Vil disse fire makrotruslene presse Bitcoin under $76,000 denne uken?

Bitcoin er tilbake i rødt tirsdag etter å ha steget over $79,000 mandag.

Den ledende kryptovalutaen etter markedsverdi har tapt mer enn 1% av verdien de siste 24 timene og handles nå under $77,000. 

Den siste nedgangen øker muligheten for en korreksjon mot området $70,000–$71,000, særlig hvis Bitcoin bekrefter den avrundede toppformasjonen som utvikler seg i diagrammet.

Tre makrotrusler legger press på Bitcoin

Bitcoin underpresterer for øyeblikket etter hvert som tradere priser inn fire makro-trusler mot markedet.

Den første advarselen kommer fra det amerikanske statsobligasjonsmarkedet, ettersom benchmark 10-års Treasury-yield steg over 5.02% på tirsdag og nådde sitt høyeste nivå siden midten av 2007.

Økende statsrentepåslag er potensielt negativt for Bitcoin fordi de øker avkastningen som er tilgjengelig fra relativt sikrere investeringer.

Siden BTC ikke gir en kontraktfestet avkastning, kan investorer kreve et høyere potensielt avkastningskrav før de aksepterer volatiliteten.

Høyere yields øker også lånekostnader, strammer finansielle forhold og støtter ofte den amerikanske dollaren. Disse faktorene kan redusere likviditeten tilgjengelig for kryptovaluta og andre spekulative aktiva. 

Den andre makroøkonomiske trusselen kommer fra energimarkedene.

Brent-olje steg til omtrent $107.37 per fat på tirsdag, mens West Texas Intermediate handlet over $103.

Rallyet fulgte angrep på saudiarabisk infrastruktur som gjenopplivet frykten for globale forstyrrelser i tilbudet.

Saudi-Arabias East–West-pipeline har også blitt forstyrret.

Rørledningen kan omdirigere omtrent 4% av verdens oljeforsyning bort fra Hormuzstredet, noe som gjør den strategisk viktig i perioder med regional ustabilitet.

Vedvarende høye oljepriser kan øke transport-, produksjons- og konsumkostnader, og legge nytt press oppover på inflasjonen.

Til slutt priser markedene inn omtrent 90% sannsynlighet for at Federal Reserve vil heve renten med 25 basispunkter på onsdag.

Den forventede beslutningen ville være Feds første renteøkning siden midten av 2023. En Reuters-undersøkelse fant at 85% av økonomene forventer en økning i federal funds-målet til 3.75%–4%.

Economists i Morgan Stanley forventer også en renteøkning i desember, mens futuresmarkedene antyder at flere økninger kan komme fram mot midten av 2027.

En vedvarende strammingssyklus vil øke kapitalkostnaden og kunne oppmuntre investorer til å redusere eksponering mot volatile aktiva.

I tillegg kan Bank of Japan stramme pengepolitikken bare to dager etter Federal Reserves avgjørelse.

Omtrent 97% av økonomene som ble spurt av Reuters forventer at BOJ øker styringsrenten til 1.25% den 18. september. Mange av respondentene forventer videre økninger etter dette.

Høyere japanske renter er spesielt relevante for globale risikomarked fordi år med ultra-lave lånekostnader støttet yen-finansierte carry-trades.

Investorer lånte billig i yen og deployerte kapitalen i høyereavkastende aktiva verden over.

En sterkere yen og høyere innenlandske renter kan tvinge tradere til å lukke disse posisjonene, og trekke likviditet ut av aksjer, kryptovaluta og andre risikofølsomme markeder.

Tekniske indikatorer antyder svekket bullish momentum

BTC/USD-dagsdiagrammet forblir bullish og effektivt, men viser tegn til svekket momentum etter det nylige fallet.

De tekniske indikatorene antyder at kjøperne kan gå tom for krefter etter et massivt rally for tre uker siden.

RSI på 52 ligger fortsatt over nøytralnivået, men er betydelig lavere enn overkjøpt-lesningen på 83 registrert 21. august da Bitcoin toppet $82,000.

I tillegg konvergerer MACD-linjene mot negativt territorium, noe som gir ytterligere støtte til et avtagende bullish momentum.

Hvis den bearish trenden vedvarer, kan Bitcoin falle under støttenivået $76,000 på kort sikt. 

Den avrundede toppformasjonen peker mot et mulig fall mot $70,000–$71,000 hvis BTC mister mønsterets nakkelinje nær $76,000. 

Rising yields, dyr olje og samtidig Fed- og BOJ-stramming kan være katalysatorene for et slikt brudd. 

En oppgang tilbake over $80,000 ville imidlertid redusere den umiddelbare bearish-risikoen. Inntil det skjer, er Bitcoin utsatt for en dypere korreksjon ettersom global likviditet strammes inn.