USAs midt-på-dagen-markedsbrief: SandP vakler, Dow faller 145 poeng på grunn av AI-press

SandP 500 ble negativ på mandag da salg av store navn innen kunstig intelligens tynget det bredere markedet.

Indeksen falt omtrent 0,3 % i middagshandel, mens Dow falt med omtrent 145 poeng og Nasdaq falt 0,5 %.

Tilbakegangen forlenger teknologisektorens utfordringer fra forrige uke, da Broadcoms skuffende prognoser og Oracles uklare utsikter førte til en rotasjon bort fra AI-tilknyttede aksjer.

Amerikanske aksjer blir røde: AI-tap henger ut over aksjene

Etter en tidlig oppgang som presset futures opp med 0,4 % ved åpning, gikk investorene tilbake til forsiktighet da ukens første handelsøkt utspilte seg.

Bredden forverret seg gjennom morgenen, med nedganger som slo forbi fremskrittene, ettersom teknologiaksjer bar hovedtyngden av salgspresset.

Halvledersektoren, som har hatt størst nytte av utbygging av AI-infrastruktur, viste seg å være spesielt sårbar.

Broadcom falt til tross for fredagens ødeleggende salg på 11 %, mens Oracle slet med å komme seg etter sin to dager lange nedgang som visket ut omtrent 16 % av aksjens verdi.

Handelsvolumene forble høye, et tegn på at både institusjonelle og private eiere rebalanserte posisjoner etter forrige ukes raske reprising av AI-risiko.

VIX holdt seg stabilt nær 16, noe som reflekterer forhøyet, men ikke panikkangst for markedets utvikling på kort sikt.

Intradagsbevegelsen representerer en videreføring av forrige ukes tema: investorer stiller spørsmål ved om den eksplosive oppgangen i AI-infrastrukturaksjer var berettiget gitt gjennomføringsrisiko, kapitalintensitet og usikre kortsiktige avkastninger på forbruket.

Hvorfor AI-selgere har kontroll

Broadcoms kollaps plantet frøene til mandagens svakhet.

Administrerende direktør Hock Tans veiledning om at inntektene fra spesialtilpassede AI-brikker ville øke betydelig, men advarte om marginkomprimering på grunn av innledende produksjonskostnader, skremte investorer som fortsatt sliter med tap fra teknologisalget.

Selskapets AI-backlog på 73 milliarder dollar, selv om den er imponerende, er kanskje ikke nok til å veie opp for bekymringene om at lønnsomheten vil ligge etter omfanget i inntektsveksten.

Oracles situasjon viste seg å være mer alvorlig. Selskapets aksje har falt med mer enn 40 % fra toppen i september etter å ha skuffet investorene både med inntjening og fremtidig veiledning.

En Bloomberg-rapport, senere bestridt av Oracle, antydet at forsinkelser i utbyggingen av OpenAI-datasentre til 2028 sendte sjokkbølger gjennom hyperscaler-forsyningskjeden.

Nvidia, AMD og andre halvlederkonkurrenter sto alle overfor salgspress da investorer krevde bevis på at AI-utgifter ville gi konkrete avkastninger i stedet for bare å blåse opp capex-budsjettene.

Analytikere pekte på utstrakte verdsettelser som hovedårsaken.

Selskaper som Palantir har pris-til-inntjening-multipler over 400, mens AMD og Broadcom handles over 100 ganger inntjeningen, langt over SandP 500s historiske gjennomsnitt på 18.

Det gir lite rom for skuffelse.

Uken som kommer innebærer betydelig risiko. Kritiske inflasjonsdata kommer torsdag sammen med Fed-kommentarer, mens forsinkede arbeidsmarkedsrapporter kommer tirsdag.

Investorer er fortsatt årvåkne for ethvert signal om at Federal Reserve kan rekalibrere sine rentekuttplaner, noe som ytterligere vil komprimere multipla for allerede dyre vekstaksjer.