BlackRocks Bitcoin ETF er på vei mot sin verste måned med utbetalinger på 2,2 milliarder dollar i november

BlackRocks spot bitcoin-børsnoterte fond opplever sin verste måned noensinne, noe som speiler det bratteste fallet i bitcoin-prisen på over tre år.

iShares Bitcoin Trust ETF har så langt i november hatt utstrømninger på 2,2 milliarder dollar, ifølge FactSet-data per mandag.

Uttakene er nesten åtte ganger de 291 millioner dollar i tap registrert i oktober i fjor, fondets nest verste måned siden oppstarten tidlig i 2024.

Utvandringen fra fondet skjer samtidig som bitcoin fortsetter å falle kraftig.

Kryptovalutaen ble nylig handlet til 87 907 dollar, ned mer enn 20 % den siste måneden og mer enn 40 % under toppen tidlig i oktober over 126 000 dollar.

November ser ut til å bli bitcoins verste måned siden juni 2022, da eiendelen falt omtrent 39 %.

Hot money trekker seg tilbake ettersom markedsstemningen svekkes

De kraftige utstrømningene reflekterer bredere risikoaversjon på tvers av markedene.

"Det er ingen tvil om at investeringer i hot money har hatt betydelige utstrømninger," sa Jay Hatfield, administrerende direktør og porteføljeforvalter i Infrastructure Capital Advisors, i en CNBC-rapport.

Han la til at tilbakegangen er konsentrert i «gamblingdelen av markedet», med bitcoin som det mest synlige eksempelet.

Investorer har flyttet midler til tradisjonelle trygge havn-eiendeler som gull ettersom makroøkonomiske usikkerheter øker.

Nylige data fra University of Michigan indikerer at forbrukertilværelsen stuper mot historisk lave nivåer.

Samtidig venter markedene på viktige økonomiske utgivelser, inkludert detaljhandelssalg for september og produsentprisindeks, som kan påvirke forventningene til Federal Reserves politikk.

Selv om CME FedWatch-verktøyet viser at tradere priser inn over 80 % sannsynlighet for et rentekutt på Feds desembermøte, er dette utfallet langt fra garantert.

Usikkerheten har fått mange investorer til å redusere risiko, noe som skaper forhold som forsterker utstrømning fra spekulative deler av markedet.

Nye ETF-investorer øker salgspresset

Spot bitcoin-ETF-er har åpnet døren for mange nye detaljinvestorer til å gå inn i kryptomarkedet.

Men disse nyere innehaverne kan også være raskere til å trekke seg tilbake under perioder med volatilitet.

Frank Chaparro, leder for innhold og spesialprosjekter i GSR, påpekte at det makroøkonomiske bakteppet fører til bred risikoreduksjon, inkludert redusert eksponering mot krypto og andre risikosensitive eiendeler.

"For nyere aktører som kom inn gjennom midlene, kan enhver nedgang være urovekkende, de kan selge like raskt som de kjøpte," sa Chaparro til CNBC.

Denne dynamikken bidrar til de raske utstrømningene i BlackRocks fond og kan fortsette å legge press på bitcoin på kort sikt.

Institusjonelle innehavere kan bidra til å stabilisere markedet

Til tross for volatiliteten har spot bitcoin-ETF-er også tiltrukket seg mer stabile langsiktige investorer, inkludert institusjoner, som kan bidra til å dempe ekstreme prissvingninger.

Joshua Levine, styreleder i bitcoin-treasuryselskapet OranjeBTC, sa at disse investorene kan «dempe noe av den ekstreme nedsiden, men også jevne ut oppsiden, og redusere bitcoins volatilitet etter hvert som aktivaklassen modnes.»

Etter hvert som bitcoin navigerer i et utfordrende makroøkonomisk miljø, kan skillet mellom kortsiktige detaljhandlere og langsiktige institusjonelle eiere forme hvordan eiendelen presterer i månedene som kommer.

Foreløpig står både kryptovalutaen og dens største ETF overfor en av sine mest turbulente perioder siden den nylige bull-runen startet.