'Labubu'-mani avkjøles: Pop Mart-aksjen faller 3,7 % på Bernsteins negative utsikter

Aksjene i Pop Mart International Group, leketøysprodusenten bak den svært populære Labubu-dukken, falt kraftig i Hong Kong onsdag etter at analytikere hos Bernstein ga en sterk advarsel om at selskapets resultater for fjerde kvartal kunne skuffe.

Aksjen falt så mye som 3,7 %, noe som gjør den til en av de dårligste resultatene på Hang Seng China Enterprises Index.

Notatet fra Bernstein forsterker økende bekymringer for at den vanvittige etterspørselen etter selskapets plysjleker kan være uholdbar, og utdype en aksjeras som allerede har utslettet 20 milliarder dollar i markedsverdi.

Data peker på en dypere nedgang

I et notat datert 11 november siterte Bernstein-analytikere en urovekkende trend på tvers av flere uavhengige datakilder som peker på en betydelig avkjøling av forbrukernes interesse.

«Flere uavhengige datakilder indikerer en bredt basert etterspørselsforverring i både Kina og utenlandske markeder i løpet av oktober, med svakhet som intensiveres fra toppnivåene i juni,» skrev analytikerne, inkludert Melinda Hu.

De hevdet at nedgangen er ubestridelig.

"Konvergensen av svekkede transaksjonsdata, engasjement i sosiale medier og søkeinteresse på tvers av uavhengige kilder tegner et bilde av grunnleggende etterspørselsnedbremsing som er vanskelig å avvise som støy eller kanalskift," la de til.

Fra markedsyndling til voksende tvil

Advarselen fra Bernstein treffer på et sårbart tidspunkt for det Beijing-baserte firmaet. Etter en meteorisk oppgang som gjorde aksjen til den hotteste handelen i Kinas forbrukersektor, har Pop Mart sett lykken snu.

Bekymringer over de langsiktige salgsutsiktene og utbredte profitttaking har fått aksjen til å rakne, og falt nesten 40 % siden den nådde et rekordhøyt nivå i slutten av august.

Dette kommer selv om selskapet rapporterte svimlende salgsvekst i tredje kvartal på så mye som 250 % fra år til år, noe som fremhever hvor raskt sentimentet kan snu.

En uteliggers advarsel i et bullish marked

Bernsteins bearish holdning gjør den til en uteligger blant de mer enn 40 meglerhusene som dekker Pop Mart, med data samlet av Bloomberg som viser at den har den eneste "underperform"-vurderingen på aksjen.

Til tross for dette står analytikerne fast og konkluderer med at de siste dataene er et klart rødt flagg for det kommende kvartalet.

"Størrelsen og konsistensen av oktober-nedgangene på tvers av alle beregninger antyder at Q4-resultatene kan skuffe forventningene," skrev de.

De opprettholdt kursmålet på HK$225 for aksjen, som til tross for det nylige fallet fortsatt er opp rundt 140 % i år.