Exelon (EXC)

A empresa opera através de utilities como a Commonwealth Edison, a PECO, a Baltimore Gas and Electric, a Pepco, a Delmarva Power e a Atlantic City Electric. Estes negócios concentram-se na entrega de energia, distribuição de gás, fiabilidade da rede, serviço ao cliente e investimento em infraestruturas, em vez da produção competitiva de eletricidade. O perfil atual da Exelon está, portanto, centrado em lucros regulados, crescimento da rate base e regulação estatal das utilities.

A Exelon desempenha um papel significativo na transição energética porque as suas redes têm de suportar o aumento da procura de eletricidade, as interligações de energias renováveis, a adoção de veículos elétricos e a modernização da rede. A empresa investe em sistemas de transmissão e distribuição, resiliência a tempestades, contadores inteligentes e melhorias de fiabilidade, ao mesmo tempo que opera sob enquadramentos regulatórios que determinam como os investimentos de capital são recuperados junto dos clientes.

Para os investidores, a Exelon é tipicamente vista como uma utility de grande capitalização com um modelo de negócio defensivo. A procura por distribuição de eletricidade e gás é relativamente estável, mas os retornos dependem de decisões regulatórias, taxas de juro, necessidades de investimento de capital e desempenho operacional. A sua diversificação geográfica ajuda a reduzir a dependência de qualquer estado individual, enquanto a sua concentração em utilities reguladas a distingue de empresas energéticas integradas que mantêm uma grande geração merchant ou negócios expostos a matérias-primas.