Hvordan Tether omformer råvarefinansiering med kryptostøttede utlån

Stablecoins er ikke lenger begrenset til krypto handelsplattformer.

Tether Holdings SA, utstederen av verdens mest sirkulerte stablecoin USDT, går inn i en verden av fysiske varer ved å omforme hvordan tradere finansierer globale forsendelser av varer som olje, hvete og bomull.

En Bloomberg-rapport sier at med 1,5 milliarder dollar allerede utstedt i lån, transformerer selskapet et flere hundre år gammelt system som tradisjonelt har vært avhengig av bankkreditt.

Dette skiftet kommer på et tidspunkt da tradisjonelle långivere trekker seg tilbake fra visse råvaremarkeder, spesielt i mer risikofylte land.

Tethers utlånsprogram fyller tomrommet med hurtigbevegelig, høyavkastende kreditt støttet av digitale eiendeler.

Resultatet er en ny form for handelsfinansiering som smelter sammen stablecoin-likviditet med privat kredittetterspørsel.

Trade finance finner en ny støttespiller

Råvarehandel har alltid vært avhengig av kreditt. Handelsmenn bruker vanligvis lån for å betale for laster av varer som er i transitt, for eksempel råolje eller hvete.

Disse lånene er ofte kortsiktige og denominert i amerikanske dollar, tilbakebetalt når varene er levert og solgt.

En rekke svindelskandaler de siste årene har imidlertid presset noen globale banker til å redusere eksponeringen i visse markeder.

Det har etterlatt et finansieringsgap, spesielt for mindre bedrifter som opererer i fremvoksende markeder.

Tether har gått inn gjennom sin Trade Finance-enhet, som ble lansert i 2022 og er atskilt fra reservene som støtter stablecoins.

Siden i fjor har Tether utvidet utlånene sine på tvers av nøkkelsektorer, inkludert landbruk, olje og myke råvarer.

Den tilbyr kreditt i både tradisjonelle amerikanske dollar og USDT, stablecoinen som sporer verdien av dollaren.

Selskapet sier at dette programmet vil vokse betydelig over tid.

Korte sykluser og høy avkastning

Utlån i råvareområdet har unike egenskaper som tiltrekker seg private kredittleverandører. En nøkkelfunksjon er hastigheten på tilbakebetalingen.

En enkelt handel, for eksempel en forsendelse av hvete over Atlanterhavet, fullføres vanligvis på under 30 dager.

Denne korte syklusen betyr at långivere mottar renter raskt og kan utstede midler på nytt for neste avtale.

Tether fokuserer på regioner og kunder der bankstøtte er begrenset.

Dette er ofte steder der geopolitisk risiko eller mangel på sikkerhet fraråder banker å utstede kreditt.

Private långivere kan kreve høyere renter for å gjenspeile den større risikoen.

I noen tilfeller når disse rentene tosifret, noe som gjør modellen svært lønnsom hvis lån betales tilbake i tide.

Med nesten 200 milliarder dollar i reserver, for det meste investert i likvide eiendeler som amerikanske statskasseveksler, har Tether betydelig kapasitet til å utvide sin utlånsportefølje.

Bloomberg rapporterer at de forventer å generere rundt 15 milliarder dollar i overskudd i 2025, ifølge administrerende direktør Paolo Ardoino.

Fra gullbeholdning til gårdsinvesteringer

Tether utvider også sin rolle utover utlån.

Den har bygget en av de største private gullreservene globalt, unntatt nasjonale myndigheter og banker.

Dens gullstøttede stablecoin, XAUT, har en markedsverdi på nesten 2,2 milliarder dollar, ifølge CoinGecko.

For å styrke sin posisjon i edelmetallmarkedet, ansetter Tether to seniorhandlere fra HSBC Holdings Plc, ifølge Bloomberg.

Dette signaliserer en mer aktiv strategi innen fysisk varehåndtering.

Selskapet investerer også i produksjonsmidler. I mars kunngjorde den planer om å øke sin eierandel i den søramerikanske landbruksvirksomheten Adecoagro SA til 70 %, en avtale verdt opptil 616 millioner dollar.

I april ble råvarehandelssjef Kyril Louis-Dreyfus med i Adecoagros styre, noe som ga selskapet ytterligere strategisk rekkevidde i landbrukets forsyningskjede.

Stablecoin-adopsjon driver bruk i den virkelige verden

Stablecoins som USDT blir i økende grad brukt utover kryptobørser.

I Latin-Amerika får de gjennomslag for pengeoverføringer og grenseoverskridende betalinger.

USAs vedtakelse av stablecoin-lovgivning i juli ga ytterligere klarhet, og akselererte adopsjonen i tradisjonelle sektorer.

Tether utnytter dette skiftet for å integrere USDT i den virkelige verden.

Ved å bygge inn stablecoinen i råvarehandel, kombinerer den blokkjedeeffektivitet med omfanget av fysiske markedsoperasjoner.

Dette gir raskere betalinger, sporbare transaksjoner og større tilgang til likviditet for tradere som ofte er utestengt fra banksystemer.

Selskapets økende rolle innen råvarefinansiering signaliserer en bredere endring.

Etter hvert som digitale tokens blir mer pålitelige for verdioverføring, begynner de å finansiere vareflyten som mater og driver verden.