Hva skjer videre med Nvidia-aksjen? Goldman Sachs peker på hovedvekstdriver

Nvidias siste opptreden på Computex ga Wall Street enda en grunn til å forbli positive til verdens mest verdifulle chipprodusent.

Administrerende direktør Jensen Huang brukte Taipei-scenen til å presse Nvidia NASDAQ:NVDA dypere inn i personlige datamaskiner, datasentre og storskala maskinlæringsinfrastruktur.

Analytiker James Schneider i Goldman Sachs fulgte nøye med.

Etter hovedtalen bekreftet han en kjøpsanbefaling og et kursmål på 285 dollar, og sa at aksjen fortsatt har en «positiv katalysatorvei fremover» inn i 2027 og videre.

Nvidia-aksjen falt 0,69 % tirsdag, men er fortsatt opp rundt 18 % i år, noe som reflekterer fortsatt investor­tillit til selskapets AI-drevne veksthistorie.

Fra AI-brikker til din PC: Nvidias dristigste satsing så langt

Det mest iøynefallende i Nvidias Computex oppdatering var satsingen inn mot premiummarkedet for PC-brikker.

Nvidia lanserte RTX Spark, en plattform som har som mål å bringe kraftigere lokal beregning til bærbare og stasjonære maskiner.

For vanlige brukere betyr det at mer avanserte verktøy kan kjøre direkte på maskinen i stedet for å være fullstendig avhengige av skyen.

For investorer betyr det at Nvidia får en mulighet til å utvide seg utover datasentersyklusen som har drevet mesteparten av den nylige veksten.

Schneider sa at Nvidias samarbeid med Microsoft kan bidra til å akselerere adopsjonen av Windows på ARM, et marked som har slitt med å få gjennomslag til tross for år med innsats i bransjen.

Nvidia har lenge vært best kjent for grafikkprosessorer og akseleratorer for datasentre.

En seriøs PC-satsing bringer dem nærmere Intel, AMD, Qualcomm og Apple i et marked der premium-enheter fortsatt gir sterke marginer.

Hyperskalere investerer stort

Den viktigste driveren er fortsatt skyutgifter.

Hyperskalere, de store skyoperatørene som Amazon, Google og Microsoft, investerer tungt i datasentre, nettverksutstyr og akselererte databehandlingssystemer.

Disse utgiftene står sentralt i Goldmans Nvidia-teese.

Schneiders kjernepoeng er at større synlighet i planene for kapitalutgifter i 2027 kan være den neste store katalysatoren for aksjen.

Nvidias Vera Rubin-plattform er også sentral i det argumentet. Huang sa at Vera Rubin rulles opp til full produksjon, med systemer bygd rundt NVL72 racks, Vera CPUs og en bredere «AI-fabrikk»-stack.

Enkelt sagt selger ikke Nvidia bare individuelle brikker. Selskapet selger mer av det komplette systemet som skyleverandører trenger for å trene og kjøre avanserte modeller i stor skala.

Den full-stack-posisjonen er det Goldman ser på som Nvidias konkurransefortrinn.

Schneider framhevet selskapets ytelse i datasentersegmentet og kostnadslederskap som en nøkkelfordel mot konkurrentene.

For store kunder er ikke alltid den billigste brikken det beste alternativet, siden strømforbruk, hastighet, nettverk, programvare og utrullingstid alle påvirker økonomien.

Nvidia-aksjen: Hva tallene sier

Goldmans kursmål på 285 dollar er optimistisk, men det er ikke det høyeste tallet på Wall Street.

Den bredere analytikerkonsensusen ligger nær 310 dollar, med en sterk kjøpsanbefaling basert på 38 kjøpsanbefalinger, én holdeanbefaling og én salgsanbefaling.

Goldmans estimater ligger også godt over konsensus, med tidligere rapporter som viser at deres 2027-prognoser ligger 34 % foran Wall Streets forventninger.

Det gapet er viktig fordi det antyder at Goldman ser mer inntjeningspotensial i Nvidias neste produktsyklus enn markedet fullt ut har priset inn.

Ingenting av dette fjerner risikoen for en tilbakeslag, ettersom Nvidias verdsettelse fortsatt avhenger av at svært høy vekst fortsetter.

Men Goldman er ikke alene om å se ytterligere oppside. De neste månedene kan vise om oppgangen mister fart eller om Nvidias neste etappe så vidt har begynt.