Hvorfor handles Bitcoin under $60K i dag?

Bitcoin har falt under $60,000 etter at en kraftig likvidasjonskaskade slettet mer enn 1,4 milliarder USD (ca. 13,7 milliarder kr) i gearede kryptoposisjoner, og ferske amerikanske inflasjonstall styrket forventningene om at rentene kan forbli høye lenger.

Ifølge CoinGlass ble mer enn 217,700 tradere likvidert de siste 24 timene, med totale tap på om lag 1,5 milliarder USD (ca. 14,5 milliarder kr). 

Long-posisjoner stod for omtrent 1,2 milliarder USD (ca. 11,8 milliarder kr) av likvidasjonene, mens short-tradere tapte om lag 270 millioner USD (ca. 2,6 milliarder kr). Bitcoin hadde de største tapene med rundt $665 million, fulgt av Ethereum med 359 millioner USD (ca. 3,5 milliarder kr) og XRP med omtrent 50,5 millioner USD (ca. 493,9 millioner kr).

Handlet nær $59,800 da teksten ble skrevet, falt Bitcoin kortvarig under $58,500 før den gjenvant deler av tapene. 

Gjeninnhentingen stanset imidlertid rett under det psykologiske nivået $60,000, og markedet leter etter ny kjøpsdynamikk.

Nye amerikanske tall har forsterket forventningene om at Federal Reserve kan utsette rentekuttene, eller til og med vurdere ytterligere innstramming dersom prispresset vedvarer. 

Markedsanalyse fra The Kobeissi Letter har også koblet svakheten i finansmarkedene til inflasjonsbekymringer og økende kostnader for infrastruktur til kunstig intelligens etter at US Personal Consumption Expenditures inflation accelerated to 4.1% in May.

Samtidig rapporterer CryptoQuant at spekulativ etterspørsel i markedet også har blitt svekket. 

Selskapets Short Term Holder Realised Price Year on Year Momentum har falt fra rundt negative 2.4% i midten av mars til om lag negative 24%, noe som indikerer at ferske kjøpere går inn i markedet til betydelig lavere priser enn for ett år siden. 

CryptoQuant-analytiker Zizcrypto sa at indikatoren ennå ikke har vist tegn på en varig bedring i kortsiktige holderes tro, selv om den fortsatt ligger godt over nivåene fra tidligere bjørnemarkedsfaser.

På denne bakgrunnen har institusjonell etterspørsel vært svak, noe som igjen tynger sentimentet. 

Spot-Bitcoin-ETF-er har registrert netto utstrømninger på over 40,000 BTC, verdt omtrent 3 milliarder USD (ca. 29,3 milliarder kr), over flere uker, noe som reduserer en av markedets største kilder til spotkjøp. 

Samtidig har kapital fortsatt å flyte inn i amerikanske teknologaksjer ettersom investorer foretrekker selskaper som drar nytte av kunstig intelligens-boomen.

$10B opsjonsforfall holder Bitcoin-tradere på tå hev

Parallelt med makroøkonomiske bekymringer står derivatmarkedet overfor en annen stor prøve før ukeslutt.

Nesten 10 milliarder USD (ca. 97,8 milliarder kr) i Bitcoin-opsjoner på Deribit forfaller 26. juni, og utgjør omtrent 37% av børsens totale åpne interesse. 

Mye av posisjoneringen består av kjøpsopsjoner (call) med strikepriser langt over dagens markedsnivå.

Ettersom Bitcoin handlet jevnt lavere gjennom juni, gikk mange av disse kontraktene ut av pengene. 

De resulterende sikringsjusteringene fra market makere har økt spot-salgspresset i forkant av forfallet, mens gearede tradere har redusert eksponeringen før oppgjør.

Tidlige likvidasjonsdata viste også at long-posisjoner ble avviklet raskt etter at Bitcoin brøt under nøkkelstøtte, og forsterket salget ettersom tvungne likvidasjoner spiste opp tilgjengelig likviditet på futures-børser.

Bitcoin-prisen kan møte en ny prøve før gjeninnhenting

Tekniske indikatorer peker fortsatt mot et marked som ennå ikke har bekreftet en varig bedring.

På 1-dagersgrafen ligger Bitcoin fortsatt under sine 20-, 50-, 100- og 200-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA), hvor 20-dagers EMA ligger nær $63,800 og fungerer som den første store motstanden.

BTC/USD 1-dagers prisdiagram. Kilde: TradingView.

Justeringen av glidende gjennomsnitt fortsetter å favorisere selgere, mens den daglige Relative Strength Index (RSI) har hentet seg noe til rundt 31 etter å ha nådd oversolgte nivåer, men forblir under det nøytrale 50-nivået.

4-timersgrafen er ikke annerledes. Bitcoin handles fortsatt under midten av Keltner-kanalen, som ligger rundt $61,200, mens kanalen fortsetter å helle nedover.

BTC/USD 4-timers prisdiagram. Kilde: TradingView.

4-timers RSI har hentet seg til rundt 37 fra oversolgt territorium, men har ennå ikke gjenvunnet 50-nivået som ville indikere sterkere kjøpsmomentum.

Samtidig viser CoinGlass' 24-timers likvidasjons-heatmap også en betydelig konsentrasjon av gearede posisjoner rett over $60,000, spesielt rundt området $60,200–$60,400.

Bitcoin 24-timers likvidasjons-heatmap. Kilde: TradingView.

Disse nivåene kan tiltrekke pris hvis kjøpere klarer å opprettholde den nåværende gjeninnhentingen.

Over det kan en annen betydelig likviditetsklynge mellom omtrent $61,500 og $62,200 bli neste mål etter hvert som short-likvidasjoner øker.

På nedsiden ryddet det nylige sveipet under $58,500 en stor konsentrasjon av gearede long-posisjoner. 

Heatmapen viser nå relativt tynnere likviditet under $58,000, noe som antyder at mye av den umiddelbare nedside-gearingen allerede er skylt ut. 

Et nytt fall under den nylige bunnen kan utsette Bitcoin for en retest av det bredere $58,000-støtteområdet hvis makropresset eller derivatdrevet salg intensiveres.

For at kjøpsmomentumet skal styrkes må Bitcoin gjenerobre $60,000-nivået, lukke over midten av Keltner-kanalen på 4-timersgrafen, og etter hvert hente seg over den daglige 20-dagers EMA samtidig som den daglige RSI fortsetter å stige mot området 40–50. 

Inntil disse signalene fremkommer, forblir det tekniske bildet forsiktig.