Goldman Sachs satset på at forbrukeraksjer vil øke aksjeoppgangen i 2026

Strateger på Wall Street ser i økende grad utover kunstig intelligens-handelen etter nye drivere bak den amerikanske aksjeoppgangen, ettersom bekymringen øker for at entusiasmen for AI-tilknyttede aksjer kan avta.

Oppmerksomheten skifter nå mot selskaper knyttet til middelinntektsforbruk, som noen investorer ser på som bedre posisjonert til å dra nytte av en økende økonomisk vekst i 2026.

Et team i Goldman Sachs Group, ledet av strategen Ben Snider, har identifisert en rekke aksjer som kan stige etter hvert som husholdningsøkonomien forbedres og forbruket akselererer.

Deres fokus er ikke kun på nødvendige varer, men i økende grad på diskresjonære produkter og tjenester som forbrukerne kjøper når tilliten øker.

Goldman retter seg mot mellominntekts forbruk

I et notat til investorer datert 6. januar argumenterte Snider og hans kolleger for at aksjer eksponert mot mellominntektsforbrukere er «spesielt attraktive» på dette stadiet av syklusen.

Teamet forventer at reell inntektsvekst for denne gruppen vil akselerere, noe som vil støtte høyere salgsvekst for selskaper med jevn etterspørsel og relativt små marginer.

Goldmans foretrukne sektorer inkluderer helseleverandører, materialprodusenter og produsenter av hverdagsvarer.

Den sterkeste overbevisningen ligger imidlertid hos bedrifter som selger «nice-to-have»-produkter i stedet for nødvendigheter.

Dette inkluderer forhandlere av eksklusive klær og tilbehør, produsenter av husholdningsartikler, turoperatører og kasinoer.

Avgjørelsen gjenspeiler Goldmans bredere forventning om at verdiaksjer vil fortsette å prestere bedre inn i begynnelsen av 2026.

Ifølge selskapet bør lette presset fra tollsatser innført under president Donald Trump, et stabiliserende arbeidsmarked og skatterabatter knyttet til fjorårets store lovgivning alle bidra til å støtte forbrukernes utgifter.

Detaljhandelsaksjer stiger ettersom investorer roterer bort fra AI

Endringen i stemning skjer samtidig som investorer ser etter alternativer til AI-handelen som har dominert markedene de siste tre årene, i stor grad drevet av de såkalte «Magnificent Seven»-teknologiselskapene.

Med verdsettelser som er stramme i deler av teknologisektoren, utforsker noen investorer i økende grad områder som har hengt etter de siste årene.

SandP Retail Select Industry Index, som inkluderer selskaper som CarMax, Etsy og Academy Sports and Outdoors, viser allerede tegn til fornyet interesse.

Indeksen har steget med 3,5 % siden starten av året og har økt med 8,8 % siden tidlig november, samtidig som høysesongen for julehandel.

Økonomer spurt av Bloomberg forventer at den amerikanske økonomien vil vokse med 2,1 % i år, med forbrukerutgifter som et viktig løft.

Dette perspektivet har støttet en gradvis rotasjon inn i mer tradisjonelle verdiorienterte sektorer.

"Det skjer en høyere prising av økonomisk vekst," sa Charlie McElligott, makrostrateg på tvers av eiendeler hos Nomura Securities International.

Han la til at et slikt skifte ofte favoriserer verdiaksjer fremfor høyere prisede vekstselskaper.

Dick's Sporting Goods fremhever tidlige vinnere

En tidlig mottaker av rotasjonen har vært Dick's Sporting Goods.

Aksjene i den amerikanske detaljhandelen har steget med 6,1 % i de fire første handelsdagene av 2026, og henter inn noe av det tapte i 2025, da aksjen falt 13 %.

Opsjonsaktiviteten tyder på at noen investorer satser på ytterligere gevinster.

Susquehanna International Group sa i en Bloomberg-rapport at en nylig handel kan generere opptil 3,5 millioner dollar dersom aksjen beveger seg tilbake mot sitt toppnivå tidlig i 2025 på 250 dollar per aksje.

Dick's er blant flere detaljister som Goldman fremhever for å ha sterk eksponering mot økende middelklasseformue, sammen med Burlington Stores, Best Buy, Five Below, Levi Strauss og Gap.

Mens tradisjonelle detaljister fortsatt møter konkurranse fra netthandelsgiganter, ser jakten på verdi midt i høye teknologiverdivurderinger ut til å tiltrekke investorinteresse andre steder.

Foreløpig, ettersom AI-oppgangen viser tegn til tretthet, vender Wall Streets oppmerksomhet seg i økende grad mot den amerikanske forbrukeren.