Coinbase-sjef advarer: britiske stablecoin-grenser truer finansknutepunkt

Coinbases administrerende direktør Brian Armstrong har advart om at foreslåtte begrensninger for stablecoins i Storbritannia kan undergrave landets konkurranseevne som et globalt finanssenter, samtidig som debatten om regulering av digitale eiendeler tilspisser seg i store økonomier.

Armstrongs uttalelser kommer mens beslutningstakere i London, Washington og andre steder vurderer hvordan de skal regulere stablecoins — kryptovalutaer designet for å følge verdien av fiatvalutaer — samtidig som de balanserer finansiell stabilitet og innovasjon.

Samtidig navigerer børsen regulatoriske kamper i USA som kan omforme en viktig inntektskilde.

Britiske regler og bekymringer for konkurranseevne

Armstrong kritiserte utkast til tiltak fra Bank of England som ville begrense bruken av stablecoins og pålegge utstedere reservekrav.

"Reglene for stablecoins i Storbritannia er under sluttføring, og risikerer å hindre Storbritannia i å være globalt konkurransedyktig i den digitale økonomien," skrev Armstrong på X tirsdag. "Den nåværende retningen reglene tar gjør det motsatte, og vil fungere som en sperre for innovasjon."

Forslagene vil sette grense for individuelle beholdninger til $26,350 (£20,000) og for virksomhetsbeholdninger til $12.7 millioner (£10 millioner), samtidig som de krever at 40% av reservene holdes på rentefrie sentralbankkontoer. Britiske lovgivere har advart om at tilnærmingen kan “avskrekke innovasjon, begrense adopsjon, og flytte aktivitet til utlandet.”

Armstrongs innlegg støttet en underskriftskampanje organisert av Stand With Crypto UK, en interessegruppe skapt med støtte fra Coinbase som har samlet mer enn 80,000 underskrifter før fristen 3. mars.

Petisjonen oppfordrer regjeringen til å lage et regelverk som fremmer innovasjon og utnevne en blockchain- og kryptotsar.

I henhold til parlamentariske regler kan petisjoner som overstiger 100,000 underskrifter bli tatt opp til debatt.

Clearpools driftsdirektør Steven Wu sa i en Decrypt-artikkel at debatten går utover én bedrifts finansielle interesser, og bemerket at saken er “bredere enn én bedrifts inntekter,” og at det egentlige spørsmålet er “om reguleringen fokuserer på å håndtere risiko riktig, i stedet for å begrense omfanget.”

Stablecoins og Coinbases inntekter

Stablecoins har blitt en økende finansdriver for Coinbase.

Selskapet rapporterte $1.35 billion i stablecoin-inntekter i 2025, opp fra $911 millioner året før. I fjerde kvartal alene genererte stablecoins $364 millioner i inntekter i en periode da Coinbase rapporterte et netto tap på $667 millioner på $1.78 billion i total omsetning.

Bloomberg Intelligence anslår at inntektene kan øke to- til syvfold under US GENIUS Act, som etablerte et føderalt rammeverk for stablecoins og gir selskaper mulighet til å tilby innehavere avkastning på innskudd.

Analytikere sier at strenge grenser for beholdninger kan påvirke institusjonell deltakelse.

Hvis prognosene slår til, kan stablecoins bli “kjernefinansinfrastruktur, ikke et nisje-kryptoprodukt,” og grensene kan “begrense Storbritannias evne til å fange betydelig likviditet og institusjonell deltakelse”, la Wu til.

Regulatoriske kamper i USA og politisk debatt

Politikkdebatten strekker seg til Washington, hvor lovgivere vurderer ytterligere lovgivning.

Bankgrupper har presset på for å begrense avkastningsbærende stablecoins, og hevder at disse kan trekke innskudd bort fra tradisjonelle banker.

Den foreslåtte CLARITY Act inneholder begrensninger som vil påvirke børser som Coinbase og true dens inntektsdelingsavtale med Circle, utsteder av stablecoinen USDC.

Armstrong trakk tilbake støtten til forslaget like før en markering i Senatets bankkomité, og kalte utkastet “vesentlig verre enn dagens status quo” og uttalte at han “helst ville vært uten et lovforslag enn hatt et dårlig et.”

Til tross for uenigheter fortsetter administrasjonen samtaler med bransjerepresentanter og bankgrupper for å ta opp retningslinjer for avkastning på stablecoins.

Utfallet kan avgjøre om stablecoins forblir et spesialisert krypto-verktøy eller utvikler seg til en grunnleggende komponent i global finansinfrastruktur.