Nikkei 225-indeksen er i fare mens Citi advarer om BoJ-renteøkninger

Nikkei 225-indeksen trakk seg tilbake med over 1,2 % på tirsdag, og fortsatte en nedadgående trend som har pågått de siste dagene. Den falt til et lavpunkt på ¥52 930, ned fra årets høyeste på ¥54 515. Denne tilbakegangen kan fortsette dersom Bank of Japan (BoJ) opprettholder en svært haukeaktig tone, slik Citi forventer.

Citi forventer tre renteøkninger fra BoJ i år

Nikkei 225-indeksen falt med over 1,2 %, noe som speiler utviklingen til andre globale toppindekser som falt på grunn av de økende geopolitiske problemene mellom USA og Europa.

Den trakk seg også tilbake etter en rapport fra Citigroup som spådde at BoJ ville opprettholde en svært haukeaktig tone i år. Banken forventer at banken vil gjennomføre tre renteøkninger i år, et tiltak som vil presse styringsrenten fra 0,75 % til 1,50 %.

Citi ser at bankene vil heve rentene så høyt på grunn av den forverrede japanske yenen, som har vært i fritt fall de siste månedene. USD/JPY-kursen steg til et flerårig høydepunkt på 159,47, opp med nesten 14 % fra det laveste nivået i 2025. En analytiker fra Citi sa:

Det haukeaktige BoJ-synet har ført til en kraftig økning i japanske obligasjonsrenter. Data viser at tiårsrenten hoppet til 2,32 %, det høyeste nivået på flere tiår og mye høyere enn pandemiens bunn på minus 0,27 %. Femårsrenten har steget til 1,70 %, det høyeste nivået på flere år, mens 40-årsrenten steg til 4 %

I de fleste tilfeller har aksjemarkedet en tendens til å underprestere når sentralbanken er svært haukaktig og når obligasjonsrentene er på en sterk oppadgående kurve. Det er faktisk muligheter for at japanske institusjoner vil begynne å eie investeringer fra utlandet i renteinntektsaktiva hjemme. Dette synet vil akselerere dersom fem- og tiårsrenten stiger over inflasjonen.

Japansk valg foran

Samtidig er det fortsatt usikkerhet foran det kommende japanske valget som er planlagt til februar. Sanae Takaichi utlyste valget for å få et ordentlig mandat.

Samtidig risikerer hennes valgløfter, inkludert å suspendere en matavgift på 8 %, å øke det økonomiske gapet og føre til høyere obligasjonsrenter. Faktisk har avkastningen økt kraftig siden hun lanserte sin stimulanspakke på 135 milliarder dollar.

På den positive siden kan japanske aksjer dra nytte av den kommende høyesterettsavgjørelsen om Donald Trumps tollsatser. De fleste analytikere mener at domstolen vil beslutte å avslutte disse tollsatsene, et tiltak som vil gagne japanske selskaper som selger til USA.

Teknisk analyse av Nikkei 225-indeksen

Det daglige tidsrammediagrammet viser at Nikkei 225-indeksen har tatt seg opp igjen de siste ukene, fra et lavpunkt på ¥48 160 i november til dagens ¥52 990.

Nå sikter de mot å teste det viktige støttenivået på ¥52 656, den høyeste svingningen 4. november. En break-and-retest er et av de vanligste fortsettelsestegnene i teknisk analyse.

Derfor vil indeksen sannsynligvis forbli i et stramt område de kommende dagene og deretter gjenoppta den oppadgående trenden.