Hvorfor Hongkong tenker nytt om hvordan forsikringsselskaper investerer i krypto og infrastruktur

Hongkong vurderer hvordan forsikringssektoren fordeler kapital, ettersom regulatorer forsøker å balansere finansiell stabilitet med byens satsing på digital finans og storskala infrastruktur.

Nye forslag fra forsikringstilsynet antyder et skifte i å tillate forsikringsselskaper å investere i kryptovalutaer, stablecoins og statlig prioriterte prosjekter, rapporterer Bloomberg.

Selv om rammen fortsatt er i en tidlig fase, reflekterer den bredere innsats for å modernisere kapitalreglene og rette langsiktige midler mot områder som anses som kritiske for økonomisk utvikling.

Endringene kan påvirke hvordan et av Asias største forsikringsmarkeder støtter både nye digitale eiendeler og tradisjonell infrastrukturvekst.

Kryptoregler under vurdering

Hong Kong Insurance Authority foreslår en streng kapitalbehandling for kryptorelaterte investeringer som holdes av forsikringsselskaper.

Kryptovalutaeiendelene vil bære 100 % risiko i henhold til utkastet til reglene.

Stablecoins ville blitt behandlet annerledes.

Risikokostnader vil være knyttet til fiatvalutaen som en Hongkong-regulert stablecoin er knyttet til, noe som reflekterer varierende nivåer av opplevd stabilitet.

Tilnærmingen fremhever regulatorenes intensjon om å skille mellom volatile kryptoaktiva og de som er designet for å opprettholde en fast verdi.

Disse tiltakene er en del av en bredere gjennomgang av Hongkongs risikobaserte kapitalregime, som startet tidligere i år.

Regulatoren har sagt at hovedmålet med gjennomgangen er å støtte forsikringsbransjen samtidig som den bidrar til bredere økonomisk utvikling.

Forslagene kan fortsatt endres og vil bli åpnet for offentlig høring fra februar til april, før de går videre til lovgivningsinnlevering.

Tilpasning til digitale finansplaner

De foreslåtte forsikringsreglene står side om side med Hongkongs bredere satsing på å utvikle et regulert økosystem for digitale eiendeler.

Byen har jevnt og trutt bygget rammeverk for kryptovalutaer og stablecoins mens den søker å etablere seg som et ledende digitalt finansknutepunkt.

Hong Kong Monetary Authority, som fungerer som byens de facto sentralbank, forventes å gi den første runden med stablecoin-godkjenninger tidlig neste år.

Insentiver for infrastrukturinvesteringer

Utover krypto dekker forsikringsrammeverket også infrastrukturfinansiering.

Regulatoren foreslår kapitalinsentiver for forsikringsselskaper som investerer i prosjekter lokalisert i Hongkong eller fastlandet, eller i eiendeler notert eller utstedt i byen.

Kvalifiserte investeringer inkluderer store byutviklingsprosjekter som Northern Metropolis, et planlagt område nær fastlandsgrensen som er ment å bli et teknologi- og innovasjonsknutepunkt.

Et uttalt mål med forslaget er å støtte statlige initiativer som har som mål å styrke utviklingen av lokal infrastruktur.

Hongkongs regjering står overfor budsjettunderskudd og har søkt privat finansiering for å hjelpe til med å gjennomføre langsiktige prosjekter som Northern Metropolis.

Selv om forsikringsregulatoren har understreket at den opererer uavhengig av staten, samsvarer forslagene med bredere innsats for å mobilisere privat kapital til strategisk utvikling.

Bransjerespons og skala

Noen forsikringsselskaper har begynt å sende inn tilbakemeldinger før den formelle konsultasjonen.

Ifølge eksperter er det interesse for å utvide omfanget av kvalifiserte infrastrukturprosjekter, ettersom dagens rammeverk tilbyr et relativt smalt utvalg av alternativer.

Per juni hadde Hongkong 158 autoriserte forsikringsselskaper. Bransjen registrerte totale bruttopremier på omtrent 635 milliarder HK$, eller omtrent 82 milliarder, i 2024.

Enhver justering i hvordan denne kapitalen kan brukes kan ha betydelig innvirkning på både finansmarkedene og infrastrukturfinansiering i hele regionen.