Hvorfor faller Autodesk-aksjen 4 % til tross for resultatoverskudd i 2. kvartal

Autodesk ADSK-aksjen falt rundt 4 % fredag etter at programvareselskapet ga en resultatveiledning for tredje kvartal og hele året som lå under Wall Street-forventningene, til tross for at det slo anslagene for sitt regnskapsmessige andre kvartal.

Analytikere forble i hovedsak positive til selskapets underliggende forretningsmomentum og opprettholdt kjøpsanbefalinger med kursmål fra $285 til $325.

Autodesk slår inntekts- og resultatanslag for 2. kvartal

Autodesk rapporterte et resultat på $3.30 per aksje for regnskapsmessig andre kvartal, mot Wall Street-forventninger på $3.12.

Inntektene økte 16 % år over år til $2.05 milliarder, og overgikk konsensusestimatet på $2.01 milliarder.

Billings økte 10 % fra året før til $1.85 milliarder, mens nåværende gjenstående prestasjonsforpliktelser steg 12 % til $5.2 milliarder.

CEO Andrew Anagnost fremhevet selskapets posisjon innen kunstig intelligens og sa: “Fremtiden for AI for det bygde miljøet vil tilhøre den betrodde plattformen som kombinerer den rikeste konteksten med de riktige modellene for å levere de beste resultatene for kundene.”

BTIG-analytiker Nick Altmann gjentok en kjøpsanbefaling med kursmål $300, og pekte på sterkere enn ventet inntektsvekst, robuste fornyelser og forbedret ekspansjonsaktivitet.

Altmann sa at Autodesks inntekter økte 14 % målt i konstant valuta, foran BTIGs anslag på 12 %.

Inntektsveksten justert for valutaeffekter og selskapets nye transaksjonsmodell var 12 %, også over forventningene.

Veiledningen presser Autodesk-aksjen

Til tross for kvartalsoverraskelsen presset Autodesks utsikter aksjene.

For tredje kvartal forventer selskapet inntjening på $3.04 til $3.09 per aksje og inntekter på $2.125 milliarder til $2.140 milliarder.

Analytikere hadde forventet inntjening på $3.14 per aksje, selv om deres inntektsprognose på $2.08 milliarder lå under Autodesks veiledningsintervall.

For hele året anslo Autodesk inntjening på $12.52 til $12.60 per aksje og inntekter på $8.295 milliarder til $8.345 milliarder. Wall Street venter inntjening på $12.58 per aksje og inntekter på $8.21 milliarder.

Autodesk økte også sitt anslag for organisk inntektsvekst i regnskapsåret 2027 med om lag ett prosentpoeng etter justering for valuta.

Stifel beholdt sin kjøpsanbefaling og kursmål $285, og uttalte at Autodesk overgikk deres forventninger til både topp- og bunnlinje i andre kvartal.

DA Davidson gjentok også en kjøpsanbefaling og kursmål $325, med henvisning til den forbedrede organiske vekstutsikten.

Marginer forblir en sentral bekymring for investorer

Lønnsomheten forblir et fokusområde mens Autodesk integrerer MaintainX.

Selskapet rapporterte en driftsmargin på 41 %, over BTIGs anslag på 39 % og om lag 200 basispunkter høyere enn året før. GAAP-driftsmarginen nådde 29 %, sammenlignet med BTIGs anslag på 26 %.

Altmann pekte imidlertid på marginutsiktene som hovedbekymringen.

Autodesk opprettholdt sitt rammeverk for driftsmargin i regnskapsåret 2027 på rundt 39 %, samtidig som selskapet senket sin GAAP-marginutsikt med om lag ett prosentpoeng ettersom MaintainX tilfører kostnader.

MaintainX forventes å bidra med om lag $60 million i inntekter i regnskapsåret 2027 og omtrent $70m i billings.

Stifel bemerket at midtpunktet i Autodesks veiledning for fri kontantstrøm falt 1 % ettersom selskapet absorberer MaintainX-kostnader.

Selskapet sa også at Autodesk fortsatt ser fremdrift for sine ACC- og Fusion-produkter, mens de bredere makroøkonomiske forholdene og etterspørselen forblir uendret.