Adamas Trust (ADAMZ)

As ações preferenciais situam-se entre o capital ordinário e a dívida na estrutura de capital de uma empresa. As ações preferenciais Série G têm uma taxa de dividendo declarada de 7,000%, sujeita aos termos do título, e são cumulativas, o que significa que os dividendos não pagos geralmente se acumulam e têm de ser regularizados antes de os acionistas ordinários poderem receber dividendos. São também resgatáveis, dando à empresa o direito, em condições especificadas, de recomprar as ações, normalmente a uma preferência de liquidação definida acrescida de quaisquer dividendos acumulados e não pagos.

O perfil de investimento difere do das ações ordinárias da Adamas Trust. Os acionistas preferenciais costumam ter características de rendimento mais previsíveis do que os acionistas ordinários, mas normalmente têm direitos de voto limitados e menor participação na valorização caso a carteira da empresa tenha um desempenho excecionalmente forte. O preço de mercado do título pode ser influenciado por expectativas de taxas de juro, qualidade de crédito percebida, risco de resgate, liquidez e procura dos investidores por títulos orientados para rendimento.

Como a atividade da Adamas Trust depende de ativos hipotecários, custos de financiamento, desempenho do crédito à habitação e condições dos mercados de capitais, as ações preferenciais continuam expostas à saúde do REIT. Os investidores que avaliam a ADAMZ concentram-se normalmente na cobertura do dividendo, alavancagem, qualidade dos ativos, liquidez e capacidade da empresa para sustentar distribuições preferenciais ao longo de diferentes ciclos económicos.