US midt på dagen markedsbrief: SandP 500 blir positiv; bankene glidde på Powell-sonden

Amerikanske aksjer svingte kraftig intradag da investorer hentet seg inn etter tidlige tap samtidig som de slet med et enestående juridisk press på Federal Reserve-leder Jerome Powell.

SandP 500 beveget seg tilbake til positivt territorium ved middagstid etter å ha falt til bunnnivåer mandag, mens bankaksjene falt under en strafferettslig etterforskning fra Justisdepartementet mot Powell.

I tillegg bidro en vedvarende uro rundt president Trumps forslag om å sette et tak på kredittkortrenten til 10 % til den generelle usikkerheten blant investorer.

Oppgangen i amerikanske aksjer skjuler bankenes svakhet

Mandagens økt var volatil da markedet absorberte to sjokk mot finansiell stabilitet og pengepolitisk uavhengighet.

SandP 500 falt så lavt som 0,7 % før den tok seg opp igjen i ettermiddagshandelen, selv om den bredere indeksen fortsatt var under press.

Nasdaq-kompositten og Dow Jones Industrial Average fulgte tilsvarende U-formede mønstre, med defensive teknologiselskaper som Walmart som leverte ballast mens finansaksjene stupte.

Bankaksjer bar hovedtyngden av salget. Capital One-aksjene falt nesten 9 %, mens Citigroup falt omtrent 3 til 4 %, og JPMorgan Chase falt mer enn 3 % i tidlig handel.

American Express falt 4,4 %, og til og med betalingsformidlerne Visa og Mastercard falt nesten 2 %, ettersom investorer repriset kredittkortinntjeningskraften nedover.

Svakheten strakte seg til mindre långivere: Bank of America falt mer enn 1 %, ettersom tradere forventet press på lønnsomheten av lånene fra enten regulatoriske tiltak eller kongressintervensjon på rentetak.

Bredere markedsindekser viste motstandsdyktighet til tross for finanssektorens volatilitet.

Energi-, kraft- og forsvarsaksjer ga relativ styrke da investorer roterte til navn som ble oppfattet som mindre sårbare for politisk press eller regulatoriske tiltak.

Rettslige skritt og bekymring for Feds uavhengighet

Markedets forsiktighet reflekterte Powells egen uro.

Søndag kveld avslørte Federal Reserve-lederen i en videouttalelse at Justisdepartementet hadde levert stevninger til storjuryen knyttet til hans vitnemål i juni for Senatets bankkomité.

Vitnemålet dreier seg om Federal Reserves renovering av hovedkontoret i Washington til en verdi av 2,5 milliarder dollar.

Powell kalte tiltaket «uten sidestykke» og tilskrev det direkte Trumps frustrasjon over Feds nektelse av å kutte rentene mer aggressivt.

«Trusselen om strafferettslig tiltale knyttet til at jeg fastsetter renter basert på min beste vurdering av hva som vil tjene offentligheten, er åpenbart et påskudd,» uttalte Powell.

Stevningene skaper et sjeldent konstitusjonelt øyeblikk: føderale påtalemyndigheter som åpner en strafferettslig etterforskning av en sittende Fed-leder på grunn av politiske beslutninger reiser grunnleggende spørsmål.

Markedsstrateger påpekte at en slik opptrapping risikerer å destabilisere tilliten til Feds autonomi, nettopp det investorene trenger for å prise eiendeler nøyaktig i et miljø med nesten rekordhøye aksjeverdier.

For å gjøre det juridiske presset enda verre, førte Trumps helgeforslag om å innføre en 10 % grense på kredittkortrenter med virkning fra 20. januar til at kortutstedere hastet med å berolige investorer om at kongressens tiltak fortsatt er usannsynlig.

Likevel understreker det faktum at en sittende president kan flytte bankaksjer 9 % bare ved å kunngjøre regulatorisk intensjon, hvor usikkert det regulatoriske miljøet har blitt for finansselskaper.