Feds dueaktige holdning gir næring til gullbølgen mens eksperter ser på ytterligere gevinster

Det virker som om det ikke er noe som stopper gullets nåværende rally.

Gullprisene på COMEX brøt onsdag 4 200 dollar per unse for første gang på økende forventninger om ytterligere rentekutt fra den amerikanske sentralbanken.

Analytikere har gjentatte ganger påpekt de overkjøpte forholdene i gull.

Oksene har imidlertid trukket på skuldrene av enhver slik forestilling ettersom prisene fortsetter å nå rekordhøyder nesten hver handelsdag.

I skrivende stund var gullkontrakten for desember på COMEX på $4 228,60 per unse, opp 1,6 % fra forrige slutt.

Kontrakten hadde nådd et rekordhøyt nivå på $4 235,69 per unse tidligere i økten.

"Med monetær medvind som fortsatt blåser sterkt, forventes ytterligere gevinster i fjerde kvartal og utover, noe som får eksperter til å revidere prognosene sine oppover gjentatte ganger gjennom året," sa Nick Cawley, medvirkende analytiker for Solomon Global, til Invezz.

Onsdagens gevinster i gullprisene kommer midt i geopolitiske spenninger og forverrede handelsforbindelser mellom USA og Kina.

I tillegg bidro duvende uttalelser fra US Fed-leder Jerome Powell til oppsvinget.

Dovish Fed hjelper gullprisene

Til tross for at han ikke ga eksplisitt veiledning om rentene, antydet Fed-leder Jerome Powells kommentarer på tirsdag den sterke muligheten for ytterligere lettelser, med henvisning til svakheter i arbeidsmarkedet.

I tillegg har andre Fed-tjenestemenn indikert sannsynligheten for ytterligere rentekutt i fremtiden.

Tradere forventer fullt ut et rentekutt på 25 basispunkter senere i oktober, med 90 % sannsynlighet for en ytterligere reduksjon i lånekostnadene fra den amerikanske sentralbanken i desember, ifølge CME Groups FedWatch Tool.

"Dette utøver press på den amerikanske dollaren for andre dag på rad og er til fordel for det ikke-avkastende gule metallet," sa Haresh Menghani, redaktør i FXstreet, i en rapport.

Med viktige amerikanske makroutgivelser utsatt på grunn av regjeringens nedstengning, vil markedets oppmerksomhet være rettet mot talene til innflytelsesrike FOMC-medlemmer.

Dollarens rolle

Ifølge Cawley fortsetter de varige og overbevisende kreftene bak dette flermåneders rallyet å være en svekket amerikansk dollar, som har sett en nedgang på 10 % i år, betydelige gulloppkjøp av sentralbanker, et volatilt geopolitisk klima og en mer imøtekommende Fed-politikk.

Cawley la til:

Den amerikanske dollaren beveger seg bort fra forrige ukes høydepunkt i begynnelsen av august på grunn av de nåværende utsiktene for rentekutt fra Fed, som gir støtte til gull.

Gull, en tradisjonell trygg havn, har sett en betydelig økning på 59 % hittil i år.

En av de viktigste faktorene som bidrar til rallyet er de-dollariseringstrenden og robuste børshandlede fondsinnstrømninger.

Utsikter for gullpris

Tirsdag demonstrerte gull/amerikanske dollar-paret motstandskraft, og holdt seg over $4 100-nivået.

Gullprisene har trendet oppover de siste tre ukene, støttet av en oppadgående trendlinje, noe som indikerer en fortsatt bullish skjevhet, ifølge FXstreets Menghani.

Imidlertid er den daglige relative styrkeindeksen (RSI) for tiden i overkjøpt territorium, noe som tyder på at forsiktighet er tilrådelig før man forventer ytterligere verdsettelse, sa han.

En korrigerende tilbaketrekking til rundt $4,100 kan gi en kjøpsmulighet, og sannsynligvis finne støtte nær $4,060-$4,055-området, la Menghani til.

Men skulle prisen falle avgjørende under nivået på $4,060-$4,055, kan det utløse teknisk salg, og presse gull ned til $4,000 psykologisk merke.

Ifølge Brett Elliott, markedsdirektør ved American Precious Metals Exchange, mangler den oppadgående trenden i gullprisene en definitiv grense, noe som gjør det umulig å forutsi når rallyet vil avsluttes.

Historisk sett opplevde gull en bemerkelsesverdig økning, og eskalerte fra omtrent $300 per unse i år 2000 til nesten $2,000 per unse innen 2011, sa Elliott til Invezz.

Dette representerte en økning på over 600 % i løpet av et tiår. Selv under påfølgende bjørnemarkeder gikk verdien aldri tilbake til $300 per unse, bemerket han.