Remont gospodarczy w Argentynie pod rządami prezydenta Milei wykazuje pierwsze oznaki sukcesu

Od objęcia urzędu w grudniu 2023 r. prezydent Javier Milei wprowadził szereg agresywnych reform gospodarczych mających na celu ustabilizowanie borykającej się z trudnościami gospodarki Argentyny.

Jego podejście oparte na „terapii szokowej”, głęboko zakorzenione w zasadach wolnego rynku i ograniczeniach fiskalnych, przyniosło wymierne rezultaty, w tym pierwszą nadwyżkę budżetową Argentyny od 2008 roku i znaczną redukcję miesięcznej inflacji z 25,5% w grudniu do 13,2% w lutym.

Rozwiązanie problemu chronicznych nadmiernych wydatków i niestabilności monetarnej

Utrzymujące się kryzysy gospodarcze w Argentynie charakteryzują się wysoką inflacją i chronicznymi nadmiernymi wydatkami, co prowadzi do wielu niewypłacalności długu publicznego.

Pod przywództwem Milei rząd skupił się na dwóch kluczowych filarach: reformie fiskalnej i stabilizacji monetarnej.

Administracja osiągnęła nadwyżkę budżetową w pierwszym kwartale 2024 r., co jest niezwykłym osiągnięciem, biorąc pod uwagę historię deficytów budżetowych kraju.

Patricia Krause, ekonomistka ds. Ameryki Łacińskiej w Coface, zauważyła:

Nadal oczekuje się, że gospodarka skurczy się w tym roku o 2,5% lub więcej, ale Milei udało się uzyskać dwie nadwyżki budżetowe w 2024 r. i zwiększyć międzynarodowe rezerwy Argentyny o 10 miliardów dolarów.

Reformy inwestycji zagranicznych i kontroli walutowej

Pomimo trwającego kryzysu kredytowego i walutowego reformy Milei otworzyły możliwości w tradycyjnych sektorach, takich jak górnictwo i węglowodory.

Ogłoszono znaczące inwestycje zagraniczne, w tym wspólny projekt o wartości 50 miliardów dolarów pomiędzy państwową firmą YPF i malezyjską spółką Petronas, mający na celu budowę dużej fabryki skroplonego gazu ziemnego (LNG) w Bahía Blanca.

Oczekuje się, że projekt ten podwoi zdolność produkcyjną LNG w Argentynie i wygeneruje roczny eksport o wartości 16 miliardów dolarów do 2027 roku.

Administracja Milei odniosła się również do restrykcyjnego rządowego systemu kontroli wymiany walut, znanego jako cepo.

Oczekuje się, że cepo, które poważnie ograniczało kwotę środków, które można było wyprowadzić z Argentyny, zostanie odwołane w ciągu roku, co stworzy korzystniejsze warunki dla inwestycji zagranicznych i korporacyjnych.

Program prywatyzacji i rozwój sektorowy

Ambitny program prywatyzacyjny Milei obejmuje propozycje zamknięcia banku centralnego i dolaryzacji gospodarki.

Chociaż wiele z tych reform nadal oczekuje na zatwierdzenie przez wrogi Kongres, niektóre środki zostały już wdrożone.

Dewaluacja peso argentyńskiego o 54% w stosunku do dolara ustabilizowała walutę i ściślej dostosowała ją do stóp rynkowych, zmniejszając niepewność korporacji i poprawiając wykonalność operacyjną.

Ramiro Ferrari, dyrektor generalny brazylijskiej Gulf Oil, podkreślił potencjał zasobów naturalnych Argentyny, stwierdzając:

Argentyna posiada jedne z największych na świecie niekonwencjonalnych złóż ropy i gazu łupkowego, które dopiero zaczynają być eksploatowane.

Perspektywy i wyzwania długoterminowe

Chociaż reformy Milei wykazały już pierwsze oznaki sukcesu, nadal istnieją wyzwania. Inflacja w ujęciu rocznym jest nadal wysoka i oczekuje się, że osiągnie szczyt w połowie roku, ale według prognoz gwałtownie spadnie do lipca, potencjalnie osiągając poziom dwucyfrowy do pierwszego kwartału 2025 r.

Z niedawnego badania firmy analitycznej BMI wynika, że w czwartym kwartale 2023 r. inflacja oscylowała wokół 150%, a na początku tego roku osiągnęła najwyższy poziom 272%.

Jednakże wysoko wykwalifikowana siła robocza w Argentynie oraz potencjał wzrostu w tradycyjnych sektorach eksportu, takich jak mięso, soja, pszenica i kukurydza, oferują obiecujące perspektywy. Besmedrisnik przewidział,

Powinno nastąpić szybkie ożywienie w eksporcie mięsa, ale także soi, pszenicy i kukurydzy, które w 2023 r. ucierpiały z powodu problemów pogodowych. Średnio- i długoterminowe usługi pożyczkowe i kredytowe staną się bardzo atrakcyjne.