USAs midt-på-dagen-markedsbrief: aksjer nær rekordhøye nivåer ettersom energi- og makrodata demper en bred oppgang

De amerikanske aksjemarkedene presset seg til nye intradagsrekorder onsdag før investorene sikret seg tidlige gevinster, noe som etterlot Dow ned omtrent 0,5 % og SandP 500 i praksis flat.

Dagens blandede handel reflekterte en kjent spenning: sterke økonomiske data fra tjenestesektoren kolliderte med svake sysselsettingstall.

Energiraffineringer, ledet av Valeros 3 % økning på venezuelansk oljeforsyningsoptimisme, ga momentum til den bredere oppgangen.

Nasdaq oppnådde moderate oppganger, med 0,13 % til 23 578, men det bredere bildet viste at forsiktighet satte seg etter tre påfølgende dager med rekordhøye oppganger.

Intradag-veien: Rekorder og reverseringer

Økten åpnet med overbevisning.

Dow steg til et intradagshøydepunkt på 49 368 tidlig på dagen, mens SandP 500 presset mot 7 000 da investorer jublet for Institute for Supply Managements desemberrapport, som endte på 54,4.

Den 10-måneders toppen for tjeneste-PMI signaliserte underliggende økonomisk motstandskraft.

Men ved middagstid stoppet oppgangen opp. Dow falt 240 poeng og stengte på 49 221,89, mens SandP 500 endte ned 6,9 poeng på 6 937,81.

Volumet forble over gjennomsnittet, men bredden fortalte en annen historie: oppgangene overgikk knapt nedgangene ettersom tradere roterte ut av sykliske indekser og inn i defensive spill.

Valero Energy økte 3 % etter rapporter om at venezuelanske råoljeleveranser kunne gjenopptas under amerikansk tilsyn, noe som ga næring til en bredere energirotasjon som ikke klarte å opprettholde.

Likevel falt råoljeprisene, med West Texas Intermediate som falt 0,44 dollar til 56,69 dollar per fat, ettersom markedene priset inn globale bekymringer for overtilbud til tross for Venezuelas overskrift.

Amerikanske aksjer midt på dagen: Vekst møter arbeidsstyrkesvakhet

Dagens reversering avhenger av to kolliderende signaler.

ISM-tjenestedataene viste den sterkeste nyordrekomponenten (57,9) på flere måneder, med forretningsaktivitet som steg til 56,0, noe som tyder på at AI-drevne produktivitetssatsingen endelig sipper inn i den bredere økonomien.

For Fed er det oppmuntrende.

Problemet: prisinflasjonen for innsatsvarer i tjenestesektoren forble sta høyt på 64,3, rett under 13-måneders høyden, noe som signaliserer at innsatskostnadene ikke faller så raskt som sentralbankene håpet.

Den bekymringen ble forsterket da ADPs nasjonale sysselsettingsrapport bommet: bare 41 000 jobber i privat sektor ble lagt til i desember, langt under de 45 000 som var forventet.

Tradere tolker jobbsvakheten som et mulig signal om at arbeidsmarkedet kjøler seg raskere enn forventet, et scenario som historisk baner vei for rentekutt fra Fed.

Likevel gjør inflasjonen rundt faste tjenester den tesen uklar. Hvis Fed kutter rentene mens prispresset på tjenestesiden vedvarer, risikerer det å gjenopplive bred inflasjon.

Markedets forsiktighet er berettiget.

Statsobligasjonsrentene holdt seg stabile onsdag mens tradere sikret seg inn.

Produsentprisindeksen 14. januar og konsumprisindeksen 15. januar følger, og gir klarere signaler om hvorvidt disinflasjonen er varig eller stopper opp.

Foreløpig holder investorene seg nær rekordhøye nivåer, men venter på klarhet.