CSGs børsnotering i Amsterdam setter det tsjekkiske forsvarsimperiet i Europas markeds søkelys

Det Praha-baserte forsvarsselskapet Czechoslovak Group (CSG) skal begynne å handle i Amsterdam på fredag, i en avtale som forventes å bli den største forsvarsbørsnoteringen noensinne målt i innsamlede midler.

Noteringen verdsetter den tsjekkisk-eide gruppen til 25 milliarder euro (29,30 milliarder dollar), noe som plasserer den blant Europas mest betydningsfulle markedsdebuter de siste årene.

Tilbudet, ifølge Reuters, kommer samtidig som investorer fortsetter å støtte forsvarsselskaper i hele regionen, drevet av Russlands invasjon av Ukraina og økende forpliktelser fra europeiske regjeringer om å øke militærutgifter.

CSGs børsnotering kommer også samtidig som forsvarsaksjer fortsatt er følsomme for geopolitiske overskrifter, med sektoren som nådde rekordhøye nivåer i år.

Største forsvarsbørsnotering målt i innsamlede midler

CSGs aksjer vil bli priset til 25 euro stykket, ifølge et prospekt publisert tidligere denne uken. Selskapet forventer å hente inn 3,8 milliarder euro fra tilbudet, og handelen skal starte klokken 09:00 CET fredag.

15,2 % av eierandelen i selskapet vil bli notert på Amsterdam-børsen, ifølge prospektet.

Strukturen inkluderer både ny kapital hentet inn til virksomheten og et delvis salg fra eieren, noe som gjør det mulig for investorer å investere i selskapet samtidig som det genererer en betydelig personlig avkastning for grunnleggerens familie.

Avtalen omfatter 30 millioner nye aksjer utstedt av CSG og opptil 122 millioner eksisterende aksjer eid av Michael Strnad.

Michael Strnads salg av eierandeler og personlige gevinster

Strnad, den 33 år gamle eieren av CSG, forventes å netto litt under 3 milliarder euro fra avtalen, mens resten av inntektene vil gå til selskapet, ifølge prospektet.

Tilbudet markerer en viktig milepæl for den tsjekkiske milliardæren, hvis families forretningsrøtter går tilbake til forsvarshandel etter den kalde krigen.

Strnads far begynte å handle med gammelt militært utstyr fra sovjettiden på 1990-tallet, en periode da østeuropeiske militærlagre ble solgt og omgjort.

CSG kunngjorde sin intensjon om å børsnotere forrige uke og valgte å gå videre med en raskere enn vanlig prosess, noe som antyder tillit til at markedsforholdene og investorenes vilje fortsatt støtter en forsvarsnotering av denne størrelsen.

Hvorfor Europas forsvarssektor henter ny kapital

CSGs notering befinner seg i et markedsmiljø hvor forsvarsselskaper har opplevd en økning både i oppmerksomhet og investeringer.

Russlands invasjon av Ukraina har presset europeiske regjeringer til å revurdere langsiktige utgiftsmål, mens investorer har posisjonert seg for vedvarende etterspørsel innen utstyr, ammunisjon og logistikk.

CSG regner Ukraina blant sine nøkkelkunder og har blitt beskrevet som et av verdens raskest voksende forsvarsselskaper.

Dets profil har hatt nytte av en bredere omorganisering av anskaffelsesprioriteringer i Europa, ettersom kontinentet går fra tiår med lavere forsvarsbudsjetter til et fornyet fokus på militær beredskap.

Europeiske forsvarslagre har nådd rekordhøye nivåer i år.

De ble igjen presset høyere denne uken av amerikanske trusler om å ta kontroll over Grønland, før de dempet noen gevinster etter at president Donald Trump utelukket å ta territoriet med makt.

Stor etterspørsel, store navn og en raskere prosess

Tidlige indikasjoner peker på sterk etterspørsel etter CSGs aksjer. Bøker om børsnoteringen ble raskt dekket tirsdag, en ekspert, noe som signaliserte interessen som oversteg avtalens størrelse.

Cornerstone-deltakelse har også bidratt til å underbygge tilbudet.

Fond forvaltet av Artisan Partners, BlackRock og Al-Rayyan Holdings, et datterselskap av Qatar Investment Authority, forpliktet seg hver til 300 millioner euro, ifølge prospektet.

CSG sa at børsnoteringen vil bidra til å øke profilen hos internasjonale investorer, samtidig som merkevaregjenkjenningen og troverdigheten styrkes.

De sa også at en notering ville gi større økonomisk fleksibilitet gjennom bredere tilgang til kapital.

Selskapets debut kommer også samtidig som andre europeiske forsvarsorganisasjoner vurderer børsnoteringer.

Den fransk-tyske tankprodusenten KNDS er blant de store selskapene som forventes å gå på børs i år, noe som øker en travel pipeline i sektoren.

Med en verdsettelse på 25 milliarder euro og en kapitalinnsamlingsplan på flere milliarder euro, forventes CSGs notering i Amsterdam å tjene som en nøkkelindikator på hvor stor etterspørsel investorer har etter europeiske forsvarsveksthistorier i offentlige markeder.