Bitcoin faller under $66k etter $14B opsjonsforfall – bearish-innsatser øker

Bitcoin falt til sitt laveste nivå på mer enn tre uker fredag, ettersom tradere ble stadig mer defensive etter årets største opsjonsforfall og et bredere risikoavers skifte i globale markeder.

Verdens største kryptovaluta falt så mye som 5 % til $65,547, og falt under $66k, og forlenget den nylige svakheten.

Bevegelsen kommer samtidig som Bitcoin i de siste ukene har holdt seg innenfor et intervall på omtrent $60,000 til $75,000, godt under toppen i oktober 2025 på rundt $126,000.

Det siste fallet sammenfalt med fallende amerikanske aksjer og stigende oljepriser, ettersom investorer kjempet med geopolitisk usikkerhet knyttet til konflikten i Iran og dens implikasjoner for inflasjon og vekst.

Options expiry removes key price support

En viktig drivkraft bak den siste bevegelsen var forfallet av om lag $14 billion in Bitcoin options on Friday, marking one of the largest quarterly rollovers in the derivatives market.

«With the expiry behind us, the price pin has faded, and the market is beginning to show its true directional intent,» said Pratik Kala, a portfolio manager at Apollo Crypto, a digital-asset hedge fund in a Bloomberg report.

Fjerningen av denne såkalte «pris-pinnen» har gjort Bitcoin mer eksponert for retningsbestemte bevegelser, og tradere omposisjonerer nå i et mer usikkert makromiljø.

Data fra Deribit viser at den høyeste open interest nå er konsentrert i $60,000 put-opsjoner, instrumenter som vanligvis brukes for å hedge mot nedside.

Put/call-forholdet har steget til 1.3 de siste 24 timene, noe som signaliserer økt etterspørsel etter beskyttelse mot ytterligere nedgang.

Likvidasjoner har også akselerert, med rundt $450 million fjernet i løpet av det siste døgnet, noe som reflekterer økt volatilitet i derivatmarkedene.

Bearish positioning builds across derivatives

Posisjonsdata tyder på en økende vekt mot bearish-innsatser på tvers av kryptomarkedet.

Long-posisjoner har båret mesteparten av de siste likvidasjonene, med nesten $300 million i bullish futures-bets slettet i løpet av de siste 24 timene, sammenlignet med bare $50 million i short-posisjoner.

Dette er femte gang på 10 dager at long-likvidasjoner nærmer seg slike nivåer, noe som indikerer at tradere hadde posisjonert seg for en oppgang knyttet til geopolitiske utviklinger som ikke materialiserte seg.

XRP-futures gir et klart eksempel på dette skiftet. Prisene falt mer enn 2,5 % selv om open interest steg med 2 % til 1,95 milliarder tokens, det høyeste nivået siden tidlig februar.

Denne kombinasjonen peker mot økende short-interesse i et fallende marked.

På tvers av store tokens — inkludert bitcoin, solana, dogecoin og BNB — forsterker derivatmålinger som negative finansieringsrater og fallende kumulativ volumdelta den bearish tonen.

Samtidig har implisitte volatilitetsindekser for Bitcoin og Ethereum fortsatt å falle, noe som antyder at tradere ennå ikke priser inn et kraftig eller uordnet salg.

Macro pressures and ETF outflows weigh on sentiment

Utover derivater veier også bredere makroøkonomiske press på Bitcoin. Stigende oljepriser — som holder seg over $100 per fat — og frykt for en langvarig konflikt i Midtøsten har dempet appetitten for risikofylte aktiva.

Wall Street har speilet denne forsiktige tonen, med S&P 500 på vei mot sin lengste ukentlige tapsrekke siden 2022 og Nasdaq 100 inne i korreksjonsterreng.

Investorstrømmer til produkter knyttet til kryptovaluta har også blitt volatile.

Selv om mars har sett om lag $1.4 billion i netto innstrømninger til Bitcoin exchange-traded funds, viser de siste øktene markant skjørhet.

Investorer trakk ut $171 million fra spot ETFs torsdag, mens totale utstrømninger på tvers av krypto-fokuserte ETF-er nådde $260 million.

iShares Ethereum Trust ETF hadde om lag $140 million i utstrømninger, det største på to måneder.

Foreløpig befinner Bitcoin seg mellom motsatte krefter: makro-usikkerhet, endrede derivatposisjoner og skjør investorstemning.

Mens en våpenhvile i Midtøsten kunne løfte prisene og reversere bearish-innsatser, antyder dagens oppsett at markedet forbereder seg på ytterligere nedside i nærmeste tid.