SEC avduker stor kryptoreform med lettelser for oppstartsbedrifter og finansiering

US Securities and Exchange Commission-leder Paul Atkins har skissert et sett unntak som kan lette det regulatoriske presset på digitale eiendeler samtidig som de holdes innenfor det føderale rammeverket.

Hans uttalelser kom samtidig som kommisjonen la fram en ny retning for hvordan den planlegger å føre tilsyn med krypto-sektoren.

Atkins presenterte rammeverket på DC Blockchain Summit i Washington, og beskrev det som et forsøk på å bringe eksisterende verdipapirregler i tråd med hvordan blokkjede-baserte markeder opererer i dag. 

I stedet for i stor grad å støtte seg på håndhevelsestiltak, går byrået nå mot klarere regler som definerer hvordan ulike typer kryptoaktivitet bør behandles.

Første del av rammeverket skisserer et egnet unntak for oppstartsbedrifter som retter seg mot tidligfaseprosjekter.

I henhold til denne bestemmelsen vil utviklere kunne hente inntil $5 million over fire år uten å måtte fullføre full registrering som verdipapir. 

Atkins sa at slik lettelse ville gi prosjekter en «regulatorisk rullebane» for å nå modenhet, slik at team kan fokusere på å bygge ut nettverkene før de må møte det fulle omfanget av etterlevelseskrav. 

For å kvalifisere må selskaper gi «prinsippbaserte opplysninger» gjennom offentlige kanaler, som reflekterer en modell bransjen allerede kjenner gjennom hvitbøker.

Utover tidligfaseprosjekter skisserer forslaget også et «fundraising exemption» designet for mer utviklede selskaper. 

Denne veien vil tillate utstedere å hente inntil $75 million innen en 12-month period, samtidig som de møter mer strukturerte opplysningskrav, inkludert finansdokumentasjon. 

En annen sentral del av rammeverket er «investment contract safe harbor», som søker å avklare når en token ikke lenger skal behandles som et verdipapir. 

Atkins sa at en digital eiendel kan bevege seg ut av verdipapirlovgivningen når utstederen har «permanent opphørt alle vesentlige styringsinnsatser» som opprinnelig var knyttet til investorforventninger. 

Bestemmelsen er ment å skape klarhet rundt et lenge stående spørsmål om hvordan tokens utvikler seg når nettverk blir mer desentraliserte.

Atkins la til at SEC forbereder å publisere utkast til regler for disse unntakene for offentlig høring i de kommende ukene, men erkjenner at «kun Kongressen kan sikre at regulering på dette området er framtidssikret gjennom omfattende markedsstruktur-lovgivning.»

SEC gir veiledning

På samme dag utstedte SEC og Commodity Futures Trading Commission en felles tolkning som skisserer hvordan kryptoaktiva bør klassifiseres under føderal lov. 

Byråene sa at veiledningen vil innføre en «sammenhengende token-taksonomi» som dekker digitale råvarer, digitale samleobjekter, digitale verktøy, stablecoins og digitale verdipapirer.

Tolkningen tar også for seg hvordan en «ikke-verdipapir kryptoaktivum» kan vurderes under regler for investeringskontrakter og gir klarhet om aktiviteter som «airdrops, protocol mining, protocol staking, og wrapping av en ikke-verdipapir kryptoaktivum.»

I forberedte bemerkninger bemerket Atkins at «kun én klasse kryptoaktiva fortsatt er underlagt verdipapirlovgivningen,» og identifiserte dette som «tradisjonelle verdipapirer som er tokenisert.»

Som tidligere rapportert av Invezz, arbeider SEC også med å løse usikkerhet knyttet til eksisterende regler. 

Byrået søker offentlig tilbakemelding på foreslåtte endringer i Rule 15c2-11, som ville begrense meglerhandels-rapportering i OTC-markeder til aksjeverdipapirer.

Tidligere tolkninger hadde reist bekymring for at regelen kunne gjelde for kryptoaktiva.