Her er grunnen til at Synthetix (SNX) har falt etter 130 % rally

Synthetix (SNX), et av de mest fremtredende navnene innen desentralisert finans (DeFi), har tatt en skarp vending etter et eksplosivt rally som så prisen stige mer enn 130 % tidligere denne måneden.

Kryptovalutaen, som nylig nådde et 10-måneders høydepunkt på $2,27, har stupt 16,3 % de siste 24 timene ettersom tradere skyndte seg å ta fortjeneste og det bredere kryptomarkedet gled inn i en korreksjonsfase.

$1 million Ethereum mainnet-handelskonkurranse

Spenningen rundt Synthetix sin kommende Ethereum Mainnet Trading Competition på 1 million dollar har vært ubestridelig.

Arrangementet, som er planlagt til oktober 20 og med 100 deltakere, inkludert topptradere og fellesskapsmedlemmer, er en del av prosjektets press for å gjenopplive interessen før lanseringen av sin første evigvarende desentraliserte børs (Perp DEX) på Ethereum-hovednettet senere dette kvartalet.

Premiene vil bli distribuert i USDC, SNX og NFT-er, noe som gir både insentiv og synlighet for protokollen.

Noen tradere stiller imidlertid nå spørsmål ved om den nåværende verdsettelsen fullt ut gjenspeiler arrangementets potensial.

Tall før innskudd viser omtrent 6,2 millioner dollar i sUSD satset så langt – et oppmuntrende tall, men ennå ikke nok til å rettferdiggjøre SNXs kraftige prising.

Etter en økning på 175 % over 30 dager, kan tokenet ha priset inn mye av konkurransens forventede suksess.

Profitttaking etter et parabolsk oppsving

Spesielt kommer dagens SNX-prisfall etter det nesten vertikale rallyet mellom oktober 2 og oktober 13, hovedsakelig drevet av spenning rundt Ethereum Mainnet Trading Competition på 1 million dollar.

Rallyet presset tokens ukentlige Relative Strength Index (RSI) til 79,17 – et klart overkjøpt signal.

Da SNX berørte motstand rundt $2,52-nivået, som sammenfaller med en kritisk 38,2 % Fibonacci-tilbaketrekning, begynte investorer å låse inn fortjeneste.

Resultatet var en rask korreksjon, da hvallommebøker reduserte beholdningen og handelsvolumet falt 23 % til rundt 732 millioner dollar.

Altcoin-rotasjon legger til press

Det bredere kryptomarkedet har også spilt en betydelig rolle i SNXs nylige fall.

I løpet av den siste uken falt den totale markedsverdien 4,1 % da Bitcoin-dominansen klatret til 58,9 %, noe som signaliserer et skifte av kapital fra altcoins tilbake til markedslederen.

SNX ble spesielt rammet, og falt mye kraftigere enn den gjennomsnittlige altcoinen.

Denne rotasjonen gjenspeiler et bredere risk-off-sentiment som har en tendens til å følge med volatile markedstilbakestillinger, spesielt etter store likvidasjoner – nesten 19 milliarder dollar i derivatposisjoner ble skyllet ut under helgens krasj.

Finansieringsrentene for Synthetix (SNX) evigvarende har også blitt negative på store børser, et tegn på at tradere betaler for å holde shortposisjoner.

Dette stemmer overens med data fra Coinglass som viser at tokenets long/short-forhold har holdt seg flatt under én siden slutten av september, noe som understreker vedvarende bearish spill til tross for nylige prisøkninger.

Synthetix prisprognose

Synthetix' nylige fall gjenspeiler mer en naturlig korreksjon enn et sammenbrudd i fundamentale forhold.

Etter et euforisk rally kalibrerer markedene ofte på nytt før neste store trekk.

Med Perp DEX-lanseringen og handelskonkurransen på 1 million dollar bare dager unna, sitter Synthetix (SNX) nå ved et veiskille – og balanserer kortsiktig forsiktighet med langsiktig løfte.

Hvis handelskonkurransen lykkes med å trekke sterkt engasjement og den nye DEX leverer på sitt tekniske fortrinn, kan Synthetix igjen finne seg selv i å lede neste fase av vekst i DeFi, noe som får Synthetix (SNX)-prisen til å stige.

Foreløpig bør tradere imidlertid følge nøye med for å se om tokenet kan stabilisere seg over $1,90 før de prøver et nytt utbrudd.

Unnlatelse av å holde støttenivået på $1,90 kan føre til ytterligere nedgang mot neste støttenivå på $1,56, som er på linje med 50 % Fibonacci-tilbaketrekningen, eller til og med falle tilbake til "virkelig verdigapet" mellom $1,31 og $1,63.