Kryptos største år noensinne: blant de tre største avtalene som drev rekorden på 8,6 milliarder dollar

Når høytidssesongen nærmer seg og 2025 nærmer seg slutten, forblir Bitcoin stort sett tam, etter å ha falt fra euforiske topper på nesten 126 000 dollar til intradags-lavmål nær 80 000 dollar.

Selv om dette kan virke som et nedtur, vinner kryptomarkedet faktisk på en helt annen front.

Selv om denne prisstagnasjonen kan føles som en «vinter» for detaljhandlere som følger med på diagrammene, vinner den underliggende industrien faktisk større enn noen gang før.

Bortsett fra den daglige volatiliteten i spotmarkedene, har 2025 blitt året for Crypto Megadeal, ifølge data hentet fra PitchBook.

Drevet av «Trump-effekten» og en regulatorisk overhaling som snudde håndhevelse til oppmuntring, opplevde bransjen en rekordstor avtalevolum på 8,6 milliarder dollar, noe som er en omtrent firedobling fra året før.

Wall Streets nyvunne overbevisning var mest synlig på børsen.

I et historisk «rush for legitimitet» ble 11 kryptofirmaer børsnotert eller oppnotert på store amerikanske børser, og samlet inn 14,6 milliarder dollar i børsnoteringer.

Her er de største maktspillene som stjal overskriftene i år og redefinerte den institusjonelle spillboken for digitale eiendeler.

Coinbase og Deribit: 2,9 milliarder dollar

Kronjuvelen i 2025 var Coinbases oppkjøp av Deribit for 2,9 milliarder dollar, annonsert tilbake i mai, som markerte bransjens største kryptobørs overtakelse noensinne.

Avtalen var strukturert med 700 millioner dollar i kontanter og 11 millioner aksjer i Coinbase.

Strategisk løste dette grepet Coinbases største svakhet: mangelen på en dominerende tilstedeværelse innen derivater.

Ved å kjøpe opp Deribit, som står for nesten 90 % av all åpen interesse for kryptoopsjoner, har Coinbase effektivt posisjonert seg som det foretrukne "hedging desk" for Wall Streets institusjonelle tradere, kapitalforvaltere og banker.

Kraken og NinjaTrader: 1,5 milliarder dollar

Kraken skapte overskrifter i mars da de kjøpte detaljhandelsfuturesplattformen NinjaTrader for 1,5 milliarder dollar, og sikret seg en av de mest sentrale lisensene i spillet.

Denne avtalen handlet ikke så mye om teknologi som om lisensiering, ettersom Kraken ved å kjøpe NinjaTrader sikret seg en CFTC-registrert Futures Commission Merchant-lisens som gjør det mulig å tilby både krypto og tradisjonelle futures til sine millioner av brukere under ett tak.

Som sådan har Kraken utfordret CME Group direkte og åpnet for tilgang til det tradisjonelle markedet for 2 billioner dollar-futures for krypto-native.

Ripple and Hidden Road: 1,25 milliarder dollar

Blockchain-betalingsgiganten Ripple overrasket kryptomiljøet i april da de kunngjorde at de kjøpte Hidden Road for 1,25 milliarder dollar.

Hidden Road er et kraftfullt «globalt kredittnettverk» som årlig rydder billioner av dollar for over 300 institusjonelle kunder, og som passer direkte inn i Ripples langsiktige infrastrukturprosjekt.

Ripple ble det første kryptoselskapet som eide en multi-asset prime-megler, og bruker nå denne infrastrukturen til å distribuere sin enterprise-grade stablecoin, RLUSD, over Hidden Roads enorme institusjonelle nettverk.

Hedgefond kan nå bruke stablecoins som sikkerhet for høyfrekvent handel og sanntids grenseoverskridende oppgjør.

Fra magiske penger til blue chip

Her er de største kryptobørsnoteringene som fikk Wall Street til å snakke.

Circle Internet Group (NYSE: CRCL)

Circle, utstederen av USDC stablecoin, stjal overskriftene med årets mest betydningsfulle offentlige debut i juni.

Etter et tidligere mislykket SPAC-forsøk, klarte Circle å prise sitt oppskalerte tilbud på 34 millioner aksjer til 31,00 dollar per aksje.

Børsnoteringen var et milepæl for Wall Street, da noteringen var 25 ganger overtegnet, ettersom institusjoner kjempet for å få eksponering mot en kompatibel stablecoin-utsteder.

På sin første handelsdag opplevde aksjen (ticker: CRCL) eksplosiv etterspørsel, skjøt i været med 167 % og stengte på 82,84 dollar og vurderte selskapet til over 18 milliarder dollar ved børsstengning – mer enn dobbelt så høyt som det opprinnelige målet.

Støttet av et kraftfullt underwriting-syndikat inkludert Goldman Sachs og JPMorgan, signaliserte Circles debut at offentlige markeder nå ser stablecoins som kritisk infrastruktur for globale betalinger, ikke bare som et sidespill i krypto.

Bullish (NYSE: BLSH)

Bullish, en børs støttet av Peter Thiel, debuterte offentlig i november og hentet inn 1,1 milliarder dollar ved å selge 30 millioner aksjer til 37,00 dollar per stykke.

Ved dagsslutt klarte Bullish å sikre en verdsettelse på rundt 5,4 milliarder dollar, og etablerte seg som en viktig aktør blant børsnoterte kryptobørser.

I motsetning til plattformer med mye detaljhandel, markedsførte Bullish seg spesifikt til Wall Street som et høytytende, institusjonelt utelukkende sted for digitale eiendeler.

På børsnoteringen hadde selskapet over 100 000 Bitcoin på balansen, som fungerte som et sikkerhetsnett for investorer.

Selv om den var ledsaget av noe innledende volatilitet, ble aksjen til slutt en fast del av institusjonelle porteføljer som søkte en regulert måte å satse på børsinfrastruktur.

Suksessen beviste at Wall Street er villig til å betale en premie for plattformer som prioriterer dyp likviditet og bankgrad-etterlevelse fremfor spekulative detaljhandelsfunksjoner.

Figure Technologies (Nasdaq: FIGR)

Som en blokkjedebasert utlånsplattform debuterte Figure i markedet i september etter å ha økt tilbudet til 31,5 millioner aksjer til en pris på 22,00 dollar, etter et opprinnelig mindre mål for å øke prisøkningen.

De klarte å hente inn omtrent 693 millioner dollar og oppnådde en verdsettelse på 4,66 milliarder dollar, da de solgte Wall Street på «effektiviteten» av blokkjede for å automatisere boligkredittlinjer og andre låneprodukter, og spare tradisjonelle banker milliarder i backoffice-kostnader.

Investorer bød aggressivt opp FIGR-aksjene, som økte med 24 % på åpningsdagen, da selskapet viste hvordan blockchain kan hjelpe tradisjonelle banker med å kutte milliarder i backoffice-kostnader.