Googles TPU-momentum kan skape nye vinnere i hele AI-forsyningskjeden: disse aksjene kan dra nytte av det

Maskinvarelandskapet for kunstig intelligens viser tidlige tegn til omstilling, ettersom analytikere hos Citrini Research peker på økende fremdrift for Googles tensor-prosesseringsenheter, eller TPU-er.

Selv om Nvidia fortsatt er den dominerende leverandøren av grafikkprosessorer — motoren bak dagens AI-boom — har suksessen til Googles Gemini 3-modell ført til fornyet gransking av om alternative arkitekturer kan oppnå betydelig fremdrift.

Gemini 3s ytelse, drevet av TPU-er i stedet for GPU-er, får investorer og utviklere til å revurdere langsiktig avhengighet av Nvidias teknologi.

Med Google som posisjonerer seg både som modellutvikler og brikkeleverandør, ser det nå ut til at TPU-økosystemet beveger seg fra eksperimentelt til stadig mer kommersielt.

"Selv om det har vært tydelig en stund, har markedets oppfatning av Google dramatisk snudd de siste månedene – fra en AI-taper som mister sin søkedominans, til en jakthest som er dømt til å undergrave de mest konsensus-AI-vinnerne..," skrev analytikere hos Citrini.

Metas interesse understreker tidlig kommersiell endring

Rapporter tidligere denne uken antydet at Meta Platforms kan være i samtaler med Google om å kjøpe eller lease TPU-er verdt milliarder av dollar.

Selv om ingen avtale er bekreftet, signaliserer utviklingen økende interesse for å trene frontier-modeller uten å utelukkende stole på Nvidia-maskinvare.

Citrini påpeker at muligheten for TPU har bygget seg opp i flere måneder.

Alphabets aksjekurs har nylig overgått Nvidias, noe som reflekterer endrede oppfatninger av de to selskapenes posisjoner i AI-kappløpet.

I årevis har Nvidias CUDA-programvareøkosystem vært en formidabel vollgrav — en som låste utviklere til GPU-basert akselerasjon.

Men partnerskapsdiskusjoner med Meta, Anthropic og Fluidstack antyder at moat kan smalne over tid.

Leverandører ser oppside i et mer diversifisert marked for AI-brikker

Citrini Research hevder at det relevante spørsmålet ikke lenger er om TPU-er er konkurransedyktige, men hvor raskt markedet kan utvides hvis hyperskalere diversifiserer utover Nvidia.

Hvis TPU-adopsjonen akseler, kan det omdirigere etterspørselen mot selskaper som er innebygd i denne forsyningskjeden.

Citrini har kartlagt en gruppe selskaper som kan dra direkte nytte av bredere TPU-implementering, og navngir børsnoterte aktører som TSMC (TSM), ASE (TW:3711), Amkor (AMKR), Micron (MU), Lumentum (LITE), TTM Technologies (TTMI), SK Hynix (KR:000660), Unimicron (TW:3037), Apple (AAPL), SiTime (SITM) og Macom (MTSI).

Halvlederprodusentene TSMC, ASE og Amkor forventes å dra nytte av avanserte emballasjekrav, spesielt CoWoS-montering, som fortsatt er avgjørende for opplæring av AI-brikker i stor skala.

Minneleverandører som Micron, SK Hynix og Samsung kan også dra nytte av det, ettersom høybåndbreddeminne fortsatt er en flaskehals for både TPU- og GPU-drevet databehandling.

Leverandører av kretskort som TTM Technologies, Unimicron og Isu Petasys anses som godt posisjonert til å betjene neste generasjons TPU-konfigurasjoner, som krever design med høyere tetthet og spesialisert ruting.

Optiske komponentprodusenter, inkludert Lumentum, kan oppleve økt etterspørsel gjennom sin rolle i optisk kretskobling for datasenter-skala arbeidsbelastninger.

Citrini fremhever også potensielle brukere som Apple, som kan bruke TPU-er for skybaserte slutninger i fremtidige Siri Intelligence-implementeringer.

Brikkeprodusentene SiTime og MACOM er også posisjonert til å dra nytte av et skifte til 1,6 terabit optiske moduler for høyhastighets dataoverføring.

TPU-adopsjon står fortsatt overfor høye byttekostnader

Til tross for økende fremdrift advarer analytikere om at overgangen bort fra Nvidia-arkitekturen fortsatt er kostbart og teknisk komplekst.

Programvarekompatibilitet, utviklerkjennskap og logistikk for distribusjon fortsetter å favorisere GPU-er.

Nvidia har fortsatt nærmere 90 % andel av AI-akseleratormarkedet, og eventuell fragmentering vil sannsynligvis skje gradvis i stedet for over natten.

Likevel ser Citrini Research at risikoen for Nvidias marginer øker på lang sikt.

Hvis TPU-er får kommersiell adopsjon i stor skala, kan NVIDIAs premiumpriser — basert på historisk trangt tilbud — komme under press.

Foreløpig ligger Nvidia foran — men terrenget under AI-maskinvaremarkedet er i endring.

Om Googles TPU-økosystem utvikler seg til en ekte andre pilar i global AI-infrastruktur, kan det avgjøre neste vekstfase i halvlederforsyningskjeden.