De globale sukkerprisene vil sannsynligvis forbli lave i takt med rekordproduksjon i Brasil og India, sier ekspert

De globale sukkerprisene forventes å forbli lave de kommende månedene på grunn av økt produksjon og gjenoppbygging av lagrene, sa Edward Nikulin, råvare- og værmodellanalytiker hos Mind Money.

"Viktige oppsiderisikoer stammer fra værsjokk (El Niño/La Niña-overgangene) og energiprisvolatilitet som påvirker Brasils etanolblanding," sa han i en analyse.

Global oversikt over sukkermarkedet

Den globale sukkerproduksjonen for 2024-25 er satt til å vokse, hovedsakelig drevet av en rekordhøst i Brasil og en betydelig oppgang i India.

Det er imidlertid viktig å merke seg at sukkerhandelsmønstre fortsatt er sårbare for politiske endringer og værforhold over hele Asia.

Til tross for å opprettholde høye sukkerrøravlinger, begrenser India sukkereksporten til 1 million tonn gjennom et kvotesystem for å sikre innenlandsk forsyning.

«Enhver økning i kvoten kan midlertidig tilføre sukker til det globale markedet og dempe prisene, men effekten forventes å være kortvarig gitt Indias store interne etterspørsel,» sa Nikulin.

Brasil opprettholder sin dominans i global eksport, og drar nytte av godt vær i São Paulo og Paraná, noe som muliggjør fleksibel fordeling av sukkerrør mellom sukker- og etanolproduksjon.

Omvendt blir Thailands eksportkapasitet og sukkerrøravlinger begrenset av vedvarende tørrhet på grunn av El Niño.

I mellomtiden fortsetter Kina å være en konsekvent importør av disse råvarene.

I mellomtiden forventes sukkerforsyningene til USA og Mexico å forbli tilstrekkelige gjennom perioden 2025-26, ifølge USDA WASDE-rapporten.

USA opprettholder stabil, nesten rekordhøy produksjon. Amerikanske importvarer varierer basert på tollkvoter, og eksporten er ubetydelig.

Mexico, som er helt avhengig av sukkerrør, opplever moderat vekst i produksjonen og stabilt innenlandsk forbruk, noe som holder lagernivåene relativt stabile, ifølge Nikulins analyse.

Handelsstrømmer

Brasil, India og Thailand er de viktigste driverne for global handel, med EU og USA som konsekvent nettoimportører.

Importetterspørselen etter sukker er sterkt konsentrert i Kina og Indonesia.

Med Brasil og India som til sammen produserer over 40 % av verdens sukker, er det globale markedet ekstremt sårbart for deres respektive eksportpolitikk og værforhold, la Nikulin til.

Indias rekordhøye sukkerproduksjon, sammen med strenge eksportrestriksjoner, tilfører et nytt lag til det globale markedet.

Nikulin sa:

Samtidig har Brasil prisledelsen på det globale markedet, og drar nytte av eventuelle indiske eksportrestriksjoner på grunn av sine logistiske fordeler og omfang.

I tillegg kan globale priser støttes av Thailands tørkebegrensede produksjon.

Dersom India øker eksporten, forventes det bare å lette den nåværende markedsstramheten i Asia i liten grad, bemerket Nikulin.

I tillegg bemerket analysen at Brasil vil forbli den største sukkerproduserende nasjonen i verden gjennom 2026.

India vil være den nest største produsenten, fulgt av EU, Kina og Thailand.

"Selv om Thailands andel kan falle hvis tørre forhold vedvarer," sa Nikulin.