Prognoza akcji Super Micro Computer (SMCI): czas na spadki?

Kurs akcji Super Micro Computer ( NASDAQ: SMCI ) stracił dynamikę w ciągu ostatnich trzech miesięcy, mimo że amerykańskie akcje osiągnęły najwyższy poziom w historii. We wtorek jego kurs wyniósł 895 dolarów, co oznacza spadek o prawie 27% w stosunku do najwyższego poziomu w tym roku.

Obawy dotyczące wzrostu pozostały

W ciągu ostatnich kilku miesięcy akcje Super Micro Computer znalazły się pod silną presją w związku z utrzymującymi się obawami dotyczącymi ich wzrostu.

Taki wynik miał miejsce nawet po opublikowaniu przez firmę dobrych wyników finansowych. Przychody w pierwszym kwartale wzrosły o 200% do ponad 3,85 miliarda dolarów, do czego przyczynił się rekordowy popyt na systemy DLC AI do montażu w szafie od firm Nvidia i AMD.

Dane dotyczące przychodów są godne uwagi, ponieważ były wyższe niż te, które firma osiągnęła w roku finansowym 2021, kiedy zarobiła 3,5 miliarda dolarów. Spółka podwyższyła także prognozy przyszłych przychodów na ten rok.

Oczekuje, że w tym roku zarobi 15,1 miliarda dolarów, co stanowi roczną stopę wzrostu na poziomie 112%, podczas gdy analitycy przewidują, że przychody w 2025 roku wyniosą ponad 24 miliardy dolarów. Czyni to SMCI jedną z najszybciej rozwijających się firm w Stanach Zjednoczonych. Kolejną jest Nvidia, która w I kwartale urosła o ponad 220%.

Super Micro stało się także jedną z najbardziej dochodowych firm w branży. Jej roczny zysk netto wzrósł z 71,5 mln dolarów w 2019 r. do ponad 640 mln dolarów w 2023 r. Ostatnio jej kwartalny zysk wyniósł ponad 400 mln dolarów i tendencja ta będzie się utrzymywać.

W sumie wycena Super Micro wydaje mi się rozsądna, biorąc pod uwagę silny wzrost przychodów i rentowności. Kompilacja przeprowadzona przez SeekingAlpha pokazuje, że jej wskaźnik PE w terminie forward wynosi 40, a wielokrotność EV w stosunku do EBITDA w terminie forward wynosi 30,78.

Mnożniki te są wyższe od mediany sektora wynoszącej odpowiednio 30,20 i 15. Są jednak lepsze od innych firm produkujących półprzewodniki. AMD ma współczynnik forward PE na poziomie 103 i wielokrotność forward EV/EBITDA na poziomie 40. Dane Nvidii wynoszą odpowiednio 41,6 i 33.

Dla pewności: nadal spodziewam się, że roczne tempo wzrostu Super Micro Computer spadnie wraz z opadnięciem szumu wokół sztucznej inteligencji. Mimo to widzę, że w najbliższej przyszłości osiągnie dwucyfrowy wzrost, co pomoże wesprzeć jej akcje.

Prognoza cen akcji SMCI

Wykres SMCI autorstwa TradingView

Wracając do wykresu dziennego, widzimy, że akcje Super Micro Computer ostatnio zatrzymały się. Stało się to po tym, jak akcje zakończyły falę impulsową wzoru wykresu Elliot Wave. Obecnie utrzymuje się powyżej 50-dniowych i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA), co jest pozytywnym sygnałem.

Akcje również utrzymały się powyżej kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 671 dolarów, co stanowi najniższe wahanie w kwietniu. Jednocześnie Indeks Względnej Siły (RSI) przesunął się powyżej punktu neutralnego.

Dlatego perspektywy dla akcji są wyjątkowo optymistyczne, a początkowy poziom oporu wyniósł 1231 dolarów, co stanowi najwyższy punkt w historii. Oznacza to, że może wzrosnąć o ponad 37% od obecnego poziomu.