Ikke forvent mye av Eli Lillys aksjer lenger, sier Len Yaffee

Markedsekspert Len Yaffee sier at det vil bli stadig vanskeligere for Eli Lilly (NYSE: LLY) å presse seg opp fra dagens nivåer – i hvert fall på kort sikt.

LLY-aksjene har utmerket seg i 2025 – de har rist på bølgen av investorentusiasme rundt deres fedme- og diabetesmedisiner (Zepbound og Mounjaro).

Til tross for solid etterspørsel etter behandlingene, sier imidlertid administrerende direktør i Kassef Capital at man ikke bør forvente mye av Eli Lilly-aksjen inn i 2026.

På tidspunktet for skrivingen er legemiddelgiganten opp omtrent 75 % sammenlignet med sitt bunnpunkt hittil i år.

Mercks MariTide kan tynge Eli Lillys aksje

En av de største kortsiktige risikoene for LLY-aksjer er konkurranse fra Mercks eksperimentelle fedmemedisin, MariTide.

Selv om det fortsatt er i fase 2-studier, har legemidlet skapt begeistring på grunn av potensialet som en injeksjon én gang i måneden, sammenlignet med Lillys ukentlige doseringsregime.

Yaffee bemerket at «problemet rundt MariTide ikke så mye er effekten, men bivirkningene», særlig kvalme og oppkast. Hvis kommende data viser tålelig sikkerhet, kan investorer se MariTide som en troverdig trussel.

Selv om FDA-godkjenning ikke forventes før i 2028 eller 2029, advarte han om at sterke studieresultater kan føre til profitttaking i Eli Lilly-aksjer på kort sikt.

Tidspunktet kan begrense Mercks endelige markedsandel, men selve utsikten til konkurranse kan tynge den NYSE-noterte giganten på kort sikt.

LLY-aksjer handles til strakt verdsettelse

En annen utfordring for Eli Lilly-aksjen er verdsettelsen. Selskapet handles til nesten 35 ganger fremtidig inntjening, en høy premie sammenlignet med konkurrenter som Merck og Bristol Myers, som handles nærmere 11–12 ganger.

Faktisk er denne typen forward multiple vanligvis reservert for høyvekstaksjer innen kunstig intelligens (AI).

I et intervju med CNBC erkjente Yaffee at Lilly fortjener en premie gitt selskapets ledende posisjon innen fedmemedisiner, men han stilte spørsmål ved hvor mye høyere investorer realistisk sett kan presse aksjen.

"Mitt estimat for neste år er 35 dollar per aksje. Så det er omtrent 31 ganger mitt anslag," forklarte han.

Med LLY-aksjene allerede handlet til hans langsiktige kursmål på 1 100 dollar, mener Yaffee at de kan trenge flere år med inntjeningsvekst før de kan rettferdiggjøre enda et steg opp.

Farmasøytisk sektor gjennomgår det han kaller en «forskningsrenessanse», men Eli Lillys verdsettelse gjenspeiler allerede mye av denne optimismen.

For investorer er risikoen at enhver svakhet i kliniske data eller langsommere enn forventet opptakt kan utløse kraftige korreksjoner.

Tekniske feil krever også forsiktighet på Eli Lilly

Også fra et teknisk perspektiv inspirerer ikke Eli Lilly-aksjene spesielt til investering på kort sikt.

Deres relative styrkeindeks (20-dagers) ligger på tidspunktet for skrivingen ligger over 80 – noe som signaliserer at den positive momentumet nå er nær uttømning.

Til slutt handles LLY-aksjen komfortabelt over Wall Streets gjennomsnittlige mål på omtrent 1 087 dollar, noe som bekrefter at mye av oppgangen allerede er innebygd.