliarder dollar er ikke OpenAI

Broadcom Inc (NASDAQ:AVGO) avslørte en stor infrastrukturavtale med kunstig intelligens (AI) med OpenAI i morges – og bekreftet planer om å utvikle og distribuere 10 gigawatt tilpassede akseleratorer.

Men i en overraskende vri presiserte Charlie Kawwas, presidenten for halvlederløsningsgruppen hos AVGO, at OpenAI ikke er den ikke navngitte kunden på 10 milliarder dollar referert til på inntjeningssamtalen forrige måned.

"Jeg ville elsket å ta en [purchase order] på 10 milliarder dollar fra min gode venn Greg [OpenAI president], men han har ikke gitt meg den PO ennå," avslørte Kawwas i et intervju med CNBC i dag.

Broadcom-aksjen åpnet mer enn 10 % opp mandag, noe som gjenspeiler investorenes tillit til firmaets AI-veikart.

Kawwas' kommentar gjør Broadcom-aksjen til et enkelt kjøp

AVGO-aksjen utvider oppgangen i dag, først og fremst fordi Kawwas' avsløring betyr at Broadcom har to store AI-kunder: OpenAI, nå offentlig bekreftet, og en egen mystisk klient med en ordre på 10 milliarder dollar.

Det er på toppen av eksisterende relasjoner med AI-hyperskalerere som Google og Meta Platforms, som analytikere tidligere har identifisert som tidlige brukere av Broadcoms tilpassede silisium.

Kunngjøringen indikerer i hovedsak at AVGOs tilpassede AI-brikker (XPU-er) får gjennomslag ettersom etterspørselen etter spesialiserte databehandlingsøkninger.

Med OpenAI nå forpliktet til å designe sine egne brikker og stole på Broadcoms Ethernet-stack og produksjonsekspertise, er det Nasdaq-noterte firmaet posisjonert midt i hjertet av utbyggingen av kunstig intelligens-infrastrukturen.

Kombinasjonen av flere megakunder og økende marginer gjør Broadcom-aksjer til et superoverbevisende kjøp for investorer som søker AI-eksponering med diversifisert oppside.

Gjør OpenAIs avtale AVGO-aksjer mer attraktive enn NVDA

Fra et verdsettelsessynspunkt kan Broadcom-aksjer tilby bedre risikobelønning enn Nvidia i skrivende stund.

Mens NVDA handles til en premie – over 35x salg, ifølge Barchart – er AVGOs multippel betydelig lavere, og svever kun rundt 31x.

Likevel rir begge selskapene på den samme AI-bølgen. Nvidia dominerer med sine hyllevare-GPUer, men Broadcom skjærer ut en nisje innen tilpasset silisium og fullstack-systemer.

Dette skillet kan føre til mer stabile, langsiktige kontrakter og høyere driftsinnflytelse.

I tillegg er AVGOs eksponering ikke begrenset til AI. Porteføljen spenner over nettverk, bredbånd, trådløs og bedriftslagring: sektorer som gir jevn kontantstrøm og demper mot sykliske svingninger.

Med en markedsverdi nå over 1,5 billioner dollar og en voksende liste over AI-kunder, ser Broadcoms relative verdsettelsesrabatt stadig mer uberettiget ut.

For investorer som søker AI-vekst til en mer rimelig verdsettelsesmultippel enn Nvidia, fremstår AVGO-aksjen som en sterk utfordrer.

For investorer som søker AI-vekst uten Nvidias skummende multipel, fremstår AVGO-aksjer som en sterk utfordrer.

Slik spiller du Broadcom på nåværende nivåer

Bekreftelsen på at OpenAI ikke er kunden på 10 milliarder dollar bidrar bare til den positive saken for AVGO.

Det antyder at firmaets AI-pipeline er dypere enn mange antok, med flere hyperskala-kunder som satser stort på teknologien.

Etter hvert som OpenAI skalerer infrastrukturen og andre grensemodellutviklere følger etter, blir Broadcoms rolle som en tilpasset brikkemuliggjører enda mer kritisk.

Kawwas' kommentar kan ha vært munter, men implikasjonene er alvorlige: Broadcom rir ikke bare på AI-bølgen – den hjelper til med å forme den. For langsiktige investorer er det et signal verdt å handle på.

Wall Street har også for tiden en konsensus "kjøp"-vurdering på Broadcom-aksjen.