TPG Mortgage Investment Trust (MITT)

O trust concentra-se na parte non-agency do mercado de hipotecas residenciais, em que os empréstimos não são garantidos por entidades norte-americanas apoiadas pelo governo. As suas atividades incluem a aquisição de empréstimos hipotecários residenciais recentemente originados e a sua titularização, um processo que pode transformar conjuntos de hipotecas em títulos transacionáveis com diferentes perfis de risco e retorno. Esta estratégia dá à empresa exposição ao desempenho de crédito dos mutuários, às tendências dos preços das casas e à estrutura dos títulos garantidos por hipotecas.

A TPG Mortgage Investment Trust pretende gerir uma carteira diversificada em todo o universo das hipotecas residenciais, equilibrando simultaneamente a geração de rendimento com a preservação do capital. O negócio exige uma gestão ativa do risco, porque os mortgage REITs podem ser sensíveis a mudanças nos mercados de financiamento de curto prazo, ao comportamento de reembolso antecipado, à acessibilidade da habitação e à procura dos investidores por ativos de crédito. A sua abordagem de investimento depende, por isso, de disciplina de underwriting, acesso a financiamento e capacidade de navegar por ciclos de mercado em mudança.

Para os investidores, a empresa representa uma forma especializada de obter exposição ao crédito hipotecário residencial dos EUA. O seu foco em empréstimos non-agency recentemente originados e na titularização distingue-a dos REITs proprietários de imóveis e dos investidores hipotecários que detêm principalmente títulos agency apoiados pelo governo.