JPMorgan overtar Apple Card i stor forbrukerfinansieringsavtale

JPMorgan Chase har gått med på å overta Apples kredittkortprogram fra Goldman Sachs, noe som markerer et betydelig skifte i det amerikanske forbrukerfinansieringslandskapet og setter en stopper for Goldmans vanskelige satsing på massemarkedets utlån.

I henhold til avtalen vil JPMorgan bli den nye utstederen av Apple Card, et av de største co-branded kredittkortprogrammene i landet, med omtrent 20 milliarder dollar i utestående saldoer.

Mastercard vil forbli betalingsnettverket. Transaksjonen, som er underlagt regulatorisk godkjenning, forventes ikke å bli gjennomført før om omtrent to år.

For JPMorgan befester avtalen ytterligere deres posisjon som den dominerende kraften innen amerikanske kredittkort.

For Goldman representerer det det siste kapittelet i et eksperiment innen forbrukerbank som har påvirket inntjening og strategi i flere år.

En strategisk seier for JPMorgan og Apple

Avtalen forventes å bringe JPMorgan og Apple nærmere hverandre i en tid hvor betalinger i økende grad integreres i smarttelefoner, klokker og andre enheter.

JPMorgan får tilgang til en stor, lojal kundebase som kan målrettes med flere bankprodukter, mens Apple sikrer en partner med en omfattende forbrukerfranchise for å hjelpe med finansiering og salg av maskinvaren.

Dette trekket legger også til en rekke strategiske seire for JPMorgans administrerende direktør Jamie Dimon, under hvis ledelse banken har bygget opp skala innen detaljbank, kort og investeringsbank.

JPMorgan forventer å bokføre en avsetning på 2,2 milliarder dollar for kreditttap i fjerde kvartal 2025 knyttet til deres fremtidige kjøpsforpliktelse.

Lederne har sagt at de er trygge på at bankens størrelse og erfaring med å håndtere kortrisiko vil gjøre det mulig å absorbere og utvikle programmet over tid.

JPMorgan vil utstede Apple Cards til både nye og eksisterende kunder.

Banken planlegger også angivelig å lansere en ny Apple sparekonto.

Eksisterende Apple-sparekunder hos Goldman vil få valget mellom å bli eller flytte kontoene sine til JPMorgan i overgangsperioden.

Goldman avslutter med en kraftig rabatt

Goldman Sachs selger Apple Card-låneporteføljen med en rabatt på mer enn 1 milliard dollar, rapporterte Wall Street Journal, et uvanlig utfall for et stort co-branded kortprogram.

I sterkere partnerskap selges kortsaldoer ofte med en premie på opptil 8 % eller mer.

Diskontasjonen reflekterer porteføljens relativt høye eksponering mot subprime-låntakere og misligholdsrenter som har overgått bransjegjennomsnittet, noe som vekker bekymring for potensielle kreditttap.

Disse risikoene bremset forhandlingene og bidro til nøling fra JPMorgan og andre banker som tidligere vurderte en avtale.

Goldman sa at transaksjonen ville resultere i en engangsøkning på 46 cent per aksje til resultatet for fjerde kvartal.

Banken forventer at inntektene vil reduseres med 2,26 milliarder dollar på grunn av avtalen og porteføljenedslaget, oppveid av frigjøringen av 2,48 milliarder dollar som tidligere var satt av til lånetap.

Et partnerskap kommer full sirkel

Apple og Goldman lanserte Apple Card i 2019, og lovet et forenklet, avgiftsfritt kredittkort integrert i iPhonen.

Kortet tilbyr opptil 3 % daglig cashback på kjøp fra Apple og andre utvalgte partnere; 2 % fra bruk av Apple Pay; og 1 % fra bruk av det fysiske kortet.

Selv om produktet tiltrakk seg brukere, slet Goldman med tap og driftsmessige utfordringer i forbrukerbank.

I 2023 bekreftet Apple og Goldman at de ville avslutte partnerskapet, og samtaler mellom Apple og JPMorgan startet året etter da Goldman ønsket å avslutte samarbeidet.

Kunngjøringen kommer i forkant av en tett overvåket resultatsesong.

JPMorgan, den største amerikanske långiveren, skal rapportere resultater 13. januar, mens Goldman Sachs rapporterer 15. januar.