Aksjeallokering øker kraftig ettersom investorer satser på inntjening og lavere renter

Globale fondsforvaltere økte sin allokering til aksjer med den største marginen som noensinne er målt i mai, støttet av optimisme rundt selskapsinntjeningsvekst og forventninger om at Federal Reserve kan begynne å senke rentene, ifølge Bank of Americas månedlige undersøkelse som ble offentliggjort tirsdag.

Undersøkelsen viste at investorers sentiment overfor aksjer bedret seg betydelig selv om oljeprisene forble over $100 per fat og globale obligasjonsmarkeder ble presset av fastlåste fredsforhandlinger mellom USA og Iran.

Bank of America gjennomførte undersøkelsen i perioden 8. til 14. mai og spurte 200 respondenter som til sammen forvalter 517 milliarder dollar i eiendeler.

Aksjeallokering øker markant

I følge undersøkelsen oppga et netto 50 % av fondsforvalterne at de var overvektet i aksjer i mai, en kraftig økning fra 13 % måneden før.

Dataene markerte den største månedlige økningen i aksjeallokering som undersøkelsen har registrert.

Økningen i aksjeeksponering kommer samtidig som globale aksjemarkeder fortsatt handles nær rekordnivåer.

Investorene ble oppmuntret av en sterk selskapsinntjeningssesong og vedvarende optimisme rundt omfattende investeringer i kunstig intelligens fra selskapene.

Samtidig falt gjennomsnittlige kontantallokeringer blant fondsforvaltere til 3,9 % fra 4,3 % måneden før, noe som indikerer at investorer deployerte mer kapital i markedene i stedet for å holde defensive kontantposisjoner.

Undersøkelsen antydet at mange investorer fortsatt er trygge på at de økonomiske forholdene vil forbli robuste til tross for bekymringer rundt inflasjon og geopolitiske spenninger.

Investorer avfeier bekymringene om hard landing

Bare 4 % av respondentene sa de forventet en hard landing, et scenario der økonomisk vekst og jobbskapning krymper kraftig.

I kontrast sa 39 % av de spurte fondsforvalterne at de forventet ingen landing i det hele tatt, noe som reflekterer tillit til at økonomisk aktivitet forblir stabil uten en betydelig nedgang.

Funnene indikerer at investorer fortsatt tror den globale økonomien kan tåle dagens markedspress, inkludert forhøyede energipriser og usikkerhet knyttet til spenningene i Midtøsten.

Oljeprisene har holdt seg over $100 per fat, mens forhandlingene mellom USA og Iran fortsatt er fastlåste.

De pågående spenningene har i de siste ukene lagt betydelig press på globale obligasjonsmarkeder.

Tross disse bekymringene forble investorappetitten for aksjer sterk i undersøkelsesperioden.

Inflasjonsrisiko forblir en hovedbekymring

Selv om investorene ble mer optimistiske til aksjer, fortsatte inflasjonsbekymringer å dominere markedets risikoer identifisert av respondentene.

Omtrent 40 % av de spurte fondsforvalterne sa at en ny bølge av inflasjon representerte den største tail-risikoen markedene står overfor for øyeblikket.

Undersøkelsen fremhevet også forventninger om høyere langsiktige Treasury-renter.

Et flertall av respondentene syntes å tro at rentene ville forbli forhøyede de kommende månedene.

I følge funnene sa 62 % av respondentene at de sikter mot en 6% avkastning på 30-årige amerikanske statsobligasjoner.

Avkastningen ligger for tiden rundt 5,14 %.

Mens 20 % av respondentene sa de forventet at 30-årsrenten ville bevege seg mot 4 %.

Undersøkelsen viste videre at 66 % av respondentene forventet at flaskehalsen i Hormuzstredet ville opphøre innen de neste månedene, noe som antyder at mange investorer tror at de geopolitiske pressene som påvirker oljemarkedene til slutt kan lette.