Krakens Fed-konto skaper bekymring for finansielle risikoer

Kryptobørsen Kraken fikk en historisk godkjenning for en Federal Reserve-masterkonto, noe som har utløst nye bekymringer blant tilsynsmyndigheter, banker og bransjeeksperter om potensielle risikoer for det amerikanske finanssystemet.

Selv om kontoen har begrensninger ment å dempe sårbarheter, mener kritikere at tiltaket likevel kan introdusere nye utfordringer.

Grunnlagt i 2011 og med base i Wyoming, er Kraken blant de største kryptobørsene globalt, og betjener både privatkunder og institusjonelle klienter.

Forrige måned ble det den første kryptovirksomheten som sikret seg en Fed masterkonto, da Kansas City Federal Reserve innvilget en «limited-purpose»-konto for en innledende ettårsperiode.

Verken sentralbanken eller Kraken offentliggjorde imidlertid hele omfanget av begrensningene knyttet til kontoen.

Avgjørelsen har blitt gjenstand for gransking fra tradisjonelle finansinstitusjoner og politikere, inkludert representant Maxine Waters, toppdemokratet i House Financial Services Committee.

Kritikere har uttrykt bekymring for godkjenningsprosessens mangel på åpenhet og om den fulgte etablerte protokoller i Federal Reserve.

Waters har formelt bedt Kansas City Fed om å gi ytterligere detaljer om godkjenningen innen fredag.

En talsperson for Kansas City Fed bekreftet at institusjonen vurderer forespørselen, men avsto fra ytterligere kommentar.

Tilgang til Fed-infrastrukturen med viktige begrensninger

Fed masterkontoer sammenlignes ofte med bankkontoer for finansinstitusjoner, og gir direkte tilgang til sentralbankens betalingssystemer.

Ifølge en talsperson for Kraken gjør kontoen det mulig for selskapets bankvirksomhet i Wyoming å bruke Fedwire, Feds grossistbetalingssystem, og å holde begrensede overnattingssaldoer.

Denne tilgangen gjør det mulig for Kraken å omgå tradisjonelle bankformidlere, og legger til rette for raskere og potensielt billigere transaksjoner.

Kontoen kommer imidlertid med betydelige begrensninger.

Talspersonen uttalte at Kraken verken kan tjene renter på reserver som holdes hos Fed, eller få tilgang til nødlåneordninger eller andre betalingssystemer som FedNow og ACH.

Talspersonen unnlot å bekrefte om Kraken ville få tilgang til Fed-kreditt.

Jonathan Jachym, Krakens globale policyansvarlige, beskrev utviklingen som en milepæl for regulatorisk samarbeid. «Vi ser på dette som et sterkt bevis på regulatorisk grundighet og samarbeid.

Det fremmer prinsipper både for sikkerhet og soliditet, og for innovasjon,» sa han.

Godkjenningen kommer midt i et bredere skifte mot å integrere kryptoselskaper i den etablerte finansinfrastrukturen under president Donald Trumps administrasjon.

Andre selskaper, inkludert Ripple, Anchorage Digital og Wise, søker også lignende masterkontoer.

Systemisk risiko og etterlevelsesbekymringer

Til tross for sikringstiltak advarer eksperter om at det å gi kryptoselskaper direkte tilgang til Fedwire kan introdusere systemiske risikoer.

Richard Levin, leder for fintech-praksisen hos Taft Stettinius & Hollister, sa: «Bekymringen er at ved å introdusere institusjoner som kan ha mindre historikk, svakere etterlevelse og mindre robuste operasjoner, selv om de opererer i begrenset omfang, kan det skape en viss grad av systemisk risiko.»

Tilsynsmyndigheter har lenge pekt på potensielle svakheter hos kryptoselskaper og fintech-aktører, inkludert inkonsekvente interne kontroller og sårbarheter i cybersikkerheten.

Yesha Yadav, visedekan ved Vanderbilt University Law School, uttrykte bekymring for operasjonell beredskap og uttalte: «De har ikke erfaringen.»

Hvitvaskingsrisiko forblir også et sentralt problem.

Federal Reserve-styremedlem Michael Barr har tidligere varslet om disse bekymringene og pekt på sektorens eksponering mot ulovlige finansielle aktiviteter.

En annen stor bekymring er den potensielle forskyvningen av innskudd bort fra tradisjonelle banker.

Ved å tillate kryptoselskaper å holde midler direkte hos Fed, kan tiltaket redusere avhengigheten av banker som mellomledd.