Kan Morgan Stanleys Solana-ETF-forslag gjenopplive SOLs prisimpuls?

Solana-prisen har slitt med å holde seg over $90 denne måneden, og Morgan Stanleys foreslåtte spot-SOL-ETF kan gi ny drivkraft for tokenet.

Ifølge Coingecko-data klatret Solana (SOL) kortvarig til nesten $93 15. mai før den mistet momentum igjen, med selgere som gjentatte ganger forsvarte $94–$96-området som har fungert som en tung motstandssone på dagsdiagrammet.

Hvorfor sliter SOL-prisen?

Handelsaktiviteten på Solana-nettverket har avtatt sammenlignet med den voldsomme aktiviteten under memecoin-bølgen som drev mye av kjedens eksplosive vekst gjennom 2024 og tidlig 2025.

Data fra flere on-chain-trackere har vist en tydelig nedkjøling i volumene på desentraliserte børser og i genereringen av nettverksgebyrer de siste månedene, noe som reduserer den organiske etterspørselen som tidligere kom fra brukere som kjøpte og låste SOL for gas-gebyrer og likviditetsaktivitet.

Samtidig har Solanas overgang mot mer bærekraftig, infrastrukturdrevet vekst ennå ikke fullt ut kompensert for nedgangen i spekulativ detaljhandelshandel.

Utviklerne bak nettverkets kommende Alpenglow-oppgradering har fremhevet oppdateringen som en betydelig forbedring med fokus på ultrarask transaksjonsfinalitet og ytelse på bedriftsnivå, men adopsjon fra disse brukstilfellene kan ta tid før det får vesentlig effekt på etterspørselen.

Institusjonell stemning ble også svekket etter at nylige 13F-innleveringer viste at Goldman Sachs gikk ut av sin eksponering mot Solana- og XRP-børshandlede fond i første kvartal.

Dekkningene kom akkurat da tradere forsøkte å presse SOL tilbake inn i en sterkere gjenopprettingstrend, noe som la press på et allerede skjørt markedsmiljø.

Flere børsnoterte selskaper med store Solana-reserver i regnskapene har i mellomtiden vært under lupen ettersom SOL handles langt under tidligere anskaffelsesnivåer.

Selskaper som Sol Strategies og Forward Industries sitter på betydelige urealiserte tap, en faktor som har reist bekymring blant tradere om potensielle likvidasjonsrisikoer hvis markedsforholdene forverres ytterligere.

Press i det bredere kryptomarkedet har lagt en ekstra hindring. Bitcoin falt nylig under $77,000, samtidig som stemningsindikatorer som Crypto Fear and Greed Index gikk inn i fryktterritorium.

SOL forblir etterspurt

Tross svak prisutvikling har ikke institusjonell appetitt for Solana-investeringer forsvunnet.

Data fra SoSoValue viste at spot-Solana-ETF-er fortsatte å tiltrekke seg jevne innstrømmer gjennom mai.

Produktet rapporterte 26,6 millioner USD (ca. 259,9 millioner kr) i nettoinnstrømmer 11. mai, etterfulgt av 19,1 millioner USD (ca. 186,5 millioner kr) 12. mai og 21,3 millioner USD (ca. 208,3 millioner kr) 6. mai.

Kumulative nettoinnstrømmer på tvers av spot-SOL-ETF-er har nå steget til omtrent 1,1 milliarder USD (ca. 11 milliarder kr), mens totale nettoaktiva holdt seg nær 1 milliarder USD (ca. 9,8 milliarder kr)-nivået mesteparten av måneden.

Morgan Stanleys endrede S-1-registrering for sin foreslåtte spot-Solana-ETF, som ville handles under ticker MSOL, har også introdusert et nytt positivt narrativ rundt eiendelen.

I sin reviderte registrering identifiserte Morgan Stanley Coinbase Custody og BNY Mellon som sentrale tjenesteleverandører samtidig som de utvidet detaljene om hvordan fondet ville operere.

Siden Morgan Stanley forvalter billioner av dollar i klientmidler, kan godkjenning av den foreslåtte ETF-en potensielt åpne tilgang til nye kilder til institusjonell kapital, fra pensjonsporteføljer til selskapers treasury-allokeringer.

En annen detalj som får oppmerksomhet er fondets foreslåtte stakingstruktur.

I motsetning til tidligere krypto-ETF-er som bare følger spotpriser, oppgir registreringen at trusten kan stake opptil 100 % av sine Solana-beholdninger gjennom tredjeparts staking-leverandører.

Analytikere som følger forslaget sier at mekanismen kan gjøre ETF-en til et avkastningsgenererende investeringsprodukt samtidig som den reduserer den flytende SOL-forsyningen tilgjengelig i det åpne markedet.

Hvis store mengder tokens blir låst gjennom institusjonell staking-aktivitet, kan den resulterende tilbudskomprimeringen hjelpe med å absorbere overliggende salgspress som gjentatte ganger har begrenset SOL de siste ukene.

SOL-prisanalyse

På dagsdiagrammet handler Solana fortsatt under sine viktige langsiktige glidende gjennomsnitt til tross for nylige forsøk på å stabilisere seg nær midten av $80-området.

SOL/USD 1-D prisdiagram. Kilde: TradingView.

20-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt ligger for tiden nær $87.82, mens 50-dagers EMA er plassert rundt $87.66.

SOL har svingt rundt disse nivåene gjennom mai, noe som viser at kjøpere og selgere fortsatt er låst i en kortsiktig kamp om trendkontroll.

Ytterligere overliggende motstand synes nær 100-dagers EMA rundt $92.85, som samsvarer nært med avvisningssonen nær $93 som ble observert tidligere denne måneden. 

Over dette forblir 200-dagers EMA rundt $109.36 det viktigste makro-motstandsnivået bulls må gjenerobre før en større trendreversering får troverdighet.

Volummønstre på diagrammet antyder at kjøpeaktiviteten har bedret seg moderat siden det kraftige fallet i februar, selv om gjennomslagskraften fortsatt er begrenset. 

On Balance Volume, eller OBV, har gradvis hentet seg inn fra nylige lavpunkter og ligger nå nær 59.67 million, noe som indikerer at akkumuleringstrykket har begynt å bedre seg selv om prisutviklingen forblir komprimert under motstand.

Nylige lysestaker viser også at SOL prøver å bygge en høyere base etter måneder med lavere lavpunkter, selv om tokenet ennå ikke har produsert en avgjørende utbruddsstruktur på dagsnivået.

Foreløpig vil varige lukkninger over $90–$93-området trolig være nødvendig for å bekrefte fornyet bullish momentum. 

Unnlatelse av å gjenerobre dette området kan gjøre SOL sårbar for en ny test av støttesoner nær nedre $80-området hvis makromarkedsforholdene forverres igjen.